文 | 無銹缽
在一個由存量經濟主導的時代里，“分化”成為了新常態，經濟學家們常用“K型曲線”為這個時代貼上新的標簽。
(資料圖片僅供參考)
在當下的中國，人們切實地感受到向上與向下兩股力量間的博弈。
作為實體經濟的血脈，銀行業本身就與經濟周期的變動密切相關，“分化”以一種直觀的表現降臨。圍繞對公與零售、擴張與精耕，聚焦與做散……戰略方向之間的差異已然顯現。
基本面的分化也導致了上市銀行投資價值的分化，關注大型銀行的熱潮褪卻之后，區域性銀行開始成為了市場眼中的投資“遺珠”和優選標的。
區域性銀行，周期背后的“確定樣本”
區域性銀行為什么值得關注，究其根源，就在于這一業態“穿越周期”的特點。
波動的環境下，“確定性”是尋找高價值銀行過程中不可忽視的關鍵。
相較于金融業務體系龐大的股份制銀行，農商行這樣扎根于土地的銀行在“確定性”方面表現更優：
首先是業績端的確定性，相較于對公業務的激烈競爭，下沉市場和小微客群發展空間更為廣闊。
此前，申萬宏源證券發布的研究報告就顯示，江浙一帶的質優小微客戶，并非是“高風險長尾客戶”，而是實打實能帶來正收益的高價值群體。據測算，當前，小微客群融資需求較實際信貸余額仍有超20萬億增量空間，從這個角度來說，區域性銀行的業務增長依然值得期待。
其次是趨勢上的確定性，區域性銀行的業績表現，往往呈現出“弱周期性”，面對外部風雨巋然不動。這也和它們的增長基因有關，縱觀當前A股市場表現優異的區域性銀行，它們往往深耕以江浙為代表優質地區，沒有風險業務，也沒有不良包袱，只需要依托區域經濟發展和當地強韌的需求，就可以實現穩健增長。
最后則是在風險上的確定性，相較于特色明顯的大中型銀行，區域性銀行在特定金融業務上的依存度相對較小，整體以做散做精為主，業務占比較為平衡，不良率較低，撥備率較高，風險整體可控。
以紫金銀行為例，在一眾區域性銀行的“半年大考”中，紫金銀行交出了一份“穩健向好”的成績單，財報顯示，今年1-6月紫金銀行實現營業收入21.66億元，同比增長2.64%；歸屬凈利潤8.24億元，較去年同期增長10.05%。
營收端的優異成績之外，資產質量和風險方面，這一銀行的表現也同樣出色。
截至6月末，紫金銀行不良貸款余額18.52億元，較年初下降1.78億元，降幅8.79%。不良貸款率1.20%，較年初下降0.25個百分點。撥備覆蓋率261.56%，較年初上升29.56個百分點。
結合上述宏觀分析和財報數據來看，作為深耕南京多年的區域性銀行代表，紫金銀行無疑是分化時代里兼具“穩定”和“增長”的優選標的之一。
而越過營收表現，這一區域性銀行能夠長期深耕南京，深度融入區域經濟，實現穩健增長，其秘訣， 也離不開對小微客戶和實體經濟的聚焦。
正如中泰證券最新的研報所指出的那樣，紫金銀行深耕南京本土，堅持“服務三農、服務中小、服務城鄉”的市場定位，通過渠道下沉深入南京城鎮化進程。業務逐步回歸本源，活力強勁，資產質量穩中向好。
“產品+服務”雙輪驅動，實體經濟如何迎來“源頭活水”？
如果把世界500強巨頭，比作國家商業的臉面的話，那么遍布各線城鎮的中小微企業，就是經濟健康不可或缺的毛細血管。
據《2022中小微企業數字安全報告》顯示，中小微企業貢獻了50%以上的稅收與60%以上的GDP。同突出的貢獻相比，這一支撐經濟發展的“基本盤”卻普遍面臨著融資難、融資貴等問題。
盡管有著規模優勢，但面對不同區域與需求各異的中小微企業，大中型銀行往往因為 “水土不服”，遠水難以止近渴。而區域銀行因深耕本土，更能做到“量體裁衣”。
不忘農商銀行的本源，在“產品+服務”的雙輪驅動下，紫金銀行在近年來也走出了一條“支農支小支實”的獨特路徑。
財報顯示，截至6月末，紫金銀行普惠型農戶和普惠型小微企業貸款、普惠型小微貸款增速分別為11.04%、11.02%，均高于全行貸款增速。
穩健的成績背后，離不開紫金銀行產品、經營與戰略的“三重創新”。
在產品創新上，紫金銀行多元化與綜合化的金融產品精準滿足了“小微”及“三農”的需求，相關創新業務呈現“多點開花”之態。
如在普惠金融業務方面，紫金銀行推出的“金陵惠農小額貸”切實解決了農戶小額融資難、融資貴的問題；在公司業務方面，紫金銀行推出的企業客戶獲客產品“見貸e貸”，基于同業提供的貸款額度，按照一定比例折算出授信額度，能提升業務人員陌生拜訪的成功率；而為企業用戶提供“辦公+金融+商旅”的綜合服務平臺“銀企e+”則主要應用于南京市村級賬戶及寧鎮揚地區中小微企業......
