柏誠股份（601133）8月2日發(fā)布投資者關系活動記錄表，公司于2023年7月31日接受5家機構調(diào)研，機構類型為其他、基金公司、證券公司。 投資者關系活動主要內(nèi)容介紹：
(資料圖片)
問：公司在潔凈室領域的競爭情況和公司的競爭優(yōu)勢？
答：公司主要專注于為高科技產(chǎn)業(yè)的建廠、技改等項目提供專業(yè)的潔凈室系統(tǒng)集成整體解決方案，覆蓋半導體及泛半導體、新型顯示、生命科學、食品藥品大健康等國家重點產(chǎn)業(yè)，是國內(nèi)少數(shù)具備承接多行業(yè)主流項目的潔凈室系統(tǒng)集成解決方案提供商之一。 在中高端潔凈室綜合業(yè)務領域，以少數(shù)綜合實力雄厚的企業(yè)為主，中高端綜合領域具備較高的進入壁壘，市場呈現(xiàn)參與者少、競爭有序的特點。 公司已發(fā)展成為我國潔凈室行業(yè)第一梯隊企業(yè)，且長期聚焦于中高端潔凈室市場領域，多行業(yè)布局。 公司項目經(jīng)驗豐富，深刻理解各領域客戶的需求，項目實施效率高、成本控制能力強，使得項目能在客戶預定工期內(nèi)保質(zhì)保量完成交付，獲得了客戶的廣泛認可。公司一旦切入優(yōu)質(zhì)客戶的單個項目，往往能憑借其獨特優(yōu)勢承接其后續(xù)一系列項目，客戶黏性強，例如，京東方、超視界、華星光電、天馬微電子、三星、廈門半導體、晶合集成、長江存儲、勃林格殷格翰、百濟神州等國內(nèi)外知名企業(yè)，在與公司首次合作后，雙方持續(xù)保持穩(wěn)定合作的關系。
問：潔凈室行業(yè)的進入壁壘？
答：具體有以下幾點： 1、項目經(jīng)驗及客戶資源壁壘潔凈室是半導體及泛半導體、新型顯示、生命科學等高科技產(chǎn)業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)過程中不可分割的組成部分，其系統(tǒng)的安全和穩(wěn)定是客戶生產(chǎn)運營的重要保障。經(jīng)驗豐富且擁有良好品牌聲譽，能夠提供安全、穩(wěn)定潔凈室系統(tǒng)的企業(yè)將會是客戶首選對象。一方面，潔凈室下游行業(yè)建廠投資巨大，而潔凈室作為其研發(fā)、生產(chǎn)環(huán)節(jié)的核心組成部分，一旦系統(tǒng)和環(huán)境穩(wěn)定性出現(xiàn)問題，將對客戶產(chǎn)能、產(chǎn)品質(zhì)量等產(chǎn)生重大影響，造成客戶巨大的損失。另一方面，潔凈室系統(tǒng)的不穩(wěn)定，可能會導致有害氣體或微生物的泄露，將會危害人體健康，甚至危及生命。因此，潔凈室服務無試錯機會，客戶一旦與之建立合作關系，在合作過程中表現(xiàn)出良好的專業(yè)服務能力、穩(wěn)定的產(chǎn)品性能和品牌聲譽優(yōu)勢的企業(yè)更容易與客戶建立長期穩(wěn)定的合作關系，同時客戶往往具有較強的粘性。 豐富的項目經(jīng)驗和穩(wěn)定的客戶資源等都是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的長期積淀，而行業(yè)新進入者往往較難在短時間內(nèi)形成較強的影響力及獲得客戶的認可。因此，項目經(jīng)驗及客戶資源是進入該行業(yè)的壁壘。 2、項目管理能力壁壘半導體及泛半導體、新型顯示、生命科學等領域投資巨大，且半導體及泛半導體、新型顯示等產(chǎn)品周期更新迭代快，需要快速投入生產(chǎn)，并形成收益。潔凈室作為上述產(chǎn)業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)必不可少的組成部分，投資者對其建設工期要求較高，周期相對較短。