財聯社8月27日訊（記者 張晨靜 齊莊）破發、破凈上市公司控股股東、實控人不得通過二級市場減持；破發、破凈上市公司融資將受限制——今晚，證監會發布系列重磅政策，明確股票在二級市場的表現，即是否破發、破凈將直接與控股股東減持套現、上市公司融資活動相掛鉤。
財聯社記者通過Choice金融終端統計梳理發現，截至上周五收盤，滬深兩市破發A股數量為785家，其中嚴重破發（破發幅度超50%）的有87家。在破發股中，約20家公司目前同時還有控股方（及其一致行動人）的減持操作。除破發股外，凈資產為正且處于破凈狀態的滬深A股則有281家。
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根據Choice的統計，以個股最新收盤價（后復權）比照IPO時的發行價，滬深A股截至上周五收盤（下同），共有785家處于“破發”狀態。其中，嚴重破發的，即破發幅度在50%及以上的略超一成，有87家公司；中重度破發的，即破發幅度在50%到30%的有179家，占比兩成多；還有430家公司是中輕度破發，即破發幅度在30%到5%，占比超五成；最后有89家公司輕微破發，即破發幅度不到5%。
細看嚴重破發的87家滬深A股公司（詳見附表1），其平均上市天數超過了2500天，平均IPO發行價為63.78元/股。這說明嚴重破發在多數情況下與公司上市后的管理、經營問題相關，IPO定價相對偏高也有一定的影響。上述公司中，有20家的發行定價超過100元，其中7家的發行價在200元以上。
市場板塊分布方面，這些嚴重破發股中，深市公司有52家，其中創業板23家；滬市公司有35家，其中科創板17家。此外，由于近年來退市公司增多，尚有相當數量的公司因已退市而未納入統計。
8月27日晚，證監會連發重磅政策，其中明確：
上市公司存在破發、破凈情形，或者最近三年未進行現金分紅、累計現金分紅金額低于最近三年年均凈利潤30%的，控股股東、實際控制人不得通過二級市場減持本公司股份。控股股東、實際控制人的一致行動人比照上述要求執行；上市公司披露為無控股股東、實際控制人的，第一大股東及其實際控制人比照上述要求執行。
對于存在破發、破凈、經營業績持續虧損、財務性投資比例偏高等情形的上市公司再融資，適當限制其融資間隔、融資規模。（房地產上市公司再融資不受破發、破凈和虧損限制。）
對此，財聯社記者根據Choice進行統計，除上述破發股外，目前凈資產為正且處于破凈狀態（即市凈率PB-MRQ小于1）的滬深A股還有281家，其中不乏平安銀行、萬科、中集集團、中國石化、寶鋼股份、上汽集團等大藍籌。
此外，據Choice的統計梳理，在有可能減持受限的破發股中，有約20家滬深A股公司目前處于破發狀態而控股方（或無實控人狀態的第一大股東）及其一致行動人的減持處于“實施中”的狀態。（詳見附表2）
如聚光科技（300203.SZ）的共同控股股東之一浙江普渡科技有限公司本月初預披露新一期減持計劃，擬再行減持不超過 600 萬股。目前，聚光科技破發幅度約15%。
又如金麒麟（603586.SH），其實控人孫忠義之子孫鵬所控股的樂陵金鳳投資管理有限公司，于7月15日公告，擬合計減持不超過 350.63萬股公司股份。自上市以來，金麒麟股價走勢衰頹，目前破發幅度超20%。
此外，還有因故觸發被動減持的案例，如華西能源（002630.SZ）的股東陜國投?持盈27號，持股系公司實控人黎仁超原通過二級市場增持的股份；類似案例還有尚緯股份（603333.SH）實控人李廣勝的兄弟李廣元所持股份，也面臨被動減持。
另有一些案例股東間關系較為隱蔽，如杰美特（300868.SZ）女實控人楊美華的胞弟楊邵煦5月10日披露，擬減持72萬股。
對于新的規范的實施，證監會表示：正在抓緊修改《上市公司股東、董監高減持股份的若干規定》，提升規則效力層級，細化相關責任條款，加大對違規減持行為的打擊力度。
有資深券商人士向財聯社記者表示：“股民之前對大股東（相對寬松的）減持條件有一些意見。此次，證監會進一步規范股份減持行為，對于限制大股東（控股股東）隨意減持行為是有一定積極作用的。但同時，對那些被動減持，諸如股權質押爆倉的，還是要看后續規定（細則）。按照這個文件推測，未來股東股權質押比例應該會減低。此外，從分紅維度看，新規對處于虧損狀態上市的公司也有影響，（因為近三年未進行分紅的話）控股股東無法減持。”
（附表1）
（附表2）
