本文來源：時代周報 作者：何明俊
8月10日晚，國內基因測序龍頭——華大智造（688114.SH）披露2023年半年報。
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財報顯示，華大智造2023年上半年實現營業收入14.43億元，同比下降38.86%；歸母凈利潤為虧損9802.70萬元，同比下降128.52%。“營業收入同比下降38.86%，主要原因系市場需求變化導致實驗室自動化業務銷售下降87%，新業務銷售下降68%。”華大智造在財報中解決業績下滑的原因。
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當前，華大智造依然以基因測序儀業務和實驗室自動化業務兩大業務板塊為主。包括BIT產品、細胞組學技術平臺、超聲影像平臺、超低溫自動化生物樣本庫等新興領域產品在內的新業務板塊，則是華大智造圍繞全方位生命數字化的布局。目前，新業務板塊尚未能對公司業績做出貢獻。
盡管華大智造交出的上半年成績單沒能創造“扭虧為盈”的驚喜，但依然超出市場預期。
一季報顯示，華大智造2023年一季度實現營業收入6.19億元，同比下降49.25%；歸母凈利潤為虧損1.50億元，同比下降143.78%。據時代周報記者測算，華大智造2023年二季度實現營業收入8.24億元，環比增長33.19%；實現歸母凈利潤5179.00萬元，環比增長135%；實現扣非歸母凈利潤2947.70萬元，環比增長118%。
可見，二季度華大智造實際已完成了單季度的“扭虧為盈”，止住了業績下滑的勢頭。而回顧上半年，能夠有力拉動華大智造業績回升的，只有目前打破了“專利枷鎖”的基因測序儀業務。
增速超全球龍頭
根據財報，在基因測序儀業務上，華大智造是當前全球少數幾家能夠自主研發并量產從Gb級至Tb級低中高不同通量的臨床級基因測序儀企業之一，且是唯一一家能夠與海外基因測序企業進行競爭的中國企業。
在基因測序儀領域，由于歐美國家的基因檢測技術起步較早，在科研及臨床檢測領域的產品可及性及公眾普及率更高，基因測序市場空間巨大。
根據灼識咨詢數據及預測，全球基因測序儀及耗材市場規模將由2022年約48億美元，增長到2032年約242億美元，復合年增長率約為17.5%，其中美洲及歐洲區域基因測序設備及耗材占全球比例超70%。
此外，中國基因測序產業受益于支持政策集中出臺、公共衛生防控意識升級、國民衛生支出的持續增加，市場有較大的潛力和發展空間，國內市場增速高于全球市場增速。灼識咨詢數據顯示，中國基因測序儀及耗材市場規模從2015年的約17億元增至2022年的約44億元，復合年增長率約為14.3%。
該機構預估，中國基因測序儀及耗材市場規模2032年可達到約298億元，復合年增長率約為21.0%。
值得一提的是，華大智造2022年已實現中國新增裝機率第一，全球市占率超5%。隨著產品國產化的逐步推進，華大智造在測序儀、測序試劑等方面已實現部分高價值原材料的國產化，且具備一定的成本優勢。例如，公司研發的超高通量測序儀將基因測序單人測序成本降低至100美元以下，推動基因測序技術“降本轉型”。
這在2023年上半年財報中亦有所體現。
2023年上半年，華大智造基因測序儀業務實現收入10.98億元，同比增長39.89%。其中，測序儀器設備實現收入4.59億元，同比增長35.69%；測序試劑耗材實現收入6.24億元，同比增長42.12%；測序其他實現收入0.15億元，同比增長96.22%。
分區域來看，華大智造在四大區域基因測序收入全線增長。其中，中國大陸及港澳臺地區實現收入6.95億元，同比增長36.42%；亞太區實現收入1.84億元，同比增長10.99%；歐非區實現收入1.44億元，同比增長83.55%；美洲區實現收入0.74億元，同比增長141.30%。
