行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域龍頭中石科技（300684）（300684.SZ）再度籌劃融資，進(jìn)行海外產(chǎn)業(yè)布局。
6月28日晚間，中石科技披露定增預(yù)案，公司擬采取簡(jiǎn)易程序，向不超過35名特定投資者發(fā)行股票，募資不超過3億元，所募資金用于中石（泰國(guó)）精密制造項(xiàng)目建設(shè)。
針對(duì)投建上述項(xiàng)目，中石科技稱，能夠緩解國(guó)內(nèi)產(chǎn)能壓力，拓展國(guó)際化戰(zhàn)略版圖，提升海外產(chǎn)銷服務(wù)能力，更好地服務(wù)于海外客戶。
(資料圖)
據(jù)披露，中石科技服務(wù)于世界500強(qiáng)等行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先外資企業(yè)和國(guó)內(nèi)一線龍頭企業(yè)，全球化經(jīng)營(yíng)已經(jīng)成為其方向性戰(zhàn)略。
不過，中石科技的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)低于市場(chǎng)預(yù)期。2019年至2022年的四年，盡管營(yíng)業(yè)收入持續(xù)增長(zhǎng)，但歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱“凈利潤(rùn)”）增降交替。
再募資加速全球化戰(zhàn)略布局
中石科技再度籌劃定增募資，以加快全球化戰(zhàn)略布局。
根據(jù)最新披露的定增預(yù)案，中石科技擬采取簡(jiǎn)易程序，向不超過35名特定投資者發(fā)行股票，發(fā)行數(shù)量為不超過2000萬(wàn)股（含本數(shù)），募集資金總額不超過3億元。
本次定增的3億元募資，全部用于中石（泰國(guó)）精密制造項(xiàng)目建設(shè)，該項(xiàng)目總投資預(yù)計(jì)約為7.37億元。中石科技稱，在本次發(fā)行股票募集資金到位前，公司將根據(jù)募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)際情況，以自籌資金先行投入，并在募集資金到位后予以置換，不足部分由公司以自籌資金解決。
對(duì)于在泰國(guó)建設(shè)生產(chǎn)基地，中石科技稱，5G等新技術(shù)發(fā)展提高散熱需求，帶動(dòng)多領(lǐng)域散熱材料增量市場(chǎng)，國(guó)家政策紅利持續(xù)釋放，賦能散熱材料產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用普及，公司順應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈全球化發(fā)展趨勢(shì)，致力于打造全球交付體系。
中石科技投建上述項(xiàng)目的目的為，緩解國(guó)內(nèi)產(chǎn)能壓力，滿足不斷增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求，拓展國(guó)際化戰(zhàn)略版圖，提升海外產(chǎn)銷服務(wù)能力。
中石科技稱，目前，公司境內(nèi)生產(chǎn)基地承擔(dān)了內(nèi)外銷產(chǎn)品的所有產(chǎn)能需求，現(xiàn)有產(chǎn)能水平面臨一定的供貨壓力。產(chǎn)能不足將成為制約公司發(fā)展的重要因素。通過在泰國(guó)新建生產(chǎn)基地，公司可將境內(nèi)生產(chǎn)線供給境外的產(chǎn)能轉(zhuǎn)移，總體產(chǎn)能得到有效提升，且泰國(guó)生產(chǎn)基地全面建成投產(chǎn)后，將具備石墨膜、石墨模切、導(dǎo)熱界面材料、屏蔽材料及膠粘劑等多產(chǎn)品線的綜合生產(chǎn)能力，以滿足公司不斷增長(zhǎng)的產(chǎn)品需求。近年來(lái)，隨著全球散熱材料市場(chǎng)的快速發(fā)展，以及反傾銷推動(dòng)的海外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化，海外市場(chǎng)份額必然向響應(yīng)周期短、物流效率快、服務(wù)水平高的行業(yè)企業(yè)集中。因此，貼近目標(biāo)市場(chǎng)區(qū)域，建立起輻射周邊的生產(chǎn)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，加快對(duì)客戶信息和市場(chǎng)信息的反應(yīng)能力，增強(qiáng)服務(wù)能力，是中石科技擴(kuò)大市場(chǎng)份額、鞏固在熱管理領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)地位的有效手段。
