贊宇科技（002637）8月21日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，公司于2023年8月18日接受5家機構(gòu)調(diào)研，機構(gòu)類型為其他、基金公司。 投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹： 雙方就公司2023年上半年經(jīng)營情況、未來發(fā)展規(guī)劃等進行了溝通，相關(guān)問答記錄如下： 公司簡單介紹： 公司是專業(yè)從事表面活性劑、油脂化學品研發(fā)制造和洗護用品代加工的高新技術(shù)企業(yè)，表面活性劑和油脂化學品的市場占有率均約三分之一，是國內(nèi)研究和生產(chǎn)表面活性劑、油脂化學品的龍頭企業(yè)之一。 公司生產(chǎn)的表面活性劑產(chǎn)品主要以AES、AOS、磺酸為代表的陰離子表面活性劑，以6501、CMEA為代表的非離子表面活性劑以及以CAB、CAO為代表的兩性離子表面活性劑，主要應(yīng)用于洗滌劑、化妝品、食品加工、紡織印染等行業(yè)，這些行業(yè)生產(chǎn)的大部分產(chǎn)品逐漸成為人民生活中的必需品；油脂化工的主要產(chǎn)品以脂肪酸為主，其中硬脂酸下游需求領(lǐng)域以橡膠、塑料等行業(yè)為主；工業(yè)油酸可應(yīng)用于塑料、洗滌、選礦、油漆等行業(yè)，下游產(chǎn)品如二聚酸、聚酰胺樹脂等產(chǎn)品擁有較大市場空間。 洗護用品代加工業(yè)務(wù)是公司依托表面活性劑的原料優(yōu)勢，打造日化生態(tài)產(chǎn)業(yè)園，為客戶提供綠色日化洗護產(chǎn)品全方位OEM和ODM服務(wù)。 問答記錄如下：
問：2023年上半年公司經(jīng)營情況概述？
答： 2023年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入48.26億元，較上年同期下降20.91%；實現(xiàn)歸屬于上市公司凈利潤0.44億元，較上年同期下降85.66%。截止2023年6月30日，公司資產(chǎn)總額83.21億元，較年初上升8.52%；負債總額45.27億元，較年初上升13.51%；歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益37.16億元，較年初上升4.08%；資產(chǎn)負債率為54.41%，較年初上升2.39個百分點。2023年1月至6月中旬，公司產(chǎn)品生產(chǎn)所需主要原材料棕櫚油、脂肪醇等價格持續(xù)震蕩下行，受原材料價格下降和宏觀經(jīng)濟增速放緩影響，與去年同期相比公司主要產(chǎn)品價格低位運行，同時公司經(jīng)營規(guī)模較大，原材料采購周期較長，在產(chǎn)品價格震蕩下行的情況下導致當期產(chǎn)品銷售毛利率同比下降，經(jīng)營利潤同比下滑。
【資料圖】
問：請問公司表面活性劑和油脂化學品產(chǎn)能情況？
答：目前在杭州錢塘區(qū)、浙江嘉興、四川眉山、河南鶴壁、廣東江門、印尼雅加達等地建有工業(yè)化生產(chǎn)基地，磺化表面活性劑年產(chǎn)能110萬噸、油脂化學品年產(chǎn)能100萬噸。
問：請問公司的庫存周期情況？
答：公司正常庫存凈頭寸1-2個月，低位時庫存凈頭寸在5-10萬噸。
問： 公司如何判斷未來棕櫚油價格變化的趨勢及公司如何規(guī)避原材料價格波動對利潤的影響？
答：從歷史數(shù)據(jù)看棕櫚油價格目前基本上處于中低水平的合理區(qū)間，對后市是相對謹慎的判斷，未來還是以相對溫和的震蕩趨勢為主。 公司會根據(jù)市場情況和業(yè)務(wù)發(fā)展需要，積極主動的運用風險對沖工具。另一方面，公司繼續(xù)加強庫存頭寸管理，切實降低原材料價格波動對產(chǎn)品利潤的影響。此外還會通過下游客戶代加工模式和上游長期供貨協(xié)議進一步降低原材料價格波動帶來對產(chǎn)品利潤的影響。
問：請問表活行業(yè)的競爭格局如何？
