興業(yè)研究公司儲能行業(yè)2023年7月報認為，2023年上半年，中國新型儲能中標規(guī)模超過14.10GW/31.1GWh，同比增加327%，處于快速增長狀態(tài)。儲能系統(tǒng)設(shè)備價格持續(xù)下降，上半年降幅達到28%。受儲能系統(tǒng)設(shè)備價格下跌影響，上半年寧夏儲能容量租賃中標價下降27%，考慮到儲能系統(tǒng)設(shè)備價格下跌空間已不大，未來共享儲能電站容量租賃費下跌的風(fēng)險較低，可積極關(guān)注新建共享儲能電站融資業(yè)務(wù)。
研報全文
【今日推薦】儲能容量租賃價格大幅下跌，新電站租賃收入下跌風(fēng)險已基本出清——儲能行業(yè)2023年7月報
月度觀點：2023年上半年，我國新型儲能中標規(guī)模超過14.10GW/31.1GWh，同比增加327%，處于快速增長狀態(tài)。儲能系統(tǒng)設(shè)備價格持續(xù)下降，上半年降幅達到28%。受儲能系統(tǒng)設(shè)備價格下跌影響，上半年寧夏儲能容量租賃中標價下降27%，考慮到儲能系統(tǒng)設(shè)備價格下跌空間已不大，未來共享儲能電站容量租賃費下跌的風(fēng)險較低，可積極關(guān)注新建共享儲能電站融資業(yè)務(wù)。
(資料圖)
儲能招投標：2023年上半年，我國新型儲能中標規(guī)模超過14.10GW/31.1GWh，同比增加327%，處于快速增長狀態(tài)。2023年6月，跟蹤到我國新型儲能中標項目共計17個，規(guī)模超過6.61GW/14.07GWh。其中，儲能EPC/PC中標規(guī)模為0.70GW/1.94GWh；儲能系統(tǒng)設(shè)備中標規(guī)模為2.91GW/6.14GWh；儲能電池中標容量為3.00GW/5.99GWh。6月，儲能EPC/PC和儲能系統(tǒng)設(shè)備中標規(guī)模3.61GW/8.08GWh，按功率計算環(huán)比上月上漲800%，按容量計算則環(huán)比上漲349%。2023年1-6月，我國新型儲能中標規(guī)模超過14.10GW/31.1GWh，按功率計算，同比增加251%，按容量計算，同比增加327%。
儲能系統(tǒng)設(shè)備價格：2023年上半年，我國儲能系統(tǒng)設(shè)備價格持續(xù)下降，降幅達到28%。從中標價格來看，2023年6月，2h儲能系統(tǒng)設(shè)備中標均價（加權(quán)）為1.08元/Wh，相比去年底下跌28%，再創(chuàng)新低。
儲能容量租賃價格：受儲能系統(tǒng)設(shè)備價格下跌影響，寧夏共享儲能容量租賃中標價格上半年下跌約27%。2023年6月，新華水電和浙能的新能源電站在寧夏進行儲能容量租賃公開招標，中標均價117元/kWh·年。相比2022年寧夏共享儲能容量租賃中標均價160元/kW·年，下降了27%，大大減輕了新能源電站配儲成本，對新能源電站有一定利好。我們認為，共享儲能容量租賃價格下跌主要源于儲能系統(tǒng)設(shè)備價格的下跌，對于2021年下半年至2022年進行設(shè)備招標的共享儲能電站，由于此階段儲能造價較高，未來面臨造價較低的共享儲能電站的低價競爭，容量租賃收入有下滑風(fēng)險；對于2023年2月后進行設(shè)備招標的共享儲能電站，由于儲能系統(tǒng)設(shè)備價格下跌空間已不大，未來容量租賃費下跌的風(fēng)險較低，可積極關(guān)注新建共享儲能電站融資業(yè)務(wù)。
儲能政策：政策利好不斷。2023年6月，國家能源局、河南、安徽、廣東等多地出臺了儲能產(chǎn)業(yè)政策。其中，廣東開始執(zhí)行新能源強制配儲政策；湖南、山東德州要求分布式光伏和戶用光伏（非自然人投資）配儲；廣州黃埔、深圳福田等地出臺用戶側(cè)儲能補貼政策。
市場動態(tài)：據(jù)不完全統(tǒng)計，2023年6月，儲能行業(yè)共發(fā)生12筆股權(quán)融資業(yè)務(wù)，涉及儲能系統(tǒng)集成、儲能BMS、儲能材料、液流電池儲能、儲能開發(fā)與運營等領(lǐng)域，總?cè)谫Y規(guī)模超過6億元。 同時，沃太能源、海博思創(chuàng)、瑞浦蘭鈞等多家儲能企業(yè)積極推進IPO。
一、儲能中標項目及價格分析
1.1 儲能項目中標情況
2023年6月，我國新型儲能中標規(guī)模大幅增長。2023年6月，跟蹤到我國新型儲能中標項目共計17個，規(guī)模超過6.61GW/14.07GWh。其中，儲能EPC/PC中標規(guī)模為0.70GW/1.94GWh；儲能系統(tǒng)設(shè)備中標規(guī)模為2.91GW/6.14GWh；儲能電池中標容量為3.00GW/5.99GWh。6月儲能EPC/PC和儲能系統(tǒng)設(shè)備中標規(guī)模3.61GW/8.08GWh，按功率計算環(huán)比上月上漲800%，按容量計算則環(huán)比上漲349%。
