8月15日，又有基金公告旗下產(chǎn)品出現(xiàn)大額贖回，華富恒利C宣布提高凈值精度，以應(yīng)對(duì)在8月14日出現(xiàn)的大額贖回。最近一個(gè)月，已經(jīng)有19只基金公告出現(xiàn)大額贖回，平均每個(gè)交易日出現(xiàn)1例。從數(shù)量上來(lái)看，最近出現(xiàn)大額贖回的基金較此前數(shù)月有明顯增長(zhǎng)。
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大額贖回也在加劇基金凈值的波動(dòng)，多家公司在公告中表示，將提高份額凈值精度。記者注意到，在這些被巨贖的基金中，純債類基金居多，一些產(chǎn)品在二季報(bào)中總規(guī)模已低于5000萬(wàn)元。
圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝
高機(jī)構(gòu)占比基金近期頻現(xiàn)巨額贖回
又是因基金發(fā)生大額贖回導(dǎo)致基金公司采取應(yīng)急機(jī)制——8月15日早間，華富基金公告旗下華富恒利C提高凈值精度的公告，以應(yīng)對(duì)在8月14日發(fā)生的大額贖回。而類似情況在最近一個(gè)月內(nèi)頻頻上演。
Wind統(tǒng)計(jì)顯示，最近一個(gè)月內(nèi)出現(xiàn)因基金巨贖而發(fā)布凈值精度調(diào)整的公司公告近40份，對(duì)應(yīng)發(fā)生巨贖的份額基金，總共有19只，多見于C類份額，且純債類基金占據(jù)大多數(shù)。
上周，包括中融中債1-5年C、紅土創(chuàng)新豐源中短債A等也都發(fā)生了大額贖回，從數(shù)量來(lái)看，最近一個(gè)月內(nèi)19只基金出現(xiàn)了巨贖情況，平均每個(gè)交易日就有一只發(fā)生巨贖。特別是華富基金，在最近半個(gè)月內(nèi)已經(jīng)有兩只基金發(fā)生巨贖。
前不久，公募基金存續(xù)規(guī)模首次超越銀行理財(cái)，作為其中最具代表性的理財(cái)產(chǎn)品，固收類基金或理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模占比較高，但需指出的是，銀行理財(cái)產(chǎn)品與公募債基在投資者結(jié)構(gòu)方面有所差異，后者多為機(jī)構(gòu)投資者，行為一致性較強(qiáng)，這也使得此類公募基金在市場(chǎng)快速調(diào)整時(shí)容易誘發(fā)集中贖回現(xiàn)象。
例如，中融中債1-5年就在今年二季報(bào)時(shí)披露了影響投資者決策的重要信息，重點(diǎn)在于單一投資者持有基金份額的比例超過(guò)20%，而這些全部來(lái)自于機(jī)構(gòu)，合計(jì)4家機(jī)構(gòu)期末持有份額占比超過(guò)50%。
上述二季報(bào)還披露了該產(chǎn)品的特有風(fēng)險(xiǎn)，該類投資者大額贖回所持有的基金份額時(shí)，將可能產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，即基金資產(chǎn)不能迅速變現(xiàn)，或者未能以合理的價(jià)格變現(xiàn)基金資產(chǎn)以支付投資者贖回款，對(duì)資產(chǎn)凈值產(chǎn)生不利影響。8月10日，中融中債1-5年C類發(fā)生大額贖回。
類似單一投資者持有比例高企的基金不在少數(shù)，且多見于近期發(fā)生大額贖回的基金當(dāng)中，因此，投資者配置債券基金時(shí)確實(shí)應(yīng)該避開規(guī)模較小、機(jī)構(gòu)持有占比較大的產(chǎn)品，以應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。
部分巨贖基金總規(guī)模低于5000萬(wàn)
除了債基多見大額贖回的情況外，記者注意到，也有部分權(quán)益類基金發(fā)生此類事件，鵬揚(yáng)均衡成長(zhǎng)C、銀華滬港深增長(zhǎng)C等權(quán)益類產(chǎn)品也在此前出現(xiàn)大額贖回。
發(fā)生巨贖的基金到底有哪些風(fēng)險(xiǎn)？一方面，基金發(fā)生大額贖回會(huì)導(dǎo)致當(dāng)日基金凈值出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，容易引發(fā)市場(chǎng)踩踏；另一方面，由于部分基金規(guī)模較小，出現(xiàn)巨額贖回之后，基金或面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)。
今年6月30日，同泰恒盛債券當(dāng)日暴漲20%，引起市場(chǎng)嘩然。其中A份額凈值從前一天的0.9923元上漲20.41%后至1.1948元。C份額凈值從前一天的0.9921元上漲20.38%后至1.1943元。
出現(xiàn)這樣的情況或非偶然，這只基金成立于4月20日，從首發(fā)募集的情況來(lái)看，A份額募集2000萬(wàn)元，C份額募集了1.8億元，募集有效認(rèn)購(gòu)戶數(shù)238戶。這與基金募集成立需滿足2億最低規(guī)模、200戶最低持有戶數(shù)的條件剛好契合，但也正是類似募集結(jié)果的基金大有機(jī)構(gòu)定制產(chǎn)品的可能。
而在目前發(fā)生巨贖的基金當(dāng)中，規(guī)模“迷你”的也有不少，根據(jù)最新的二季度報(bào)告統(tǒng)計(jì)，華富恒利、匯安嘉裕、華富星玉衡、財(cái)通資管睿興等多只近期出現(xiàn)巨贖的基金在二季度末的基金總規(guī)模在5000萬(wàn)元以下。
根據(jù)公募基金運(yùn)作管理辦法，基金合同生效后，連續(xù)二十個(gè)工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿二百人或者基金資產(chǎn)凈值低于五千萬(wàn)元情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在定期報(bào)告中予以披露；連續(xù)六十個(gè)工作日出現(xiàn)前述情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告并提出解決方案，如轉(zhuǎn)換運(yùn)作方式、與其他基金合并或者終止基金合同等，并召開基金份額持有人大會(huì)進(jìn)行表決。
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