2023年8月14日三五互聯（300051）發布公告稱公司于2023年8月9日接受機構調研，西部證券、東方財富證券、悅溪基金、華西證券、東北證券、運舟資本、敦和資產、興業證券、東吳證券、上海證券、中泰證券、龍航資產、中郵基金、國泰基金、鵬華基金、平安基金、長城基金、博道基金、信達澳亞、中銀基金、財通資管、東證自營、申九資產、合創友量、宏道投資、山楂樹基金、華鑫證券、民生證券、國君資管、中銀證券、信達證券、方略資產、天風證券、申萬菱信、頤和久富、璟誠基金、上海紫閣投資、深圳鼎呈投資、立龍資產、中瑞合銀、丹羿投資、泰康資產(香港)、天弘基金、國海富蘭克林、中歐基金參與。
(資料圖)
具體內容如下：
問：公司情況簡介
答：三五互聯是福建省首家創業板上市公司，是中國首家基于“云計算”的企業信息化服務類創業板上市公司。業務主要包括 Saas 軟件和技術服務、移動通信轉售和光伏等。
上市公司選定具有較高轉換效率、較高毛利率、良好市前景的 HJT 光伏電池片作為新業務增長點，旨在助力公司發展和戰略轉型。上市公司在丹棱縣設立項目公司“眉山璉升光伏科技有限公司”作為項目實施主體，目前項目已進入設備進場的安裝調試階段，其余各類配套設施建設等工程正在有序建設中。問：請介紹光伏項目規劃以及建設情況介紹
答：眉山璉升光伏異質結電池片項目總共規劃 8GW，按8GW 廠房一次性設計建設。
總占地 387 畝，廠房長 535*190 米，建筑面積 10.6 萬平方米。預計建成后將是國內建筑面積最大、單條生產線最長、單體產能最大的異質結電池片生產項目。主體廠房已于 4 月14 日順利封頂，7 月 10 日設備已進場，預計 8 月 30 日前首片下線。目前 1.2GW生產線已在安裝調試階段，預計 2023年年底達成 3.8GW 生產線的建設，其余各類配套設施建設等工程正在有序建設中。目前璉升光伏專注于異質結電池的生產，其中首期先上 5 條主設備生產線，共計 3.8GW。采用福建金石能源、邁為股份 HJT 異質結高電池制造整體解決方案。問：請介紹公司的 HJT 產品特性。
答：公司產品采用“0BB”“20BB”“18BB”“雙面微晶”等關鍵技術。采用“雙面微晶”技術可以提升薄膜摻雜效率及其通過率，從而提升轉化效率，可使組件峰值功率可達 700W 以上。再結合“0BB”等技術，進一步降本增效，預計出貨規格可做到 110um。
另外，還具有更高的雙面率、更低的衰減。HJT 產品的雙面率為 95%，優于 PERC 的 70%和 TOPCON 的 80%。第一年衰減率為 1%，一年后的衰減率逐漸降低。問：請介紹目前采購設備情況，接下來 2GW 項目生產設備是怎么考慮的。
答：公司目前采購了邁為 1.8GW 生產線和金石 2GW 生產線。邁為三條產線均為 600MW，金石兩條均為 1GW。兩家廠商均為市面上較為成熟的廠家。目前邁為的兩條產線已進場，正在按順序進行安裝調試中。
剩余的 4.2GW，公司會結合已有產線的生產情況、市場情況、公司排產計劃等綜合因素來安排后續排產計劃。問：請介紹公司異質結光伏項目的項目優勢。
答：公司規劃設計的 8GW 廠房，經過測算，8GW 產線規劃對于 HJT 來說是較優的選擇，可以使邊際效益最大化。其次，項目位于四川眉山，相較于東部地區具有一定的成本優勢，人工和電成本較低。最后，我們的技術團隊主要成員來自大廠的資深技術人員，擁有多年的光伏領域一線生產經驗，基于自身的豐富經驗，推進項目的穩定發展。
問：請介紹公司 HJT 產品的未來技術發展路線。
答：公司目前專注于異質結電池片，集中精力全力推進規模化穩定量產。目前以銀包銅/純銀方案為主，根據公司內部的成本測算，預計 2023 年底，50%銀包銅方案+0BB 方案的銀漿成本與 Topcon 持平，硅片薄片化具有0.02-0.03 元/W 優勢。異質結電池產業鏈正逐漸成熟，設備投資額逐步下降，生產工藝優化定型，異質結電池的競爭優勢逐漸顯現。我們認為 HJT 是第三代技術，半導體薄膜技術，未來可以延展到電鍍銅技術、鈣鈦礦疊層電池。
問：項目總投資的資金是如何安排的？
答：項目資金以自有資金和銀行貸款為主，目前已通過增資擴股引入約 7 億資金，還未使用銀行貸款，具體的資金安排視項目進度而定。
問：公司未來有組件計劃嗎？
答：公司暫無拓展組件業務的產能計劃，眉山璉升目前專注于異質結電池片，集中精力全力推進降本增效、規模化穩定量產。
問：公司對未來銷售客戶的規劃？
答：預計今年以及明年國內外組件廠的 HJT 電池需求供小于求，目前已有多家意向客戶，市場需求比較旺盛。8 月30 日前首片下線后，需要一定的驗證和產能爬坡時間，我們預計 9 月份可提供樣片給客戶，后續根據客戶反饋、產線安排等實際情況開展銷售計劃。
三五互聯（300051）主營業務：通過SaaS模式提供的軟件應用及服務,游戲,移動通信轉售,房屋租賃。
三五互聯2023一季報顯示，公司主營收入4798.01萬元，同比上升12.49%；歸母凈利潤-277.79萬元，同比下降97.02%；扣非凈利潤-331.14萬元，同比下降50.46%；負債率65.04%，投資收益-20.71萬元，財務費用411.45萬元，毛利率54.78%。
該股最近90天內無機構評級。
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