近日，格林生物科技股份有限公司（以下簡稱“格林生物”）披露了招股書，公司擬登陸深圳證券交易所創業板。格林生物計劃募資3.75億元，將分別用于年產6800噸高級香料項目、智能工廠建設項目及補充流動資金項目。
81歲實控人入行53年，推香料企業二闖創業板
資料顯示，格林生物自設立以來一直專注于生物源香料和全合成香料的研發、生產與銷售， 形成了松節油、柏木油和全合成香料三個產品系列，具體產品主要包括檀香、甲基柏木酮、突厥酮系列等近40個細分品種。
【資料圖】
格林生物主營業務收入主要來源于松節油系列、柏木油系列和全合成系列香料產品的銷售，2020-2022年（以下簡稱“報告期”），上述產品收入占主營業務收入的比重均為96%以上。
1999年12月17日，陸文聰、陳東霞、陳波簽署《出資協議書》，約定共同出資設立格林有限，注冊資本為850萬元，三人分別認繳出資510萬元、170萬元和170萬元，全部以貨幣出資。
本次股票發行前，陸文聰直接持有公司2046.33萬股股份，占公司總股本的36.11%，陸文聰為公司創始人，公司成立至今均為公司第一大股東，同時擔任公司董事長，為格林生物的控股股東和實際控制人。
需要指出的是，陸文聰于1942年11月出生，現年已經81歲，本科學歷，其于1968年12月畢業于原杭州大學化學系。陸文聰于1970年起開始從事香料香精行業，至今已有53年。
與此同時，格林生物董事長陸文聰與公司董事陸為是父女關系，與公司董事范宇鵬為翁婿關系；公司董事范宇鵬與公司董事陸為是夫妻關系。
事實上，這并非格林生物首次沖擊資本市場，其曾在2020年12月申報創業板上市，不過在2021年2月格林生物主動撤回申請，公司終止創業板IPO。對于撤回的原因，格林生物在招股書中并未披露原因。
超八成收入來自寶潔等海外客戶，資產負債率高于均值償債壓力較高
目前，格林生物的香料產品主要用于配置日化產品香精，廣泛用于家用清潔洗滌、個護用品以及煙草、食品等領域。公司與奇華頓（Givaudan）、芬美意（Firmenich）、國際香精香料（IFF）、德之馨（Symrise）、寶潔（P&G）等國際客戶建立了長期穩定的合作關系。報告期內，格林生物向前五大客戶的銷售收入占比分別為41.83%、43.9%和43.98%。
也不難看出，格林生物的市場主要側重于海外，外銷市場區域主要為歐洲、北美洲等地區。報告期內，公司境外主營業務收入金額分別為4.5億元、4.96億元及5.35億元，外銷收入占比分別為83.73%、84.38%和85.95%，是格林生物主要收入來源。其中，美國地區主營業務收入占比分別為14.34%、14.12%和9.5%。
報告期內，格林生物的營業收入分別為5.4億元、5.94億元和6.31億元，凈利潤分別為6442.96萬元、4074.14萬元和6813.69萬元。雖然公司營業收入呈現上升趨勢，但是其凈利潤卻并不穩定，甚至與2019年的7167.8萬元相比，格林生物的凈利潤更是連續兩年下滑。
不過，在公司凈利潤波動的情況下，格林生物也沒忘記現金分紅。2021年、2022年，公司分別現金分紅900萬元、8000萬元，累計分紅8900萬元，超八成的凈利潤被分掉。
本次IPO，格林生物擬募資3.75億元，其中近六成的募資用于擴產，但是公司擴產背后卻是2022年產能利用率出現了驟降。
目前，公司現有香料產品產能8676噸/年，本次募集資金投資項目達產后，將新增香料產能6800噸/年，公司總產能將達到15476噸/年。而報告期內格林生物的產能利用率分別約為94.15%、101.17%、60.79%，2022年公司香料產品產能利用率出現驟降。對此，格林生物解釋稱，公司新增精餾產能于2022年6月底完成驗收，產能利用有逐步爬坡過程，2022年整體產能利用率較以前年度偏低。
此外，格林生物還將擬使用1.06億元募集資金用于補充流動資金，緩解公司產能擴張帶來的營運資金壓力，減輕公司短期償債壓力。
目前，公司融資渠道主要是銀行借款，渠道較為單一。報告期內，格林生物銀行借款余額合計分別2.25億元、3.58億元和5.94億元，資產負債率分別為46.61%、54.08%和66%，均呈快速增長趨勢。而同時期內，行業平均資產負債率僅為26.91%、28.04%和21.89%。
值得注意的是，報告期內，格林生物的利息費用分別為1119.14萬元、1146.97萬元和1706.42萬元，占當期凈利潤的比例分別為17.37%、28.15%和25.04%，利息支出對公司凈利潤的影響較大。
