消息停牌近16個月的世茂集團(tuán)(00813.HK)，即將復(fù)牌。
7月28日，千億房企世茂集團(tuán)一口氣補(bǔ)發(fā)了包括2021年、2022年上半年和2022年全年三份財報。
公告顯示，2021年和2022年，世茂集團(tuán)分別虧損289.1億元、206.66億元，其中股東應(yīng)占虧損為270.93億元、214.92億元，兩年合計虧損近486億元。
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財務(wù)狀況也進(jìn)一步惡化，世茂集團(tuán)有息負(fù)債總額由2020年底的1451.43億元，增加至2022年底的2740.07億元，增加88.8%，而公司賬上現(xiàn)金僅為220.35億元。截至2022年末，世茂集團(tuán)的總資產(chǎn)為6162億元，總負(fù)債為5367億元，總權(quán)益約795億元。
為緩解資金困難，積極自救，世茂集團(tuán)在去年暫停了投資拿地，并出售了上海市黃浦路土地、廣州亞運(yùn)城項(xiàng)目等多處資產(chǎn)，合計回籠資金超150億元。
7月28日，世茂集團(tuán)表示，根據(jù)香港聯(lián)交所復(fù)牌指標(biāo)，其已申請于2023年7月31日正式恢復(fù)公司股份買賣。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，按已有房企復(fù)牌后的股價表現(xiàn)來看，世茂集團(tuán)若成功復(fù)牌，可能也難逃股價下跌、市值縮水的問題。
業(yè)績連續(xù)兩年巨虧
作為典型的閩系房企，世茂集團(tuán)在業(yè)內(nèi)有“并購?fù)酢敝Q。
2019年，世茂先后收購萬通地產(chǎn)、泰禾、明發(fā)股份等公司項(xiàng)目，而最為著名的事件是2020年的“世紀(jì)大并購”——收購福晟集團(tuán)。
通過擴(kuò)儲收購，世茂在體量上迅速擴(kuò)張，在2018年，世茂集團(tuán)的總營收為855.13億，而到2020年，其總營收上升到1353.53億，2年營收大增58%。
目前，世茂集團(tuán)核心業(yè)務(wù)涵蓋了房地產(chǎn)開發(fā)、酒店運(yùn)營、物業(yè)管理、金融投資等多個領(lǐng)域。
自2021年下半年以來，中國房地產(chǎn)行業(yè)的環(huán)境發(fā)生變化，公司經(jīng)營受到不利影響，合約銷售額明顯下滑。
2021年，公司合約銷售額還保持在2691.1億元的規(guī)模，平均銷售均價為17605元/平方米；2022年，其合約銷售額降至865.2億元，降幅達(dá)到68%。
而且，公司還連續(xù)出現(xiàn)巨額虧損。2021年，世茂集團(tuán)營業(yè)額約為1077.97億元，股東應(yīng)占核心業(yè)務(wù)虧損232.51億元，同比下降289.3%。
出現(xiàn)巨額虧損的原因，是2021年物業(yè)減值撥備約為235.65億元，上年同期則僅約300萬元。這項(xiàng)變動直接將世茂集團(tuán)在這一年的毛利率水平拉低至2.4%。到2022年，毛利率盡管有所回升，但受到降價促銷、高價地結(jié)轉(zhuǎn)等影響，仍在8.4%的歷史低位。
2022年，公司虧損有所收窄，營業(yè)額約為630.40億元，同比降約41.5%；股東應(yīng)占核心業(yè)務(wù)虧損約為128.25億元，虧損額較上年下降約104.26億元。
世茂股份表示，2022年至今，公司銷售情況大幅度下滑的形勢并沒有太大好轉(zhuǎn)。2023年1—6月，公司房地產(chǎn)新開工面積約5.5萬平方米，同比增長4%；竣工面積約55.8萬平方米，同比增長38%；銷售簽約面積約30萬平方米，同比下降9%；銷售簽約金額約49億元，同比增長1%。
聚焦化債保交付
此前的激進(jìn)擴(kuò)張，讓世茂集團(tuán)開始嘗到“苦果”。
首先表現(xiàn)在負(fù)債上，其有息負(fù)債總額由2020年底的1451.43億元，增加至2022年底的2740.07億元，增長88.8%，而公司賬上現(xiàn)金僅為220.35億元。
截至2022年底，世茂集團(tuán)的總負(fù)債為5367.06億元，合約負(fù)債及有關(guān)增值稅共約1252.40億元，所以剔除預(yù)收款項(xiàng)后的負(fù)債約為4114.66億元。
2022年，世茂集團(tuán)的凈負(fù)債率約為302.2%，較2021年底的156.0%上升146.2個百分點(diǎn)。不過，剔除預(yù)收款項(xiàng)后的資產(chǎn)負(fù)債率約為83.8%，2021年底該數(shù)值為77.4%。
發(fā)生流動性危機(jī)以來，世茂一直在積極自救，以恢復(fù)和保障企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，其中包括就現(xiàn)有融資商討展期及豁免、盡量減少對項(xiàng)目施工及營運(yùn)的干擾、加快銷售及回款以及積極處置資產(chǎn)等。
2022年，通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式，世茂集團(tuán)成功出售上海市黃浦路土地、廣州亞運(yùn)城項(xiàng)目、上海外灘茂悅大酒店、北京分鐘寺項(xiàng)目等資產(chǎn)，以切實(shí)緩解資金困難。
為保證現(xiàn)金流，2022年，世茂集團(tuán)調(diào)整了經(jīng)營策略，暫停獲取土地。截至2022年末，其旗下?lián)碛许?xiàng)目逾300個，土地儲備約為6050萬平方米。
債務(wù)重組方面，世茂集團(tuán)方面透露，公司一直在積極推進(jìn)境外債務(wù)重組事宜，包括本金約68億美元的優(yōu)先票據(jù)、本金約21億美元及209億港元的各種境外銀行和金融機(jī)構(gòu)借貸等。
“公司2022年錄得總資產(chǎn)6162.1億元，足夠覆蓋公司當(dāng)前債務(wù)。我們將堅持資源統(tǒng)籌，通過有效盤活資產(chǎn)、優(yōu)化大宗資產(chǎn)的處置方案，最大程度緩解資金困難及債務(wù)壓力。”世茂集團(tuán)方面稱。
在化解債務(wù)難題的同時，世茂集團(tuán)也如同行業(yè)其他房企一樣，致力于保交付。7月24日，世茂集團(tuán)官微披露，今年上半年合計交付3.2萬套房源，涉及交付的項(xiàng)目有紹興世茂云樾府、武漢世茂龍灣等。