2023年1-6月，我國新型儲能中標容量同比增加327%，保持快速增長。2023年1-6月，我國新型儲能中標規(guī)模超過14.10GW/31.1GWh，按功率計算，同比增加251%，按容量計算，同比增加327%。其中，儲能EPC/PC中標規(guī)模為4.78GW/10.39GWh；儲能系統(tǒng)設(shè)備中標規(guī)模為6.32GW/14.72GWh；儲能電池中標容量為3.00GW/5.99GWh。
1.2 儲能系統(tǒng)設(shè)備價格
6月儲能系統(tǒng)設(shè)備價格創(chuàng)新低。從中標價格來看，2023年6月，2h儲能系統(tǒng)設(shè)備中標均價（加權(quán)）為1.08元/Wh，相比2022年底中標均價下跌28%，創(chuàng)歷史新低。從占儲能系統(tǒng)設(shè)備成本比例近60%的鋰電池價格來看，今年以來一直處于下降通道中，2023年6月鋰電池價格已經(jīng)降至0.64元/Wh。
1.3 儲能容量租賃中標情況
上半年，寧夏共享儲能容量租賃價格下跌約27%。2023年6月，新華水電和浙能集團在寧夏的新能源電站進行儲能容量租賃公開招標，合計租賃儲能容量51MW/102MWh，租賃期限均為3年，中標均價117元/kWh·年。相比2022年寧夏儲能容量租賃中標均價160元/kW·年，下降了27%，對新能源電站有一定利好。
共享儲能容量租賃價格下跌主要源于儲能系統(tǒng)設(shè)備價格的下跌：對于2021年下半年至2022年進行設(shè)備招標的共享儲能電站，未來容量租賃收入有下滑風(fēng)險；對于2023年2月后進行設(shè)備招標的共享儲能電站，未來容量租賃收入下跌的風(fēng)險較低。在之前發(fā)布的報告中，我們提到“儲能容量租賃價格的下降主要是上游儲能系統(tǒng)設(shè)備價格下降向儲能電站容量租賃市場進行傳導(dǎo)所致。進入2023年，儲能系統(tǒng)設(shè)備中標均價已經(jīng)快速下降，帶動儲能電站EPC造價下降15%。傳導(dǎo)至共享儲能容量租賃市場，我們認為共享儲能容量租賃價格相比2022年有下降至少20%的空間。”6月份，寧夏共享儲能容量租賃中標價格的下降基本上反應(yīng)了這個觀點。隨著儲能系統(tǒng)設(shè)備價格的下降，2023年2月以后進行設(shè)備招標的共享儲能電站，由于招標的設(shè)備價格較低，共享儲能電站造價更低，投運后進入容量租賃市場，可以更具價格競爭力。而在2021年下半年至2022年進行設(shè)備招標的共享儲能電站，由于造價較高，在現(xiàn)有高價儲能容量租賃協(xié)議期滿（一般3-5年），需重新簽訂容量租賃協(xié)議時，會面臨2023年及以后投運的共享儲能電站的低價競爭，盈利有下滑風(fēng)險。在去年的報告中，我們一再提示該風(fēng)險，但站在當(dāng)下，我們認為鋰電儲能電站造價下降的空間已經(jīng)非常小，后續(xù)共享儲能容量租賃費下降的風(fēng)險已經(jīng)不大，對于2023年2月以后進行設(shè)備招標的共享儲能電站，其未來盈利下滑的風(fēng)險較低，建議積極關(guān)注新建共享儲能電站的融資業(yè)務(wù)。
二、政策梳理及點評
2023年6月，國家能源局、河南、安徽、廣東等地出臺了儲能產(chǎn)業(yè)政策。其中，國家能源局將開展國家級新型儲能示范，鼓勵各類技術(shù)儲能發(fā)展，依托示范項目推動編制相關(guān)標準、研發(fā)首臺套裝備；河南出臺《關(guān)于加快新型儲能發(fā)展的實施意見》，大幅提高“十四五”新型儲能裝機目標，明確儲能電站收益；安徽省明確新型獨立儲能充放電損耗由新能源企業(yè)承擔(dān)；廣東省印發(fā)多項文件，開啟新能源強制配儲，并鼓勵共享儲能建設(shè)。
湖南、山東德州印發(fā)文件，推進分布式光伏和戶用光伏（非自然投資）配儲。其中，山東德州明確要求，在新能源承載力評估為紅色和黃色的區(qū)域建設(shè)戶用光伏（自然人投資的分布式光伏除外），需配建儲能，儲能配置比例不少于15%、時長2小時。湖南明確要求戶用光伏（含存量，自然人投資的分布式光伏除外）需配建儲能。
廣州黃埔、深圳福田等地出臺用戶側(cè)儲能補貼政策，按照儲能放電量給予一定補貼。
三、市場動態(tài)
3.1 融資
2023年6月，儲能行業(yè)一級市場共發(fā)生12筆股權(quán)融資業(yè)務(wù)，涉及儲能系統(tǒng)集成、儲能BMS、儲能材料、液流電池儲能、儲能電站開發(fā)與運營等領(lǐng)域，總?cè)谫Y規(guī)模超過6億元。
3.2 IPO
2023年6月，沃太能源、海博思創(chuàng)、瑞浦蘭鈞等多家儲能企業(yè)推進IPO。6月7日，沃太能源在上交所恢復(fù)其發(fā)行上市審核，中信證券為其保薦機構(gòu)，擬募資10億元；6月20日，海博思創(chuàng)在滬市科創(chuàng)板披露招股書申報稿，擬融資7.8億元；6月30日，瑞浦蘭鈞二度遞表港交所，估值約303億。
（文章來源：界面新聞）