同時由于潔凈室系統(tǒng)復雜，涵蓋的專業(yè)領域眾多，相關設備及材料的品牌、種類及質(zhì)量等級差異大，各分包商人員眾多，需要精細化的管理能力，能夠?qū)Ω鳝h(huán)節(jié)進行有效的協(xié)調(diào)安排。此外，潔凈室系統(tǒng)的復雜性導致其需要根據(jù)客戶需求和項目實際情況及時優(yōu)化改進，只有具備豐富的經(jīng)驗積累、能夠理解和實現(xiàn)客戶需求，以及對項目快速細節(jié)變更的準備和快速響應等綜合管理能力的企業(yè)，才能在較短周期內(nèi)完成潔凈室建設并達到安全穩(wěn)定可交付狀態(tài)，有效助力客戶管控成本和工期。 綜合全面的管理能力需要企業(yè)長時間地學習掌握，新的行業(yè)進入者很難在短期內(nèi)實現(xiàn)這一目標。因此項目管理能力是進入該行業(yè)的壁壘。 3、技術壁壘潔凈室是數(shù)十項系統(tǒng)的集成，是跨行業(yè)、跨專業(yè)、跨學科的技術密集型產(chǎn)業(yè)，具有專業(yè)程度高，系統(tǒng)性強的特征。隨著我國制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級，智能制造的全面推進，為了滿足高科技產(chǎn)業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)過程對潔凈環(huán)境的要求，潔凈室已經(jīng)發(fā)展成為一個高度系統(tǒng)化、智能化、現(xiàn)代化的集成系統(tǒng)。從而要求行業(yè)內(nèi)企業(yè)具備強大的技術實力、豐富的技術儲備和持續(xù)的技術創(chuàng)新。新進入者難以在短期內(nèi)形成完善的技術體系，無法保障潔凈室項目及時、高質(zhì)量的交付。因此對新進入者而言，本行業(yè)具備一定的技術壁壘。 4、行業(yè)資質(zhì)壁壘我國對潔凈室行業(yè)實行嚴格的資質(zhì)管理，頒布了一系列的法律法規(guī)，建立了嚴格的市場準入機制。擁有的資質(zhì)等級直接關系到企業(yè)在行業(yè)中的業(yè)務承接能力。通常潔凈室建設規(guī)模大、投資額高，下游行業(yè)往往通過招標的形式確定供應商，招標方要求投標企業(yè)具備應標資質(zhì)，企業(yè)只有取得相應等級的資質(zhì)證書后，才有資格入圍相應項目以及在其資質(zhì)等級許可的范圍內(nèi)從事相關活動。而申請應標資質(zhì)需要企業(yè)在過往業(yè)績、注冊資本、專業(yè)技術人員、技術實力和管理能力等方面滿足相應的要求，方可取得相應等級的資質(zhì)證書。因此，對于本行業(yè)而言，資質(zhì)不僅是業(yè)務開展的必要條件，也是企業(yè)自身實力的證明。行業(yè)資質(zhì)的獲得與提升均需要一定的過程，因此行業(yè)具有較高的資質(zhì)壁壘。 5、人才壁壘潔凈室行業(yè)屬于技術密集型產(chǎn)業(yè)，其核心競爭力之一是技術人員和管理人員的規(guī)模和素質(zhì)。技術人員不僅需要全面掌握本行業(yè)涉及的專業(yè)知識，還要深刻理解下游行業(yè)技術情況。下游客戶對潔凈室等級要求的不斷提升，對技術人才的要求也越來越高，具備本行業(yè)及下游行業(yè)較強的專業(yè)知識和豐富的實踐經(jīng)驗的復合型技術人才團隊是生產(chǎn)經(jīng)營的重要保障。 同時，本行業(yè)企業(yè)需要在滿足客戶需求的基礎上，協(xié)調(diào)項目實施各環(huán)節(jié)有序進行，并實現(xiàn)全流程的高效組織。只有具備豐富項目經(jīng)驗和綜合管理能力的人才團隊，才能在項目過程中綜合協(xié)調(diào)各要素、及時調(diào)整項目變更，保證在要求工期內(nèi)完成項目交付。培養(yǎng)技術與管理人才需要一定的時間和項目經(jīng)驗積累，從外部引進高端人才需支付較高的人力成本。對于行業(yè)新進入者，很難在短期內(nèi)聚集大量的技術與管理人才，因此本行業(yè)具備一定的人才壁壘。
