文 | 老魚兒
編輯 | 楊旭然
所謂互聯(lián)網(wǎng)中廠，自然是相對于大廠而言。
【資料圖】
眾所周知，中國過去20多年互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟發(fā)展浪潮中，最終先后誕生了阿里、騰訊、百度和字節(jié)跳動、美團等幾家巨頭公司，這些都被坊間冠以了大廠的名頭。
但巨頭之下，一些規(guī)模沒那么龐大的公司，也能夠在競爭激烈的市場中獲得一席之地，并在自己所在的領域內(nèi)打遍天下。這樣的公司，我們則愿意稱之為中廠。
比如在被阿里、京東、拼多多等巨頭占據(jù)了九成以上份額的電商市場中，唯品會通過特賣定位在服裝領域切走大塊蛋糕，長期都能賺到不錯的利潤空間。
唯品會股價表現(xiàn)（自上市至今）
社交交友領域，騰信的兩大王牌微信和QQ不知道干翻了多少行業(yè)新兵，但是陌陌始終屹立不倒，并且能夠通過直播和游戲相關的業(yè)務拓展盈利能力。
再比如，東方財富在互聯(lián)網(wǎng)證券方面已經(jīng)占據(jù)了行業(yè)內(nèi)的領先位置，相比之下，同花順、指南針們有著更深刻的“軟件”痕跡，在產(chǎn)品的先進性、內(nèi)容的豐富度上存在明顯的差距。
以及，攜程已經(jīng)在實質(zhì)意義上成為人們假期出行、購買機票、旅游最核心的工具，曾經(jīng)的競爭對手去哪兒、同程等等，都已消失在消費者的主流視線之中。
中廠的存在，和他們相對滋潤的日子，對于互聯(lián)網(wǎng)小廠、創(chuàng)業(yè)者和一二級市場的投資者來說，都有極強的現(xiàn)實指導意義。他們就像互聯(lián)網(wǎng)世界中的中產(chǎn)階級，有自己獨特難以取代的位置，也能夠因此享受著衣食無憂的生活，但如何才能突破不上不下的命運，打破瓶頸（如果他們想的話），也需要更多投入思考。
01 大逃殺中廠和大廠有著迥然不同的生長邏輯。
大廠的成長，通常是通過從0到1 的建設過程奠定自己的江湖地位。阿里巴巴提出讓天下沒有難做的生意，開了互聯(lián)網(wǎng)電商先驅(qū)；京東的創(chuàng)業(yè)方向是商業(yè)渠道的互聯(lián)網(wǎng)化；拼多多最早對下沉市場下重注。他們進入各自的市場時，是拓荒者，是先行者，也是規(guī)則的建立者。
但中廠的情況則有所不同。每一個成功的中廠，都是殘酷廝殺后的幸存者。
唯品會近期出了一個新聞：其投資1.2億元改造672套公寓，并交付給員工入住，而租金僅為市場價的1折。當唯品會員工在社交平臺上分享自己300元就能在廣州市中心租到一室一廳的經(jīng)歷時，人們會也許能回憶起，十年前那批紛紛想挖掉阿里、京東一塊墻角的垂直電商，大多數(shù)都已經(jīng)成了互聯(lián)網(wǎng)世界的邊邊角角：
主打奢侈品電商的寺庫被趣店收購，已經(jīng)多次被申請破產(chǎn)審查；中國首家進口母嬰品牌限時特賣商城蜜芽，于2022年關停了APP運營；主攻女生專屬“一站式消費平臺”的蘑菇街，雖然仍在美股殘喘，市值已經(jīng)縮水了高達99%。
蘑菇街股價表現(xiàn)（自上市至今）
而只有能從幾個核心的服裝企業(yè)、產(chǎn)區(qū)拿到低價庫存品的唯品會，在這場服裝垂類電商的“大逃殺”中成功生存了下來，并成長為中國電商界難以被撼動的一極。
類似的是，陌陌的生存背后，是比鄰、聊聊、密語、耳語等諸多同類競品的大批消失，雖然陌生人社交仍然有廣闊的需求土壤，但只有陌陌能夠在這個市場中不斷地默默賺錢。
