8月11日晚間，金龍魚（300999）發布2023年上半年業績報告。報告期內，公司實現營業收入1,187.14億元，歸母凈利潤9.66億元。廚房食品、飼料原料及油脂科技兩大主營業務板塊產銷兩旺，合計銷量2,279.2萬噸，同比增長12.8%。
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金龍魚表示，一方面，隨著大豆、大豆油及棕櫚油等主要原料價格下跌，零售產品毛利率和利潤同比增長；另一方面，國內餐飲逐步恢復，餐飲產品銷量漲幅較大，占比提升，其中面粉業務因小麥及其產品價格整體下行，公司消耗前期高價小麥導致業績下滑。
飼料原料及油脂科技產品利潤同比降幅較大。油脂科技產品受行情下跌影響，利潤空間受到擠壓；上半年國內大豆和菜籽壓榨量同比增長，但大豆成本較高，疊加豆油價格下跌，導致壓榨虧損。
外部不確定性猶存 需求復蘇有望持續
今年以來，隨著經濟社會全面恢復常態化運行，消費場景恢復，需求集中釋放，消費能力同步復蘇下，一季度消費復蘇開局良好。但進入二季度后，由于一季度人均可支配收入增速偏慢，消費信心指數處于較低位置，需求轉向平淡，使得整體消費復蘇有所放緩。國家統計局數據顯示，6月社會消費品零售總額同比增長3.1%，漲幅比5月大幅回落9.6個百分點，連續兩個月回落，低于市場預期。
消費弱復蘇的同時，原材料價格的波動干擾亦持續存在。今年大豆價格雖有所回落，但整體依然維持在歷史高位水平。根據海關總署數據，2023年上半年，大豆進口均價約為4,299元/噸，雖然較去年同期均價4,306元/噸小幅回落，但2021年全年均價僅為3,672元/噸，成本壓力仍不容小覷。另一方面，Mysteel數據顯示，國內小麥價格自2月最高的3,223元/噸下跌至5月最低的2,681元/噸，最大跌幅超20%。短期價格劇烈的變動也使得企業需要消耗前期高價庫存，侵蝕加工利潤。
面對外部環境的干擾，金龍魚秉持長期主義思維，穩健推進主營業務的布局和發展，進一步放大全產業鏈布局優勢。截至上半年底，公司在全國已擁有76個已投產生產基地，并在淮安、啟東、荊州、長沙等地新建多個生產基地。經銷商規模亦穩健提升，較去年年末增加72家至7,840家，助力公司銷量的持續增長。此外，公司積極推進新的高增長和互補性業務，不斷擴大廚房食品的品類，以滿足市場新興的和升級的需求。
展望下半年，隨著中央到地方密集頒布的一系列促消費政策的落地，需求端的消費復蘇節奏有望逐漸加快。憑借著金龍魚的全產業鏈布局、規模優勢，以及循環經濟帶來的降本提潤，未來公司業績彈性有望進一步放大。尼爾森的研報分析，金龍魚正將自身的產品線逐漸拓展至中央廚房、調味品、酵母、日化用品以及植物肉等領域，依靠整條產業鏈上的競爭優勢，金龍魚在拓展其他食品新品類的過程中更有競爭力，從而持續保持市場領先地位。
引領消費潮流 持續打造口碑新品
隨著消費升級和飲食結構的變化，營養和品質已成為新的消費潮流，消費者對米、面、油等廚房食品的需求已從滿足溫飽逐漸轉向追求新鮮、品質和營養。基于中長期發展態勢，金龍魚敏銳洞察消費迭代需求，不斷推動廚房食品向高端化、專業化、品牌化方向轉型。
2023年上半年，金龍魚研發投入1.14億元，同比增長12.06%，不斷通過科技夯實產品核心競爭力。金龍魚開創的食用油新品類稻米油，不僅含有天然谷維素、植物甾醇、維生素E等多種營養素，高標準的谷維多雙一萬稻米油更是廣受市場及專家認可。公司的“零反式脂肪”系列、輕怡中長鏈脂肪酸（MLCT）食用油等新品亦將食用油的健康、安全、營養提高到新維度，自上市推出后，獲得了良好的市場反饋。
今年5月，金龍魚舉辦“認準6步鮮，鮮米吃整年”金龍魚6步鮮大米開耕儀式，隆重推出新一代新鮮米，覆蓋高端大米品牌乳玉皇妃、五常基地原香稻等。通過鮮谷、鮮割、鮮存、鮮碾、鮮裝、鮮食的“6步鮮米精控技術”，金龍魚圍繞消費者體驗驅動和品牌賦能，讓消費者全年都能夠吃到新鮮的大米。該技術還通過種植端的適時收割，對增產、減損的效果顯著，為后續倉儲加工環節保障水稻新鮮度，并實現全鏈條的節糧減損，有效助力國家糧食安全。
