【貴金屬】
隔夜貴金屬延續偏弱震蕩。美聯儲會議紀要顯示代表認為通脹存在顯著的上行風險，可能需要進一步收緊貨幣政策。在美聯儲態度轉變前，貴金屬將延續震蕩。
【銅】
(資料圖片)
隔日倫銅變動不大，美元指數強勢壓制盤中漲幅。聯儲會議紀要顯示通脹粘性強，年內仍可能選擇性加息，黃金走跌。同時，美國新屋開工年化及月度增速好于預期，其制造業產值主要受汽車組裝拉動三個月來首次增長，且產能利用率提高，美國經濟活動穩定。滬銅夜盤調整在60日線上方，主要現貨指標顯示穩價韌性強。換月后，SMM電銅升水走擴到390元/噸，洋山銅溢價回升到42美元，精廢價差緊張。關注社庫變動及此波國內風險的消化釋放。短線滬銅正調整在60日均線、6.7萬，觀望。
【鋁】
隔夜滬鋁震蕩，換月后現貨升水百元。周初鋁錠鋁棒綜合庫存繼續下降體現淡季需求不差，云南復產后八九月市場趨于過剩，當前累庫明顯晚于往年令滬鋁具備韌性，預計繼續在萬八上方圍繞年線位置震蕩。
【氧化鋁】
近期氧化鋁現貨延續緩慢上調，現貨升水成交給期貨帶來提振，但當前現貨價格已經越過高成本產能成本線，產能剛性過剩將限制氧化鋁上方空間，氧化鋁暫以2850-2950元間震蕩對待。
【鋅】
倫鋅庫存猛增34850噸至14萬噸上方，海外延續供大于求，進口窗口面臨打開，外盤拖累內盤。國內礦延續寬松，8月鋅錠供應仍有55萬噸預期，供應端壓力凸顯。隨著鋅價回落，持貨商惜售，市場貨源偏少，下游積極備貨，現貨升水企穩回升，2萬元/噸仍是關鍵支撐位，關注今日鋼聯鋅錠社庫數據能否提供止跌信號。
【鉛】
滬鉛9月持倉依然偏高，再次上探萬六，期現價差超200元，繼續刺激持交倉熱情，累庫預期依然存在。持貨商有意高位出貨，下游謹慎觀望。再生鉛高開工，廢電瓶供不應求價格繼續攀升，成本端為滬鉛提供高位強支撐。成本和累庫的博弈持續，靜待供應或需求一側打破僵局，前期高位空單繼續持有，
【鎳及不銹鋼】
隔夜滬鎳期貨反彈，市場交投一般。外圍美元超預期強韌，壓制工業品整體表現。現貨來看，金川升水5400元，俄鎳1600元維持昨日水平，現貨端總體缺乏支撐，庫存升至兩個月新高也是印證。鎳鐵報價近期堅挺，成本端鎳礦有所支撐；下游來看，傳統旺季金九銀十使得鋼廠及貿易商對下游后市需求看好，7月高排產以及華東鋼廠8月訂單樂觀還是增強了市場信心。技術上看，滬鎳短期回調，等待明朗。
【錫】
隔夜倫錫收跌，LME錫庫存突破6000噸，0-3月貼水320美元。佤邦允許原礦采選，結合7月出口提升，8月當地限礦對國內錫精礦供應擾動有限。近期國內精礦加工費延續穩定報價。滬錫跟調、幅度小于外盤，外圍認為緬礦主要影響中國原料供應及錫生產，而印尼、秘魯等國精錫生產穩增。關注國內現貨滯跌及庫存變動。建議參與四季度合約，如2310，40周均線支撐強、20.8萬位置，擇機低位多配。
【碳酸鋰】
周三碳酸鋰期貨反彈遇阻回落，市場交投活躍，持倉小幅回落，部分中線空頭開始止盈。現貨來看，電池級碳酸鋰續跌4000元至23萬，工業級跌至21.6萬元，現貨市場貨源充足，下游采購繼續觀望，降價促成交現象仍存，現貨止跌跡象仍需等待。原料報價緩慢松動，鋰輝石報價降至3365美元，鋰云母2.5%報價5750元每噸，鋰云母成本在17萬附近。技術上看，碳酸鋰反彈遇阻，短期震蕩看待。
【工業硅】
工業硅期貨偏弱震蕩。現貨方面，大廠提價作用逐漸弱化，華東價格持穩，西南維持復產節奏，受硅市場需求偏弱影響，炭電極報價下跌近1350元/噸，工業硅生產成本約降135元/噸。需求端，有機硅下游市場階段性采貨結束，DMC價格暫時持穩；多晶硅方面，下游硅片企業近期采購積極，對硅料價格形成一定支撐。宏觀數據表現偏弱，政策利好或加速落地，市場情緒波動疊加工業硅基本面變化不大，短線走勢或維持區間震蕩。
（文章來源：國投安信期貨）