互聯(lián)網(wǎng)大發(fā)展的時代，垂直賽道、細分領域是非常重要的創(chuàng)業(yè)領域。其中非常重要的原因就在于，大廠服務的是廣泛人群的普遍性需求，而類似于東方財富、攜程網(wǎng)這種企業(yè)，服務的則是特定人群的特定需要，兩者之間最大的區(qū)別和不，實際上是對細分領域的深耕能力，以及對相應行業(yè)資源的匯集和掌控能力。
但要在一個細分賽道中戰(zhàn)勝所有“志同道合”的競爭對手，談何容易。
02 茍富貴縱觀中廠的發(fā)展歷程，不沉迷于規(guī)模擴張，專注于行業(yè)利潤的攫取，是其最大的生存之道。
對比上市之后就大肆擴張的聚美優(yōu)品，唯品會在業(yè)務上相當務實，至今也極少有多元化的投入。早在2019年，唯品會就終止了自營的“品駿”快遞，而把所有快遞業(yè)務外包給順豐，將運費和裝卸費占收入比重降到了5%以下。
到2022年，唯品會繼續(xù)將營銷費用大幅削減44%，員工人數(shù)減少了1198人。
精兵簡政會降低企業(yè)的營收規(guī)模。2022年，唯品會實現(xiàn)凈營收1032億元，同比下降11.8%。但與此同時，其利潤不僅沒有受影響，反而更加堅挺。2022財年全年，唯品會歸屬于普通股東凈利潤為62.99億元，同比增長34.56%。2023年第一季度Non-GAAP凈利潤為21億元，同比增長45.8%。
再向前追溯，自從2013年以來唯品會已經(jīng)連續(xù)10年盈利，并且保持了凈利潤的逐年穩(wěn)健增長，這是阿里和京東都沒有做到的成績。2017—2022年，唯品會的年收入由729億元增長至1032億元，增長僅41%。但是企業(yè)歸母凈利潤由19.5億元增長至62.99億元，增長高達223%。
陌陌的做法也是類似。
雖然在社交聊天工具領域，騰訊的兩大王牌微信和QQ已經(jīng)占據(jù)了多半壁江山，但是陌陌以其陌生人社交的定位，始終能在巨頭的壓迫中存活得有模有樣，并且排擠掉大量競爭對手的生存空間。
去年前三季度。摯文集團（陌陌母公司）的營銷支出從去年同期的6.371億元縮減至4.586億元，銷售費用率從約18%降至約12%。而今年一季度，摯文集團成本和費用同比大降14.2%，進一步下滑至24.191億元。
2023年6月6日，摯文集團（陌陌、探探母公司）公布了其2023年Q1財報，數(shù)據(jù)顯示：2023年Q1摯文集團錄得營收28.189億元，同比下降10.5%，凈利潤4.719億元，同比增長18.4%。
這意味著，摯文集團連續(xù)13個季度營收同比下滑，但連續(xù)33個季度盈利。
此次，唯品會的1.2億租房事件，按租金來算，想要收回成本最少需要50年，很明顯不是盈利之舉。根據(jù)網(wǎng)友們爆料，唯品會在公司總部大樓建設有無邊泳池，員工每天有大巴車接送，甚至吃飯連打卡都不需要。
陌陌則是在每一年的年會都要給員工準備豪華禮品，年年都會刷屏朋友圈，因此更成為互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)者最向往的公司之一。
這種種寵員工的行為，需要“中廠”們有足夠殷實的家底。沒有足夠的盈利能力，不長期醉心于賺取利潤，顯然是不可能實現(xiàn)的。
03 宿命論資本都是逐利的，具有天生的擴張性，互聯(lián)網(wǎng)中廠作為獨立經(jīng)營的主體，同樣也有來自資本、股東的增值要求。那么互聯(lián)網(wǎng)中廠能否逆襲，成為大廠？
