《科創(chuàng)板日報》7月2日訊（記者 陳美） 2023年以來，A股震蕩不斷。不過，科創(chuàng)板的硬科技公司仍然吸引著不少外資機構(gòu)前往調(diào)研。
據(jù)星礦數(shù)據(jù)統(tǒng)計，上半年有超200家科創(chuàng)板公司被外資機構(gòu)調(diào)研，其中，機械設(shè)備、電子、生物醫(yī)藥領(lǐng)域是重點。
以6月為例，科創(chuàng)板公司就迎來超500家外資機構(gòu)調(diào)研，包括摩根、景林資產(chǎn)、新加坡政府投資，以及禮來亞洲等。分月份來看，5月外資機構(gòu)調(diào)研家數(shù)多達到1039家。
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全球化業(yè)務(wù)布局被外資機構(gòu)問及
從頻率來看，生物醫(yī)藥和電子類公司是外資機構(gòu)調(diào)研最多的行業(yè)，其次是機械設(shè)備。
生物醫(yī)藥中，華大智造、海泰新光、百克生物、澳華內(nèi)鏡、海爾生物、迪哲醫(yī)藥、奧浦邁、愛博醫(yī)療、聯(lián)影醫(yī)療、百濟神州、艾力斯等被調(diào)研最多。
電子板塊中，華潤微、帝奧微、普冉股份、東芯股份、瑞可達、盛美上海、唯捷創(chuàng)芯、希荻微、芯原股份、中微公司、華峰測控、恒玄科技、傳音控股等受到關(guān)注。
于2021年11月上市科創(chuàng)板的澳華內(nèi)鏡，今年被79家外資機構(gòu)調(diào)研，涉及野村東方國際證券、3W Fund Management、HSBC Global（花旗全球）等。調(diào)研時間集中在今年1月17日和4月28日，內(nèi)容主要為AQ-300在臨床端試用情況的反饋，預(yù)期海外市場增速以及市占率預(yù)期等。
對這些問題，澳華內(nèi)鏡表示，AQ-300臨床試用反饋不錯，尤其是圖像端的表現(xiàn)，但考評維度還有操作性能、耐用性、可靠性等。“預(yù)計半年左右時間把AQ-300打磨到臨床更加滿意狀態(tài)，下半年進入裝機高峰期。”
海外市場規(guī)劃上，澳華內(nèi)鏡稱，未來幾年仍以國內(nèi)市場為主，海外市場將采取多元化措施，即多產(chǎn)品、多渠道、多品類。比如，海外市場以AQ-100、VME系列、AC-1多產(chǎn)品為主，后續(xù)逐漸導(dǎo)入中、高端產(chǎn)品；海外市場仍是主打歐洲，其他地區(qū)采取代理方式，考慮復(fù)制德國子公司模式。
澳華內(nèi)鏡之外，華大智造、聯(lián)影醫(yī)療、百克生物等公司同樣被外資機構(gòu)問到了全球化業(yè)務(wù)布局、研發(fā)投入以及未來產(chǎn)品方向、新產(chǎn)品性能和成本等問題。
一位投資人告訴《科創(chuàng)板日報》記者，生物醫(yī)療公司出海和產(chǎn)品成本，以及未來布局方向是機構(gòu)普遍關(guān)注的重點。“因為行業(yè)始終要解決商業(yè)化落地問題，技術(shù)迭代下，新產(chǎn)品更是關(guān)系著公司未來業(yè)績的增長和爆發(fā)點。在國內(nèi)市場存量現(xiàn)狀下，如何尋求海外增量，一些生物醫(yī)療公司重點的打法，機構(gòu)們都會關(guān)心。”
電子板塊方面，外資機構(gòu)較多關(guān)注明星公司，比如中微公司、唯捷創(chuàng)芯、芯原股份、華峰測控、傳音控股、華潤微等。這些公司中，設(shè)備研發(fā)以及行業(yè)客戶情況最受關(guān)注。
在今年3月中微公司的調(diào)研中，薄膜沉積的研發(fā)布局和戰(zhàn)略規(guī)劃多被問及，刻蝕設(shè)備的新簽訂單情況和趨勢也是重要問題之一。
值得一提的是，刻蝕設(shè)備作為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)重要一環(huán)，中微公司是否培養(yǎng)國產(chǎn)零部件供應(yīng)體系，也被機構(gòu)詢問。
對此，中微公司稱，目前刻蝕機有約60%的零部件國產(chǎn)化率，MOCVD有約80%的零部件國產(chǎn)化率。
生物醫(yī)藥公司走勢不佳，電子板塊表現(xiàn)分化
盡管生物醫(yī)藥和電子板塊公司被外資機構(gòu)頻繁調(diào)研，但上半年上述領(lǐng)域類公司股價表現(xiàn)并不佳。
以華大智造、百克生物、聯(lián)影醫(yī)療、百濟神州為例，這些公司均是外資機構(gòu)青睞的對象，歷史上也多次被調(diào)研，但今年股價波動較大。其中，華大智造從最高124元的價位，下跌到目前的88元附近。4月，最低觸及到71元的低點。
百克生物亦是從1月最高的74元，下跌到3月的53元，4月雖然出現(xiàn)過一波漲幅，但現(xiàn)在股價又回到60元以下。聯(lián)影醫(yī)療上市后，更是開啟下跌模式。截至目前股價跌至130元，而今年1月股價最高為190元。
一位生物醫(yī)藥領(lǐng)域投資人對《科創(chuàng)板日報》記者表示，生物醫(yī)藥公司中，醫(yī)療器械公司估值比制藥公司低，是行業(yè)共識。但今年以來，制藥公司估值持續(xù)回調(diào)。“這一方面來自于中國制藥公司在醫(yī)保或者其他商保之下，是否能在這種市場中得到足夠回饋；另一方面歐洲、美國在創(chuàng)新藥能力方面經(jīng)歷了幾十年歷程，中國企業(yè)在這方面構(gòu)建體系和系統(tǒng)化能力時，需要考慮有沒有一些方法突破，在速度上超過歐美。”該投資人談到。
該投資人表示，中國制藥企業(yè)在國際化發(fā)展上，“這對不管是生物制藥還是生物科技公司，都對提出了更大要求。**”
與生物醫(yī)藥一樣，有些電子板塊公司上半年走勢不佳。比如，希荻微、華潤微、帝奧微、瑞可達等，這些公司上半年股價呈現(xiàn)下跌態(tài)勢。以跌幅較大的瑞可達為例，上半年股價直接從1月最高的80元，跌至目前的47元，跌幅超25%。
但也有部分公司表現(xiàn)亮眼，如傳音控股、盛美上海、唯捷創(chuàng)芯。特別是傳音控股，上半年公司股價從1月最低的73元，漲到現(xiàn)在最高的132元，漲幅幾乎翻番，而這家公司一直受外資機構(gòu)關(guān)注。此外，盛美上海、唯捷創(chuàng)芯也走勢強勁。
星礦數(shù)據(jù)顯示，上半年傳音控股被109家外資機構(gòu)調(diào)研，主要問題涉及銷售模式、手機業(yè)務(wù)發(fā)展空間、非洲消費者需求以及非洲移動互聯(lián)業(yè)務(wù)發(fā)展前景等。
