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7月31日，水井坊（600779.SH）股價盤中漲停，最高漲至75.68元。數據方面，水井坊是白酒板塊率先公布半年報的企業，二季度歸母凈利潤同比增長超過 500%，且存貨周轉率恢復。消息方面，國家發改委發布了恢復和擴大消費的二十條措施，旨在復蘇消費經濟。當日白酒板塊漲幅較好，截至上午收盤，還有酒鬼酒、老白干酒、洋河股份等個股漲幅在2%以上。
白酒板塊20只個股，水井坊率先披露半年報。水井坊2023上半年實現營業收入15.27億元，同比下滑26.38%；實現歸母凈利潤2.03億元，同比下滑45.15%。水井坊營收與利潤紛紛雙位數下滑，與白酒行業經營環境有關。受宏觀經濟環境壓力及消費下行的影響，白酒行業面臨較大挑戰，從渠道端來看，市場庫存高企，動銷緩慢，流通端、供給側都出現不同程度的“內卷”態勢。從存貨周轉率等數據可以看出，多數白酒股今年一季度該指標較2022年同期和2022年四季度均出現同比和環比下滑，表明酒企庫存周轉速度變慢。
雖然水井坊上半年業績下滑四成，但公司二季度經營超預期，從利潤增速和存貨兩點可以看出。季度利潤增速來看，水井坊一、二季度分別實現歸母凈利潤1.59億元和0.43億元，二季度凈利潤環比下滑72.85%，但相比2022年二季度0.07億元的盈利，今年同期增長了508.87%。
制作：金融界上市公司研究院；數據來源：巨靈財經
再從存貨周轉率看，水井坊二季度為0.1067，較一季度環比增長81.77%。且二季度存貨周轉率增長至與去年同期接近，表明公司存貨周轉能力有所恢復。
浙商證券指出，水井坊聚焦核心市場，并外拓新興市場，帶動鋪貨率提升。核心市場方面，水井坊延續穩定的市場戰略，聚焦八大核心市場并選出Top20城市重點聚焦，采取因地適宜的市場策略，上半年江蘇、浙江、河北、山東銷售表現較好。
非核心市場方面，水井坊在內蒙、安徽、湖北、福建等地銷售表現較好。目前八大市場仍存較多空白點有待拓展，未來將繼續借助會戰模式攻堅薄弱市場，實現多區域鋪貨率提升，并加強宴席費用投放，助力開瓶率提升。
