《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》9月5日訊（記者 郭輝） 今日，科捷智能正式啟動(dòng)申購(gòu)，網(wǎng)上申購(gòu)代碼為787455。該公司擬發(fā)行約4521萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格為21.88元/股。按本次發(fā)行價(jià)和新股發(fā)行數(shù)量，預(yù)計(jì)募集資金9.89億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，預(yù)計(jì)募集資金凈額8.91億元，發(fā)行市盈率為57.41倍。
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近年由于下游物流行業(yè)與工業(yè)領(lǐng)域需求的持續(xù)擴(kuò)張，科捷智能報(bào)告期內(nèi)營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)的復(fù)合增長(zhǎng)率分別為66.19%、160.68%。
隨著人口紅利遞減以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型調(diào)整，國(guó)家政策及法規(guī)扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展，以及機(jī)器視覺(jué)、云計(jì)算等新興技術(shù)協(xié)同作用發(fā)揮，科捷智能董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理龍進(jìn)軍認(rèn)為，智能物流及智能制造等行業(yè)迎來(lái)了市場(chǎng)機(jī)遇。
從客戶(hù)情況來(lái)看，科捷智能客戶(hù)集中度過(guò)高，且對(duì)第一大客戶(hù)順豐存在較大的收入依賴(lài)。最新披露的信息顯示，公司非關(guān)聯(lián)的在手訂單金額較2021年末提升43.93%，高于整體訂單規(guī)模的增長(zhǎng)。
▍智慧物流系統(tǒng)近三年保持高增長(zhǎng)
招股書(shū)顯示，科捷智能從事智慧物流與智能制造系統(tǒng)的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售服務(wù)。從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，智能物流系統(tǒng)最近三年年均復(fù)合增長(zhǎng)率為65.99%，2021年占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例為75.40%，構(gòu)成公司當(dāng)前主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的主要來(lái)源。
報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)收入分別為4.62億元、8.80億元及 12.77億元，近三年?duì)I業(yè)收入年均復(fù)合增長(zhǎng)率為66.19%；歸母凈利潤(rùn)由2019年的1272.83萬(wàn)元增長(zhǎng)至2021年的8649.30萬(wàn)元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率160.68%。
下游物流行業(yè)與工業(yè)領(lǐng)域需求的持續(xù)擴(kuò)張，是科捷智能過(guò)去業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要因素。
科捷智能董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理龍進(jìn)軍在日前舉行的科創(chuàng)板IPO路演中表示，目前，人口紅利遞減以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型調(diào)整，國(guó)家政策及法規(guī)扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展，機(jī)器視覺(jué)、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新興技術(shù)發(fā)展促進(jìn)本行業(yè)技術(shù)水平不斷提高，為智能物流及智能制造等行業(yè)帶來(lái)市場(chǎng)機(jī)遇。
以物流行業(yè)為例，據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2021-2026年中國(guó)智能物流行業(yè)深度調(diào)研分析報(bào)告》顯示，2020年中國(guó)智能物流行業(yè)交易規(guī)模達(dá)544.01億元，同比增長(zhǎng)21.6%。
“由于國(guó)外智能物流和智能制造系統(tǒng)領(lǐng)域發(fā)展時(shí)間較早，該領(lǐng)域內(nèi)國(guó)際知名企業(yè)主要來(lái)自歐洲、美國(guó)和日本等地區(qū)，且業(yè)務(wù)規(guī)模較大，具有先進(jìn)的技術(shù)、豐富的產(chǎn)品線和多年積累的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，優(yōu)勢(shì)尤其在高端市場(chǎng)更為明顯。”
不過(guò)龍進(jìn)軍也表示：“伴隨國(guó)內(nèi)智能物流和智能制造市場(chǎng)需求的快速增加，以及資本的助推，國(guó)內(nèi)出現(xiàn)了一批從事該行業(yè)的中小企業(yè)，已經(jīng)基本形成了完整的智能物流和智能制造系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈，在各細(xì)分行業(yè)發(fā)展了一批研發(fā)設(shè)計(jì)能力較強(qiáng)、項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)較為豐富的企業(yè)。”
對(duì)于未來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局，龍進(jìn)軍認(rèn)為，集成化、定制化、技術(shù)設(shè)計(jì)面廣，是目前智慧物流與智能制造行業(yè)的核心技術(shù)特點(diǎn)，近年國(guó)內(nèi)外智能物流和智能制造領(lǐng)域企業(yè)逐步在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中構(gòu)建起技術(shù)壁壘、資金壁壘、經(jīng)驗(yàn)壁壘和人才壁壘等。“行業(yè)的進(jìn)入門(mén)檻越來(lái)越高，新進(jìn)入者難以在短時(shí)間內(nèi)取得發(fā)展，預(yù)計(jì)未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)格局不會(huì)發(fā)生重大變化。”
▍大客戶(hù)順豐身兼公司二股東
招股書(shū)顯示，科捷智能報(bào)告期內(nèi)主要客戶(hù)包括順豐、德邦、燕文物流、印度 Delhivery、遞一物流等大型快遞物流集團(tuán)，以及韓國(guó) Coupang、京東、蘇寧、印度 Flipkart 等知名電商平臺(tái)。
不過(guò)，擁有眾多知名客戶(hù)并積極開(kāi)展海外業(yè)務(wù)，仍無(wú)法掩蓋科捷智能客戶(hù)集中度過(guò)高，且對(duì)第一大客戶(hù)順豐存在較大的收入依賴(lài)的事實(shí)。
報(bào)告期內(nèi)，公司源自前五名客戶(hù)的營(yíng)業(yè)收入分別為2.87億元、8.01億元及10.48億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為62.11%、90.98%及 82.05%。其中順豐為期內(nèi)第一大客戶(hù)，銷(xiāo)售金額占比分別為 21.55%、45.12%及48.37%，2021年來(lái)自順豐的銷(xiāo)售收入達(dá)到6.18億元。
值得注意的是，順豐目前還是持有公司14.85%股份的第二大股東。
公司方面表示，基于順豐在快遞物流行業(yè)的龍頭地位和公司的在手訂單情況，在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)公司與順豐的交易將持續(xù)存在。
最新披露的信息顯示，科捷智能非關(guān)聯(lián)的在手訂單規(guī)模增長(zhǎng)較為顯著。
截至2022年3月25日，公司合計(jì)在手訂單額19.47億元，相比上年末增長(zhǎng)25.12%。其中，來(lái)自順豐、海爾日日順、賽輪輪胎等關(guān)聯(lián)客戶(hù)以外的其他客戶(hù)的在手訂單，金額合計(jì)為9.53億元，相比2021年末增長(zhǎng)43.93%——增幅高于整體訂單規(guī)模的增長(zhǎng)。截至2022年3月25日，對(duì)除順豐外最大的內(nèi)銷(xiāo)客戶(hù)京東的在手訂單達(dá)2.96億元。
對(duì)于科捷智能未來(lái)的市場(chǎng)戰(zhàn)略，董事長(zhǎng)龍進(jìn)軍日前表示，鞏固現(xiàn)有重點(diǎn)行業(yè)客戶(hù)群體的基礎(chǔ)上，持續(xù)改善國(guó)內(nèi)市場(chǎng)客戶(hù)群體結(jié)構(gòu)，積極拓展亞洲、歐洲等地區(qū)的海外市場(chǎng)，加強(qiáng)渠道建設(shè)、提高公司品牌海外知名度，將會(huì)是未來(lái)的發(fā)展重點(diǎn)。
