重重壓力下，歐佩克+松口同意9月份增產(chǎn)，不過(guò)只愿意增產(chǎn)10萬(wàn)桶/日，這也是史上最小增產(chǎn)幅度。而在另一端，能源需求蹭蹭上漲，再加上天然氣市場(chǎng)的異常波動(dòng)，原油成了“團(tuán)寵”。在市場(chǎng)供應(yīng)日益緊俏之際，走進(jìn)“百元時(shí)代”的油市愈發(fā)動(dòng)蕩難安。
象征性增產(chǎn)
當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月3日，石油輸出國(guó)組織(歐佩克)與非歐佩克產(chǎn)油國(guó)以視頻方式舉行第31次部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議，決定今年9月小幅增產(chǎn)，將該月的月度產(chǎn)量日均上調(diào)10萬(wàn)桶。
此前市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)將增產(chǎn)30萬(wàn)-40萬(wàn)桶/日，在市場(chǎng)供應(yīng)緊張之際，結(jié)果卻遠(yuǎn)低于歐佩克+近幾個(gè)月的增產(chǎn)幅度，歐佩克+之前曾同意在7月和8月增產(chǎn)超過(guò)60萬(wàn)桶/日。據(jù)路透社報(bào)道，9月的10萬(wàn)桶/日增產(chǎn)幅度，是自1982年歐佩克引入配額以來(lái)最小的增幅之一。
2020年4月，因新冠疫情等原因沖擊石油需求，歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國(guó)達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議。2021年7月，歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國(guó)決定從當(dāng)年8月起根據(jù)市場(chǎng)情況每月將其月度產(chǎn)量逐步上調(diào)，并計(jì)劃到今年9月將石油產(chǎn)能恢復(fù)至疫情前的水平。
由于增產(chǎn)幅度遠(yuǎn)低于預(yù)期，當(dāng)天油價(jià)短線沖高，美國(guó)WTI原油上破96美元/桶，日內(nèi)漲2.01%，布倫特原油站上101美元/桶，日內(nèi)漲1.29%。
不過(guò)，隨后美國(guó)能源信息署(EIA)發(fā)布周報(bào)表示，由于出口下降且煉油廠降低作業(yè)，美國(guó)原油庫(kù)存意外增多，汽油庫(kù)存也因需求放緩而超預(yù)期增加。
截至7月29日當(dāng)周，EIA原油庫(kù)存增加216.5萬(wàn)桶，預(yù)期為減少46.7萬(wàn)桶;汽油庫(kù)存減少20.4萬(wàn)桶，預(yù)期為減少163.3萬(wàn)桶。
這一消息對(duì)沖了歐佩克+小幅增產(chǎn)對(duì)油價(jià)的利多，并導(dǎo)致油價(jià)迅速下挫。截至北京時(shí)間8月4日凌晨收盤(pán)，WTI 9月原油期貨跌3.98%，報(bào)90.55美元/桶;布倫特10月原油期貨跌3.74%，報(bào)96.78美元/桶。兩大石油基準(zhǔn)價(jià)均創(chuàng)下近六個(gè)月以來(lái)的最低收盤(pán)價(jià)。
產(chǎn)能依然有限?
在本次會(huì)議召開(kāi)前，主要石油消費(fèi)國(guó)曾多次敦促主要產(chǎn)油國(guó)擴(kuò)大增產(chǎn)規(guī)模，以平抑油價(jià)，緩解通脹壓力。
歐佩克在會(huì)后發(fā)表聲明稱，此次會(huì)議注意到當(dāng)前劇烈波動(dòng)的原油市場(chǎng)基本面，有必要對(duì)市場(chǎng)情況進(jìn)行持續(xù)評(píng)估。會(huì)議指出，必須謹(jǐn)慎使用目前非常有限的閑置產(chǎn)能，以應(yīng)對(duì)嚴(yán)重的原油供應(yīng)中斷局面。
與會(huì)代表透露，各國(guó)部長(zhǎng)均支持這一增產(chǎn)提議。與會(huì)代表還表示，歐佩克+將按比例在成員國(guó)之間分配增產(chǎn)配額。最近幾個(gè)月，由于只有沙特和阿聯(lián)酋有能力提高產(chǎn)量，因此歐佩克+只兌現(xiàn)了一小部分增產(chǎn)承諾。