此外，金龍魚還充分發揮全產業鏈優勢，通過產品創新牢牢鎖定各業務板塊間的協同效應。6月，金龍魚聯合專業機構與單位成立“深圳市團餐行業協會學生營養餐研究院”，聯合深圳四十多家學生餐企業一起研究學生餐菜品搭配，結合行業專家的指導，共同倡導食用適合學生體質的稻米油。7月，為保證學生用餐營養和健康，金龍魚攜手玖福團膳，推出針對學生量身打造的金龍魚天天健康學生餐專用食用植物調和油。通過推出針對學生餐的定制產品，金龍魚有望結合突出的產品優勢，進一步推動公司產業鏈下游的中央廚房業務的發展和構建競爭壁壘。
央廚項目持續推進 杭州亞運檢驗成色
金龍魚備受矚目的中央廚房業務在今年亦穩步推進。目前，杭州、重慶、周口、西安的中央廚房項目已投產，同時產能正處于爬坡期。年內，預計還將有沈陽和廊坊的項目建成投產，昆山、霸州等項目則預計將于明年投產。
作為金龍魚重要的新業務板塊，不僅現有的油米面業務都將在中央廚房上發揮作用，為金龍魚構建起極強的全產業鏈壁壘，同時，公司開放式的央廚園區還將吸引各類入駐的合作方。通過以具有競爭力的成本優勢為合作伙伴提供優質的食材和服務，在預制菜蓬勃發展的當下，金龍魚正致力打造具有輻射力的中央廚房新模式。
2023年以來，預制菜熱度持續升溫，而政策端亦不斷助推行業發展。繼年初被首次寫入中央一號文件后，近日國家發展改革委在《關于恢復和擴大消費的措施》中再次點名“預制菜”，文件提到要挖掘預制菜市場潛力，加快推進預制菜基地建設，從這個角度看，金龍魚的提前布局無疑是踩在了時代的脈搏上。
9月，備受矚目的杭州亞運會、亞殘運會即將召開。作為金龍魚首個建成投產的中央廚房園區，杭州豐廚將承擔大會果蔬加工中心的重任。日前，杭州豐廚積極響應政府需求，推出“護航亞運系列活動”之亞運測試賽供餐系列，為臨平、塘棲亞運場館提供精美制作的亞運賽試用餐，獲得政府、運動員的贊許。通過借勢亞運會的國際舞臺影響力，金龍魚中央廚房業務的水平和能力有望全方位展現，“豐廚”品牌的知名度和影響力也有望再上一個臺階。
MSCI評級再獲提升 品牌影響力穩固提升
在穩步推進全產業鏈建設的同時，金龍魚積極對標國際領先標準，不斷推進ESG管理與公司戰略、運營相融合。金龍魚不僅建立了中長期的可持續發展戰略目標，同時，多年來始終關注應對氣候變化、守護糧食安全、推動技術創新、踐行社會責任等社會重要議題。
在金龍魚不懈的努力下，公司的MSCI ESG評級繼去年12月連升三級后，今年7月再獲提升至A級。據悉，A級是目前中國糧油行業的最好成績，在食品行業中也處于前列。此外，金龍魚在標普全球ESG的評級亦保持領先。公司在2022年首次應對標普全球的企業可持續發展評估（CSA），就位列食品行業最佳的前10%，并在近日成功入選首期標普全球可持續發展年鑒（中國版）。
扎根中國30余年，金龍魚始終堅持長期主義戰略，堅定看好中國經濟的長期發展、中國市場的消費力和消費需求，持續加大在中國的業務布局和投資力度，使得品牌價值持續提升。據世界品牌實驗室2023年最新數據，“金龍魚”品牌價值約711億元。“金龍魚”“歐麗薇蘭”“胡姬花”已經成為我國綜合食品行業的知名品牌，強大的品牌影響力是公司競爭優勢的綜合體現。
近日，金龍魚母公司豐益國際在2023年《財富》世界500強排行榜上，以營業收入734億美元位列174位，較上年躍升18位，再次打破自2009年上榜以來的最高排名，展現了集團的強大實力與持續的成長性。
展望未來，短期需求的變化和內外部環境的不確定性盡管對食品行業的經營帶來更多挑戰，但受益于消費升級的長期趨勢，市場發展機會仍然廣闊。隨著城鄉居民收入水平的提升，消費者對健康安全高品質的廚房食品需求仍將逐年上升。金龍魚作為行業龍頭企業優勢明顯，依托有效打通產業鏈上下游，在成本效率、產品研發、品牌塑造方面持續領跑市場，未來公司的優勢仍有望進一步擴大，在消費升級的大背景下實現健康的可持續發展。