問：公司與國內(nèi)同一競爭梯隊公司在技術方面是否存在差異？
答：公司與國內(nèi)同一競爭梯隊公司在技術、項目實施質(zhì)量、經(jīng)驗等方面差異較小。 公司實施的潔凈室項目級別已達到行業(yè)領先的ISO Class2.5標準，公司具備實施ISO Class2.5高等級潔凈室項目的能力和項目經(jīng)驗。
問：潔凈室?guī)状笮袠I(yè)的毛利率情況？
答：項目整體毛利率正常水平應該在12%-16%之間。項目毛利率是一個綜合的影響結果，各項目有所差異，項目類型和規(guī)模、項目實施難易程度、項目投標策略、競標環(huán)境、原材料價格波動、項目實施過程中的變更項等，都會影響到項目最終的毛利率。
問：公司服務的終端客戶情況？
答：在半導體及泛半導體、新型顯示領域，公司基本覆蓋了行業(yè)內(nèi)知名領先企業(yè)，在生命科學、食品藥品大健康領域，公司客戶主要為行業(yè)內(nèi)知名企業(yè)以及優(yōu)質(zhì)上市公司。 在半導體及泛半導體行業(yè)，公司主要服務于芯片制造、先進封裝、半導體材料、硅片、光刻膠、光學膜等半導體產(chǎn)業(yè)鏈知名企業(yè)，主要有三星、SK海力士、士蘭微（600460）、紹興中芯、武漢新芯、中國中車（601766）、長江存儲、晶合集成、華潤微電子、格科微、卓勝微（300782）、無錫海辰、中芯國際、通富微電（002156）、廈門云天、奕斯偉、鼎材科技、潔美科技（002859）等。 在新型顯示行業(yè)，公司主要為京東方、華星光電、天馬微電子、超視界、維信諾（002387）等國內(nèi)大型TFT-LCD、OLED、AMOLED、Mini-LED、Micro-LED等新型顯示產(chǎn)品生產(chǎn)廠商提供服務。 在生命科學行業(yè)，公司主要服務于生物制藥、生物實驗室、動物疫苗、人體疫苗等領域的國內(nèi)外知名研發(fā)、生產(chǎn)企業(yè)，主要有勃林格殷格翰、百濟神州、信達生物、智飛生物（300122）、白帆生物、養(yǎng)生堂、梅里亞、梅里眾誠、藥明生物、藥明康德（603259）、睿智醫(yī)藥（300149）、紐福斯、怡道生物、智享生物、金斯瑞、博生吉安科等。 在食品藥品大健康行業(yè)，公司主要服務于食品制造、高端制藥、營養(yǎng)品、保健品、香精香料、醫(yī)療器械等領域企業(yè)，主要有阿斯利康、輝瑞制藥、星巴克、生物梅里埃、蘇州開拓藥業(yè)、蘇州博瑞生物等。
問：公司的主要客戶情況，如：披露的直接客戶為中國建筑，但終端客戶為華星光電，具體情況是怎樣的？
答：公司招股說明書中前五大客戶披露的口徑是按照合同直接簽約對手方統(tǒng)計的。 潔凈室具有設計和建設復雜、生產(chǎn)工藝要求高、技術難度大等特點，同時，潔凈室涉及項目投資規(guī)模大，因此，業(yè)主方注重潔凈室實施企業(yè)的項目經(jīng)驗，并通常深度參與潔凈室實施企業(yè)的選定、技術和質(zhì)量把控、驗收交付等重要環(huán)節(jié)，業(yè)主方與潔凈室實施企業(yè)之間合作更為緊密。 實務中，由于潔凈室與廠房建筑物緊密結合，部分業(yè)主方出于項目管理的便捷考慮，將廠房和潔凈室建造統(tǒng)一發(fā)包。該種模式下，廠房建設單位作為總包方，與業(yè)主方簽訂合同，潔凈室實施企業(yè)與總包方簽訂合同。 部分業(yè)主方采用上述統(tǒng)一發(fā)包的方式，導致公司前五名客戶中部分為總包方，如中國建筑等，但公司也是更多的對接業(yè)主方，部分大型項目的進度款也是由業(yè)主方直接向公司支付。
