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北京時間8月10日20：30，美國公布7月CPI數(shù)據(jù)。美國7月未季調(diào)CPI同比8.5%，預(yù)期8.7%，前值9.1%；未季調(diào)核心CPI同比5.9%，預(yù)期6.1%，前值5.9%。CPI超預(yù)期回落后期加息節(jié)奏或?qū)⒎啪徤踔镣Ｖ梗蛞姑拦蓱?yīng)聲大漲。納指ETF（513100）漲超3%，標(biāo)普500ETF(159612)漲超2%。
目前美國勞動力市場依然緊俏，失業(yè)率短期內(nèi)不會明顯回升，此外根據(jù)國盛證券測算，年底時美國CPI同比仍將處在7%左右的高位。因此部分市場觀點認為，美相關(guān)部門政策目標(biāo)是充分就業(yè)與物價穩(wěn)定，而低失業(yè)率的組合，將促使美相關(guān)部門不會在今年底或明年初停止加息。
雖然美相關(guān)部門的政策目標(biāo)不包括經(jīng)濟表現(xiàn)，但由于就業(yè)都是經(jīng)濟的滯后變量，因此會高度關(guān)注經(jīng)濟狀況。從歷史上看，每一輪加息停止時，美國經(jīng)濟均已明顯走弱，而此時仍處在高位、失業(yè)率仍處在低位。
即便是在經(jīng)濟出現(xiàn)衰退跡象時，失業(yè)率仍低，但美相關(guān)部門也停止加息并重新降息。因此，決定美相關(guān)部門是否停止加息的核心因素是經(jīng)濟衰退風(fēng)險。國盛證券認為，美相關(guān)部門大概率在今年底或明年初停止加息，并可能在明年中期重新開始降息；未來2-3個月將是美股的“黃金窗口”，特別是以納斯達克為代表的成長股，投資者可以借道納指ETF（513100）、標(biāo)普500ETF(159612)一鍵美股布局龍頭股。
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