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野村發(fā)布研究報告稱,將港交所(00388)目標(biāo)價由400.42港元,調(diào)低2.89%至388.86港元,投資評級維持“買入”。
報告中稱,港股今年第二季疲軟的市場交易活動可能會拖累港交所的盈利,但部分被改善的北向和LME交易勢頭所抵消。對于第二季,由于香港市場交易活動疲軟,該行估計(jì)港交所的核心收入將環(huán)比下降2%(同比增長9%)至49億港元,而總收入可能環(huán)比下降9%(同比增長19%)至51億港元,主要因?yàn)楣举Y金凈投資收益的波動性。
該行估計(jì),港交所第二季凈利潤將環(huán)比下降15%(同比增長34%)至29億港元。此外,該行預(yù)測港交所EBITDA環(huán)比下降13%(同比增長25%)至36億港元,EBITDA利潤率環(huán)比下降3.7個百分點(diǎn)(同比增長3.3個百分點(diǎn))至72%。該行預(yù)計(jì)2023年第二季度現(xiàn)金交易費(fèi)用和關(guān)稅以及清算和存托費(fèi)用環(huán)比基本持平(分別為-2%和+1%),分別為8.16億港元和11.61億港元,因?yàn)橄愀凼袌霏h(huán)比下降13%,整體日均成交量可能會在很大程度上被北向交易成交額環(huán)比增長11%所抵消。