分析機(jī)構(gòu)指出，歐佩克+提出了9月份增產(chǎn)10萬(wàn)桶/日的提議，但這可能對(duì)緩解當(dāng)前市場(chǎng)供應(yīng)緊張作用不大。就目前而言，這個(gè)溫和的提議不足以解決目前市場(chǎng)的緊張局面。
對(duì)于此次只決定小幅增產(chǎn)的原因，北京福盛德咨詢宏觀經(jīng)濟(jì)研究員馮默涵對(duì)北京商報(bào)記者表示，油價(jià)由原油的供需共同決定，全球央行快速加息抑制通脹，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇，客觀上壓低了經(jīng)濟(jì)對(duì)能源的需求，所以目前原油的需求是走弱的，從國(guó)際原油期貨市場(chǎng)看，原油價(jià)格呈現(xiàn)back結(jié)構(gòu)，即近月合約價(jià)格高于遠(yuǎn)月合約的情況，這也可以解釋歐佩克+為什么降低了增產(chǎn)幅度。
另一方面，歐佩克提高產(chǎn)量的能力恐怕有限。根據(jù)一份評(píng)估報(bào)告，歐佩克+的日產(chǎn)量比5月份約4200萬(wàn)桶的目標(biāo)少了近300萬(wàn)桶。據(jù)歐佩克代表稱，供應(yīng)短缺的主要原因是受制裁的俄羅斯產(chǎn)量下降以及尼日利亞、安哥拉和其他一些國(guó)家的長(zhǎng)期產(chǎn)量問(wèn)題。
與此同時(shí)，擁有最大備用產(chǎn)能的成員國(guó)沙特正接近其產(chǎn)能極限。據(jù)熟悉其石油業(yè)務(wù)的人士稱，沙特目前每天生產(chǎn)約1050萬(wàn)桶石油。他們說(shuō)，沙特將難以在連續(xù)幾個(gè)月內(nèi)保持1100萬(wàn)桶/日的產(chǎn)量。
高油價(jià)還要多久
近期，由于通貨膨脹高企、多國(guó)央行加息，市場(chǎng)擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)陷入衰退或侵蝕需求，國(guó)際原油價(jià)格有所回落，但仍在每桶100美元左右高位徘徊。
國(guó)際油價(jià)的高位還要持續(xù)多久?據(jù)高盛集團(tuán)保守預(yù)測(cè)，2022年和2023年國(guó)際油價(jià)會(huì)很高，可能升至每桶100美元至110美元之間。國(guó)際能源署預(yù)測(cè)，2022年全球的原油消費(fèi)量將達(dá)到每天9953萬(wàn)桶，高于2021年的9620萬(wàn)桶。
此外，業(yè)內(nèi)也存在較大分歧。英國(guó)石油在二季度財(cái)報(bào)里表示，受俄羅斯供應(yīng)中斷、閑置產(chǎn)能水平下降以及庫(kù)存水平低于5年均值等影響，預(yù)計(jì)第三季度油價(jià)仍將保持高位。
埃克森美孚的首席執(zhí)行官達(dá)倫·伍茲則表示，全球石油市場(chǎng)可能還會(huì)繼續(xù)吃緊3-5年，理由是石油行業(yè)自疫情暴發(fā)以來(lái)缺乏投資，石油公司需要時(shí)間擴(kuò)大投資以確保供應(yīng)充足。
而國(guó)際能源咨詢公司伍德麥肯茲研究總監(jiān)蘇珊特·古普塔認(rèn)為，2022年第三季度布倫特原油均價(jià)將達(dá)到每桶117美元。到第四季度，油價(jià)將面臨下行壓力。但一直到2023年，國(guó)際油價(jià)都將保持高位波動(dòng)。
對(duì)于接下來(lái)的油價(jià)走勢(shì)，馮默涵認(rèn)為，原油生產(chǎn)商因預(yù)期需求減少相應(yīng)地降低了原油供應(yīng)后，原油價(jià)格將不會(huì)出現(xiàn)大幅下行，這符合原油生產(chǎn)國(guó)的國(guó)家利益，畢竟在低碳的大勢(shì)之下，盡量維持較高的原油價(jià)格以增加原油出口收入，可以給以原油出口為主要收入來(lái)源的國(guó)家提供更多的財(cái)力。
馮默涵進(jìn)一步分析道，整體看，需求走弱下，原油價(jià)格也會(huì)周期性地走弱，但是產(chǎn)油國(guó)相應(yīng)地調(diào)整原油產(chǎn)量，走弱幅度和時(shí)間跨度相對(duì)溫和，中長(zhǎng)期看，低碳大勢(shì)下產(chǎn)油國(guó)會(huì)通過(guò)調(diào)整供給量維持一個(gè)相對(duì)高的原油價(jià)格中樞。