相比之下，華大智造的競爭對手、全球最大的基因測序儀制造商Illumina（ILMN.NASDAQ，以下簡稱“因美納”）的發展步伐開始放緩。
財報顯示，2023年上半年因美納實現營業收入22.63億美元，同比減少約5%；凈虧損為2.31億美元。其中，因美納在中國市場實現收入為2.05億美元，同比減少16%；僅二季度，在中國市場收入為1.14億美元，同比減少3%。
時代周報記者了解到，基因測序行業當前仍保持集中度高、龍頭企業競爭力強的競爭格局，華大智造、因美納、Thermo Fisher的市場占有率，按收入口徑計算合計超過90%。
“報告期內，公司各型號基因測序儀全球新增銷售裝機總數同比增長63%，裝機總量實現了持續快速增長；截至報告期末，公司累計銷售裝機數量超2910臺，為后續提升客戶試劑消耗量奠定了基礎。”華大智造在半年報中表達了對基因測序業務的樂觀預期。
國際市場“解鎖”，研發保持高投入
專利訴訟，往往是龍頭企業之間競爭的主要手段之一。
7月17日，有投資者在互動平臺上了解華大智造的海外訴訟進展。華大智造回復投資者稱，“2022年公司在美國、比利時、日本、匈牙利、奧地利、葡萄牙、羅馬尼亞等7國訴訟已和解。”
此前，歐洲專利局裁決結果顯示，因美納的EP3002289專利無效。這一結果表明，華大智造在曾涉及專利訴求的國家如土耳其、葡萄牙、奧地利、羅馬尼亞、芬蘭、希臘、匈牙利、比利時、丹麥等區域不受到EP3002289專利限制。至此，華大智造大部分涉訴國家和地區的業務拓展將不再受到影響，正式“解鎖”歐美等重要國際市場，中國的基因測序龍頭由此可拓寬全球業務覆蓋范圍。
除此之外，去年5月，美國特拉華州聯邦陪審團認定，因美納的雙通道測序化學侵犯了華大智造子公司Complete Genomics 持有的兩項DNA測序專利。同年7月15日，華大智造發布聲明表示，公司與因美納在美國的專利訴訟達成全部和解，因美納將向其支付3.25億美元賠償款，因美納將獲得華大智造及其子公司CG公司的“雙色測序技術（Two-color sequencing technology）”系列專利授權。
2023半年報顯示，華大智造基因測序儀業務在美洲區域的增速較高。這說明去年華大智造與因美納在美國的專利訴訟達成全部和解后，公司在美國境內業務逐漸打開局面。為此，華大智造在全球范圍內的員工人數也進一步增加。
財報顯示，華大智造業務遍布六大洲90多個國家和地區，海外員工人數較2022年底增長35%，新增5個業務覆蓋國家，同時在全球四大業務區域新引入20多家渠道合作伙伴，涉及基礎科研、傳感染、腫瘤防治、藥物篩查及大隊列項目等多個應用領域。
需要注意的是，華大智造身處的基因測序行業屬于高精尖的生物醫學產業，龍頭企業可以憑借先進的源頭性技術和完整的專利布局、全面的產品矩陣和快速迭代能力、廣泛且深入的商業化體系和強大的學術服務能力，構筑起了技術壁壘并具有明顯的先發優勢，因此占據絕對優勢地位。
這對華大智造在研發上的投入有著較高的要求。
財報顯示，2023年上半年華大智造研發投入為4.32億元，同比增長30.33%；占營業收入比例為29.93%，較去年同期增加15.89%。報告期內，公司新申請專利及軟件著作權163項，獲得專利授權及軟件著作權登記共107項。
目前，華大智造已取得349項境內專利與321項境外專利，境內專利當中包括166項發明專利。2023年7月，華大智造在《Nature》子刊《Nature Machine Intelligence》上在線發表了一款算法模型，將AI引入到公司生命科技設備應用中。據時代周報記者了解，這一突破將為蛋白設計領域提供新的思路，并用于進一步優化基因測序儀所需要使用到的各類工具酶。
華大智造近期股價走勢 圖源：同花順iFind
8月10日，華大智造報收86.17元/股，跌1.74%。