目前，中石科技在無(wú)錫、宜興、東莞建有國(guó)內(nèi)生產(chǎn)基地，在美國(guó)設(shè)有海外銷售公司和工程技術(shù)支持中心，計(jì)劃在泰國(guó)逐步投建海外交付基地，全球化格局正初步形成。
根據(jù)規(guī)劃，泰國(guó)基地建成后，將就近服務(wù)泰國(guó)、越南等東南亞及其他海外地區(qū)消費(fèi)電子、數(shù)字基建和清潔能源客戶，向海外市場(chǎng)進(jìn)行產(chǎn)品和品牌輸出，滿足公司進(jìn)行全球化戰(zhàn)略升級(jí)的需求。值得一提的是，2020年7月，中石科技曾通過定增募資8.31億元，用于5G高效散熱模組建設(shè)項(xiàng)目建設(shè)，另將2億元募資補(bǔ)充流動(dòng)資金。
截至今年一季度末，2億元募資補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目已經(jīng)完成，5G高效散熱模組建設(shè)項(xiàng)目原計(jì)劃2022年底達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)，但公司延期一年。該項(xiàng)目累計(jì)投入募資約2.47億元，尚需投入約3.69億元。
凈利變動(dòng)幅度低于營(yíng)收
致力于成為全球領(lǐng)先的熱管理解決方案專業(yè)提供商的中石科技，交出的成績(jī)單并不令人滿意。
中石科技稱，其以研發(fā)為先導(dǎo)，針對(duì)電子產(chǎn)品的基礎(chǔ)可靠性問題，為客戶解決熱管理、電磁兼容、粘接和密封等領(lǐng)域的技術(shù)難題，在銷售解決方案過程中帶動(dòng)公司生產(chǎn)功能性材料及組件。公司主要產(chǎn)品包括高導(dǎo)熱石墨產(chǎn)品（人工合成石墨、天然石墨、石墨烯高導(dǎo)熱膜等）、導(dǎo)熱界面材料、熱管、均熱板、熱模組、EMI屏蔽材料、粘接材料及密封材料等。
在2022年的年報(bào)中，中石科技表示，公司持續(xù)保持較高研發(fā)強(qiáng)度，堅(jiān)持科學(xué)創(chuàng)新，在高溫碳材料燒結(jié)技術(shù)、功能高分子復(fù)合技術(shù)、兩相流傳熱技術(shù)等技術(shù)領(lǐng)域形成較高壁壘，從而保證公司技術(shù)水平始終站在行業(yè)前沿。
中石科技的研發(fā)費(fèi)用逐年增加。2018年至2022年，其分別為0.33億元、0.45億元、0.73億元、0.80億元、0.99億元。
據(jù)中石科技披露，自成立以來(lái)，公司長(zhǎng)期穩(wěn)定服務(wù)于華為、諾基亞、愛立信等通信設(shè)備知名品牌，并于2014年進(jìn)入北美知名手機(jī)廠商的供應(yīng)體系，不斷拓展與國(guó)際頭部客戶的合作范圍，積極布局海外市場(chǎng)。
中石科技稱，其服務(wù)于世界500強(qiáng)等行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先外資企業(yè)和國(guó)內(nèi)一線龍頭企業(yè)，較早參與到全球化產(chǎn)業(yè)分工之中。隨著產(chǎn)業(yè)鏈全球化配置的加快，為進(jìn)一步拓展海外市場(chǎng)、構(gòu)建全球型交付基地、滿足產(chǎn)業(yè)鏈全球化需求，全球化經(jīng)營(yíng)已經(jīng)成為公司的方向性戰(zhàn)略。
即便如此，中石科技的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)并不能讓人滿意。
2017年，中石科技通過闖關(guān)IPO登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，2017年至2022年的6年，公司的營(yíng)業(yè)收入持續(xù)增長(zhǎng)，從5.67億元增長(zhǎng)至15.84億元，增長(zhǎng)近兩倍。同期，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為0.82億元、1.41億元、1.23億元、1.88億元、1.32億元、1.93億元，同比變動(dòng)幅度為123.06%、71.09%、-12.68%、53.09%、-29.99%、46.9%。
上述數(shù)據(jù)顯示，凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度低于營(yíng)業(yè)收入，其中，2019年至2022年的四年，公司凈利潤(rùn)同比變動(dòng)為增長(zhǎng)、下降交替，凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入背離。
值得一提的是，2022年，中石科技的實(shí)際控制人吳曉寧、葉露夫婦通過二級(jí)市場(chǎng)減持，已經(jīng)套現(xiàn)超過億元。
今年一季度，瑞銀集團(tuán)減持118.34萬(wàn)股，持股比降至1.87%。去年底，瑞銀集團(tuán)的持股比為2.29%