答案只能是很難，中廠的宿命，就是最多只能成為一個中廠。
中國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)過20多年的高速生長，基本已經(jīng)不存在藍海。各細分領域中，座次已經(jīng)劃定。從消費者到企業(yè)再到資本，正在逐漸形成對于互聯(lián)網(wǎng)服務清晰的認知和界定。團、滴滴最終在多種業(yè)務上劃清了界定
最典型的例子莫過于六年前，滴滴和美團曾高調(diào)宣戰(zhàn)。王興說，“如果美團和滴滴打起來，這不是一場戰(zhàn)役，這是‘戰(zhàn)爭’的問題”。程維直接表示，“爾要戰(zhàn)，那便戰(zhàn)”。但這場“戰(zhàn)爭”很快就結束了，因為誰也撼動不了誰的巨頭地位。
最終的結果是，滴滴放棄外賣業(yè)務，美團撤出自營網(wǎng)約車。
大廠們尚且如此，何況中廠。對于植根于細分市場、垂直領域的中廠來說，賽道規(guī)模不論再大，也存在著天然的瓶頸和天花板。基本上可以判斷，除非出現(xiàn)極特殊的情況，如今的互聯(lián)網(wǎng)中廠已基本無望成長為大廠。
但是同樣，由于中廠在細分賽道的核心競爭力的增強，也使得他們有了抵御大廠下沉的專業(yè)深度和行業(yè)資源。大廠在流量為王的經(jīng)營思路下，注定無法對一個狹小賽道介入過深——這超出了大廠們的管理半徑。
在這種現(xiàn)狀下，大廠除非整體收購，否則無法輕易在原有賽道對中廠進行有效驅(qū)逐。但中廠已經(jīng)成了獨立生態(tài)，并且有不少在良好的業(yè)績支撐下有著較高的市值，在這種情況下，大廠對中廠的整體收購難度極大，幾乎不可能完成。
再加上，互聯(lián)網(wǎng)領域已經(jīng)成為反壟斷政策重點關注的對象，可以預見的是，未來很長時間都幾乎不可能出現(xiàn)類似于阿里收購攜程、騰訊收購唯品會股份這種大事件。
品會是互聯(lián)網(wǎng)“中廠”的典型代表
不過，允許大廠適當控股，來補充自身的資金強度以及流量短板，是許多中廠的選擇之一。比如唯品會在2017年引入了騰訊和京東的57億投資，讓騰訊成為了唯品會第二大股東。通過騰訊的流量支持，唯品會一舉降低了引流成本。
此外，阿里和騰訊分別是小紅書的第一、第二大股東，也會讓人們意識到，其實商場不僅是打打殺殺，也是人情世故，尤其是在一個圈子越來越小的互聯(lián)網(wǎng)江湖中。
04 寫在最后互聯(lián)網(wǎng)中廠們的宿命論，為何是有效的？
占據(jù)一個行業(yè)的力量，就是把一個行業(yè)或者一個領域吃透，就有可能造就一個中廠。在細分賽道的商業(yè)競爭中，只能不斷積累專業(yè)知識和行業(yè)經(jīng)驗，才能形成足夠有效的壁壘。
其次，中廠的橫向發(fā)展意味著管理難度的陡然提升，以及所有人都需要跳出“舒適區(qū)”，這是對企業(yè)管理的巨大挑戰(zhàn)。因此，中廠的擴張，最好是通過拉長自己的專業(yè)賽道來實現(xiàn)。國內(nèi)飽和了，或者是容量不夠，可以去出海游泳。互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟在中國已經(jīng)司空見慣，但是在國際上，甚至是歐美一些地區(qū)，仍然有不小的可開拓空間。
這是中廠最具確定性的發(fā)展方向。但即便如此也很難說，這是否會讓一個中廠成為大廠。