問：公司二次配項目的情況？
答：二次配是在潔凈室系統(tǒng)集成完成且系統(tǒng)調(diào)試通過后，伴隨生產(chǎn)設備進入潔凈室，對相關生產(chǎn)設備與潔凈系統(tǒng)管線進行有效銜接并調(diào)試，使設備進入可運行狀態(tài)，范圍包括：電力、給排水管、工藝管道、排氣系統(tǒng)等。二次配是潔凈室系統(tǒng)集成的后道工序，是在潔凈室交付后，為確保工藝設備有效運行所進行的有效連結等工作。 實務中，對于體量較大、專業(yè)化程度要求較高的項目，業(yè)主方一般會將潔凈室系統(tǒng)集成、二次配拆分進行單獨發(fā)包。公司在承接客戶潔凈室業(yè)務的情況下繼續(xù)承接客戶后續(xù)二次配業(yè)務上具備一定的優(yōu)勢，獲取該項目二次配業(yè)務的機率更大，公司承接的二次配項目與潔凈室客戶關聯(lián)度較高。同時，隨著公司競爭優(yōu)勢的逐步提升，在前端的潔凈室業(yè)務不是公司承接的情況下，公司也單獨承接到后續(xù)的二次配項目。 一般情況下，二次配由于設計和施工難度相對較高，二次配業(yè)務毛利率相對要高于潔凈室系統(tǒng)集成業(yè)務毛利率。
問：今年收入一次側、二次配的占比情況？按照行業(yè)分類半導體/電子的占比情況？
答：從收入結構占比來看，一次側和二次配的占比和去年相比應該基本差不多。 從行業(yè)占比看，今年上半年新簽訂單：半導體占比在50%以上，預計上半年收入：半導體和新型顯示合計占比在80%左右。
問：今年一季度收入披露較同期略有下降，但今年上半年訂單增加，是否二季度收入也會明顯增加？
答：今年1-6月收入較上年同期有所增加。
問：公司今年上半年收入、利潤情況？
答：公司今年上半年收入、利潤情況請關注后續(xù)披露的半年報數(shù)據(jù)。
問：今年人員招聘計劃？
答：隨著公司規(guī)模不斷擴大，公司也在加大招聘力度，人員會逐步增加。 公司始終將人才隊伍建設作為企業(yè)發(fā)展的重要戰(zhàn)略之一，秉承著科學的用人理念，建立了完善的人才發(fā)展體系完善人才培養(yǎng)與競爭機制，制定了人才發(fā)展戰(zhàn)略，規(guī)范了人才的選拔、任用、培養(yǎng)和考核流程。同時，公司設立專門的人才培養(yǎng)計劃，對有潛力的員工進行專職培養(yǎng)。經(jīng)過多年的培養(yǎng)發(fā)展，公司已建立了經(jīng)驗豐富的項目管理團隊與資深設計團隊，專業(yè)人員結構覆蓋公司業(yè)務的各領域，為公司業(yè)務的長遠發(fā)展奠定了堅實基礎。
問：公司是否會考慮員工股權激勵？
答：公司結合戰(zhàn)略發(fā)展目標，基于長遠發(fā)展的理念，適當時候會考慮做股權激勵。
問：公司披露的中芯南方項目在今年是否能完工，確認收入？
答：公司項目的密集執(zhí)行期一般為6-12個月；訂單轉(zhuǎn)化為收入的周期： 一般6-12月能陸續(xù)確認（其中二次配業(yè)務收入轉(zhuǎn)化情況可能會受到業(yè)主方工藝機臺分批到貨的影響）。 公司嚴格按照與客戶合同約定的工期安排實施項目，按照履約進度逐步確認收入。
問：公司收購的設計院承接的項目情況？
答：目前子公司眾誠設計院主要承接醫(yī)藥行業(yè)的項目，其在半導體、電子潔凈室項目的設計能力及經(jīng)驗方面還需要較長時間的積累;
調(diào)研參與機構詳情如下：
| 參與單位名稱 | 參與單位類別 | 參與人員姓名 |
|---|---|---|
| 富國基金 | 基金公司 | -- |
| 華泰證券 | 證券公司 | -- |
| 廣發(fā)證券 | 證券公司 | -- |
| 沖積資本 | 其他 | -- |
| 和諧匯一資產(chǎn) | 其他 | -- |
