財聯社6月28日訊（編輯 史正丞）盡管AI概念在今年上半年經歷一輪又一輪的爆炒后，近幾天又進入橫盤震蕩狀態，但全球最大資管機構貝萊德依然堅定看好人工智能重塑生產力的前景。
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據媒體報道，在貝萊德研究團隊6月28日發布的年中報告中，策略分析師們建議將AI視為“超級力量”進行超配，強調新的AI工具有機會分析并解鎖許多公司手里的“數據金礦”。資管巨頭同時認為，半導體制造商、擁有大量數據或自動化潛力巨大的公司將會是最有可能的受益標的。
作為這份報告的背景，聚焦于大市值科技股的納斯達克100指數年初至今漲幅已經接近40%，非常接近刷新指數成立以來作為強勁的上半年表現。值得一提的是，貝萊德持有接近7%的英偉達股權。
（納斯達克100指數日線圖，來源：TradingView）宏觀市場仍有逆風 押對賽道更加重要
貝萊德的策略師們仍然預計今年會出現輕微的經濟衰退，因此發達國家股票市場可能會出現短期調整。盡管公司“選擇性”地唱多科技公司，但同時強調許多市場和公司的股價并沒有充分反映出衰退的風險。
貝萊德也進一步解釋稱，即便目前有一點點低配美股，但發達市場的證券依然是資產組合中最大的一塊。另外，對于長期投資者而言，也有無視短期波動的余裕。
事實上，在美聯儲激進加息和美國地區銀行倒閉事件的沖擊下，許多投資者在今年早些時候就已經為信貸緊縮開始做準備。然而令他們感到失望的是，經濟數據和企業財報并沒有展現出明顯頹勢，然后AI概念橫空出世，單方面推動股市強勁反彈。
貝萊德解讀稱，指數的大漲掩蓋了個股表現差距巨大的狀況，非常多的股票其實是跑輸大盤的。標普500指數的上漲更多聚焦在個別科技股上，這種不太尋常的市場表現恰恰說明了，即便宏觀背景處于逆風，像AI這樣的“超級力量”依然能成為驅動回報的重要助力。
貝萊德同時強調，宏觀背景本身也處于轉換中，諸如人工智能興起、減碳浪潮和直接貸款興起都會提供大量的機會。報道中提到，廣泛的資產類別敞口將不會帶來與過去類似的回報，投資者需要通過更加細致入微的方式找到機會。“超級力量”正在重塑宏觀機制和投資機會，而利用“超級力量”需要持續不斷地評估哪些利好已經被計入市場定價中。
其他機會
在這份年中報告中，貝萊德繼續看好短期美債。目前他們預期美聯儲將完成50個基點的加息（至5.75%），并將保持這個水平至2024年的下半年。貝萊德預期許多中央銀行將長期保持緊縮的貨幣政策，以應對持續的通脹壓力，因此該機構對對通脹聯結債券持有“最大超配”策略。
同時，在新的宏觀背景下，許多經濟體目前主要受到供應瓶頸的影響，而不是過去的需求限制，所以未來可能會出現“充分就業下的經濟衰退”，意味著低失業率不再是經濟健康的標志。貝萊德解釋稱，廣泛的勞動力短缺可能會導致公司因擔心招不到人，而在銷售額下降的情況下保留員工，可能對企業利潤率造成比過去更大的影響，這也是發達國家股票市場可能面臨的嚴峻前景。
除了AI等熱門方向外，貝萊德在年中報告里也提及戰略超配中國及發展中市場的股票，而在發達國家市場中更加青睞日本證券。
