《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》6月26日訊（特約記者 鄭炳巽）2022年，百奧賽圖（02315.HK）在其港股IPO文件里對(duì)即將募集到的資金使用情況進(jìn)行評(píng)估后，就對(duì)外表示有可能發(fā)起新一輪融資。
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果不其然，在港股上市不到一年之后，百奧賽圖便于近期向上交所遞交了科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)，并獲受理。事實(shí)上，百奧賽圖在港股上市之前就已完成至少7輪融資，在有對(duì)外披露金額的幾輪中，合計(jì)融資19.23億元及超過(guò)5000萬(wàn)美元。
百奧賽圖登陸港股合計(jì)募得資金5.37億港元。2022年度報(bào)告顯示，百奧賽圖所有未使用募集資金約4.72億港元，占比87.95%。
▌虧損連年增大，1/4募資用于補(bǔ)充流動(dòng)資金
百奧賽圖計(jì)劃在A股募集的資金用途，一個(gè)最明顯的特征是，用于補(bǔ)充現(xiàn)金流的資金與此前港股上市所募資金總額相當(dāng)。
A股IPO文件顯示，百奧賽圖計(jì)劃發(fā)行不超過(guò)9984.96萬(wàn)股，募集資金18.93億元。最大部分將用于“藥物早期研發(fā)服務(wù)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目”，耗資5.98億元，占比31.59%；5億元用于補(bǔ)充現(xiàn)金流，占比26.41%，超過(guò)募資總額的四分之一。剩余資金用于“抗體藥物研發(fā)及評(píng)價(jià)項(xiàng)目”和“臨床前及臨床研發(fā)項(xiàng)目”。
《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者注意到，截至2022年底，百奧賽圖的貨幣資金余額仍有6.27億元，但這與公司連年虧損的現(xiàn)狀相比，難免顯得有些“力不可支”。
數(shù)據(jù)顯示，2020-2022年三年間，百奧賽圖合計(jì)虧損15.76億元。百奧賽圖登陸港交所前兩年即2020年、2021年，分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.54億元、3.55億元，分別同比增長(zhǎng)49.11%、39.84%；凈利潤(rùn)-4.28億元、-5.46億元，分別同比下降62.60%、27.44%。
登陸港交所之后，公司也并未實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。2022年?duì)I收和凈利潤(rùn)分別為5.34億元、-6.02億元，分別同比上升50.58%、同比下降10.33%。
▌創(chuàng)新藥短期內(nèi)上市無(wú)望，收入無(wú)法覆蓋支出
百奧賽圖成立于2009年，是一家臨床前CRO以及生物醫(yī)藥企業(yè)。公司的業(yè)務(wù)主要分為基因編輯服務(wù)、臨床前藥理藥效評(píng)估服務(wù)、模式動(dòng)物銷(xiāo)售、抗體開(kāi)發(fā)及創(chuàng)新藥開(kāi)發(fā)。
2022年度報(bào)告顯示，百奧賽圖的主營(yíng)收入5.33億元。具體來(lái)看，臨床前藥理藥效評(píng)價(jià)收入1.76億元，占比33.01%，模式動(dòng)物銷(xiāo)售收入1.69億元，占比31.75%，基因編輯收入6107.53萬(wàn)元，占比11.45%，抗體開(kāi)發(fā)收入1.27億元，占比23.79%。
可以看到，百奧賽圖近年來(lái)在發(fā)展戰(zhàn)略上，明顯加大了對(duì)創(chuàng)新藥的投入。然而，創(chuàng)新藥開(kāi)發(fā)在未有產(chǎn)品獲批上市，前期投入會(huì)較高，一定程度上會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生壓力。
A股IPO文件顯示百奧賽圖10個(gè)在研管線(xiàn)產(chǎn)品進(jìn)度2020-2022年，百奧賽圖營(yíng)業(yè)成本逐年上升，分別為8654.93萬(wàn)元、1.07億元、1.42億元，主要由研發(fā)費(fèi)用和管理費(fèi)用占據(jù)。這3年來(lái)，對(duì)應(yīng)研發(fā)費(fèi)用為2.76億元、5.58億元、6.69億元；管理費(fèi)用分別為2.40億元、1.81億元、2.55億元。
而從主營(yíng)業(yè)務(wù)成本具體構(gòu)成來(lái)看，臨床前藥理藥效評(píng)價(jià)的占比已經(jīng)超過(guò)基因編輯業(yè)務(wù)，成為投入成本最大的業(yè)務(wù)。百奧賽圖指出，“與對(duì)應(yīng)業(yè)務(wù)收入變動(dòng)趨勢(shì)保持一致，主要系業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大。”2020-2022年，臨床前藥理藥效評(píng)價(jià)貢獻(xiàn)的收入分別為7537.64萬(wàn)元、1.06億元、1.76億元，占主營(yíng)收入的29.99%、29.92%、33.01%，基本占據(jù)第一位置。
▌實(shí)控人系夫妻二人，擁有美國(guó)永久居留權(quán)
據(jù)IPO文件，百奧賽圖前身系“北京百奧賽圖基因生物技術(shù)有限公司”（下稱(chēng)“百奧賽圖有限”），由楊曉明、沈月雷、倪健、萬(wàn)里明共同出資設(shè)立，4人各自出資35.16萬(wàn)元、28.85萬(wàn)元、25.99萬(wàn)元、10萬(wàn)元，分別持股35.16%、28.85%、25.99%、10.00%。
2020年12月13日，百奧賽圖有限開(kāi)啟股份制改革，凈資產(chǎn)為15.79億元折合股本3.6億股。股改后，百奧賽圖第一大股東變更為“國(guó)投重大專(zhuān)項(xiàng)基金”，持股比例11.70%，倪健與沈月雷成為第二、第三大股東，持股比例8.06%、7.33%。
隨后在2021年6月，百奧賽圖獲得多方增資，包括LBC、CTW等在內(nèi)共5個(gè)股東以溢價(jià)認(rèn)購(gòu)的方式，合計(jì)新增1492.992萬(wàn)股。此次新增之后，前三大股東頭銜未變，但持股比例變更為11.24%、7.74%、7.04%。次年9月，百奧賽圖上市港交所，上述前三大股東的持股比例分別變更為10.55%、7.26%、6.61%。
其中，“國(guó)投重大專(zhuān)項(xiàng)基金”指國(guó)投（上海）科技成果轉(zhuǎn)化創(chuàng)業(yè)投資基金企業(yè)（有限合伙），是國(guó)資委通過(guò)國(guó)家開(kāi)發(fā)投資集團(tuán)控股26.85%的孫公司。
截至A股IPO文件簽署，倪健與沈月雷合計(jì)直接或間接控制百奧賽圖27.57%的表決權(quán)，為共同控股股東兼實(shí)際控制人。目前，沈月雷擔(dān)任百奧賽圖的董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，倪健擔(dān)任百奧賽圖執(zhí)行董事。倪、沈二人系夫妻關(guān)系，均擁有美國(guó)永久居留權(quán)。
此外，百奧賽圖還擁有8名外資股東，合計(jì)持股17.08%。其中，Astral持股6.53%、百奧維達(dá)持股5.08%，為外資股東中前兩名。