答： 近些年隨著國內(nèi)安全環(huán)保管控越來越嚴，一方面不規(guī)范的產(chǎn)能逐漸關(guān)停，另一方面頭部企業(yè)不斷擴產(chǎn)，國內(nèi)磺化表面活性劑集中度保持較高水平，行業(yè)前5企業(yè)產(chǎn)能合計占比超70%。
問：OEM/ODM加工業(yè)務(wù)的需求情況？
答：公司開展OEM/ODM加工業(yè)務(wù)，是通過產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，進一步提升公司表面活性劑的市場份額。過去行業(yè)內(nèi)也有OEM代工廠，但是其生產(chǎn)規(guī)模較小，且較為分散，同時受安全環(huán)保等因素的影響，面臨關(guān)停的風險比較大。 公司開展OEM業(yè)務(wù)，規(guī)劃產(chǎn)能規(guī)模較大，相比于原有代工廠在生產(chǎn)穩(wěn)定性、供貨規(guī)模等方面都有較為明顯的提升。下游企業(yè)需要穩(wěn)定、大規(guī)模、新技術(shù)應(yīng)用的專業(yè)規(guī)范化的OEM代工廠，以替代原有小而散的洗護用品加工廠。 公司依托表活技術(shù)優(yōu)勢、規(guī)模布局優(yōu)勢、物流包裝配套優(yōu)勢，在生產(chǎn)工藝、技術(shù)、設(shè)備上能為下游客戶提供更有針對性的服務(wù)。
問：請問公司在印尼的杜庫達基地成本優(yōu)勢體現(xiàn)在哪些方面？
答：杜庫達貼近原材料產(chǎn)地的區(qū)位優(yōu)勢及印尼當?shù)氐亩愂照摺趧恿Τ杀緝?yōu)勢，顯著降低原材料采購成本及產(chǎn)品制造成本，從而降低公司生產(chǎn)成本。
問：公司主業(yè)板塊及公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃？
答：公司主業(yè)板塊是表面活性劑、油脂化學品和洗護代加工和定制。公司戰(zhàn)略：一是做大做強主業(yè)。公司在中長期戰(zhàn)略上，緊緊圍繞主業(yè)，堅持“科技領(lǐng)先、行業(yè)領(lǐng)先”的發(fā)展戰(zhàn)略，全面布局新建高起點高水準的產(chǎn)業(yè)基地，繼續(xù)推進產(chǎn)業(yè)整合及并購重組，加強研發(fā)創(chuàng)新，持續(xù)快速提升市場占有率和綜合競爭力，同時進一步合理布局產(chǎn)業(yè)基地，實現(xiàn)公司長遠穩(wěn)定發(fā)展。二是加強技術(shù)創(chuàng)新。公司將進一步加強科技研發(fā)工作，加大研發(fā)創(chuàng)新的投入。自主研發(fā)的磺化新工藝將在新建項目中使用，新型綠色表面活性劑烷基糖苷APG、氨基酸鹽等將建設(shè)規(guī)模化的生產(chǎn)裝置，持續(xù)推動公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整、產(chǎn)品品質(zhì)的提升，以科技創(chuàng)新引領(lǐng)公司及行業(yè)的發(fā)展。三是優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局。公司圍繞做大做強主業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，除規(guī)劃新建和重組表面活性劑產(chǎn)能外，希望通過適度的產(chǎn)業(yè)鏈延伸，使公司逐步延伸至日化消費品OEM領(lǐng)域，使其成為公司新的業(yè)績增長點，進一步提高表面活性劑客戶的粘性，提升市場份額，鞏固行業(yè)地位，大大提升公司的競爭力和盈利能力;
調(diào)研參與機構(gòu)詳情如下：
| 參與單位名稱 | 參與單位類別 | 參與人員姓名 |
|---|---|---|
| 前海開源基金 | 基金公司 | 黃傲雪 |
| 南方基金 | 基金公司 | 鄭勇、陳卓 |
| 寶盈基金 | 基金公司 | 王灝 |
| 景順長城基金 | 基金公司 | 陳渤陽 |
| 信達澳亞基金 | 其他 | 張明燁 |