圍繞不同客群、不同需求與不同區域，紫金銀行通過產品創新形成了“組合拳”優勢，其綜合化服務能力不斷提升。
不僅如此，在經營創新上，依托城郊農三區差異化經營戰略，紫金銀行也在不斷持續打造特色專屬的金融服務生態圈。
多年以來，紫金銀行深耕南京本土，堅持做小、做散戰略，“做小做散”的背后其實是“做精做專”。半年報顯示，截至今年6月末，紫金銀行農郊區網點達到88家，農村普惠金融服務點303家。其中，農郊區網點作出了較大的貢獻，農區網點網均存款82082萬元，是城區網均存款的1.79倍。
除了三區差異化所帶來的區域協同效應外，從“金融服務”向“場景服務”的跨越，讓紫金銀行的特色金融服務生態進一步得到了升維。
走出過去以網點或地理位置論“英雄”的單一打法，紫金銀行依托線下135個營業網點、303個農村普惠金融服務點、318臺自動（存）取款機和線上手機銀行、網上銀行、直銷銀行、微信銀行，構建起了“家門口的銀行”服務體系。
而在戰略創新上，紫金銀行積極推動大零售轉型工作，重點強化客戶經營，盤活全行資金，通過深耕客戶做大資產、營收，實現客戶和業務的內循環。
在“存款立行”這一基本原則指引下，紫金銀行聚焦核心存款，搶抓強抓負債端穩存增存，穩增長、促轉型。報告期末，儲蓄存款902.66億元，較年初增加118.44億元，增幅15.10%。2018年以來，儲蓄存款保持著較高增長幅度，平均增幅在15%以上。
從這個角度來說，紫金銀行這一樣本案例， 不僅見證了區域性銀行的轉型價值，也同樣為金融活水如何服務實體經濟，助力普惠金融，提供了新的參考。
“分化時代”下半場，價值體驗如何決定銀行未來？
“分化時代”下半場，什么才是決定銀行下一階段發展的“妙手”？
答案只有一個，那就是“用戶”。
正如《體驗經濟》一書的作者，約瑟夫·派恩所闡述的那樣：
“讓交易成為用戶的記憶，才是一切品牌致勝的關鍵。”
這一點在銀行業中同樣如此，誰能圍繞用戶解決痛點，優化金融體驗，創造社會價值，誰就能鑄就內生增長的不竭動力，將金融業務匯入時代發展的“活水”。
在此基礎上，紫金銀行所走出的，就是一條圍繞體驗變革，深耕助農扶貧、社區場景和鄉村振興的普惠金融之路，這一過程中，用戶的痛點在哪里，金融這只“關鍵抓手”就在哪里。
這一點，南京市浦口區永寧街道種糧大戶邵名文就深有感悟。步入秋季，他合作社旗下的千畝田野里，黃澄澄的稻谷正閃耀著豐收的喜悅。在電商平臺，以他名字命名的“名文大米”，成為了蘇南地區農業發展的一張燙金名片。
然而，很少有人知道，僅僅在十余年前，邵名文還只是一個面朝黃土的“個體戶”，2005年，從紫金銀行貸了第一筆6000元貸款，以50畝承包田為起點的他，開啟了自己的“三農”事業。今天，他的合作社成員已達110人，承包農田面積達到6200畝，年銷售額數千萬元。
這條扎根鄉村，扎根土地的致富路上，除了汗水，一路相伴的，正是紫金銀行的助力。
邵名文的故事，并不是個例，十余年來，紫金銀行一直與時間同行，呵護每一個“三農”力量，持續開展“小微貸”、“蘇科貸”和“蘇農貸”等銀保合作產品推進工作，加大對“首貸戶”投放力度，截至今年6月末已累計發放117戶、金額2.23億元。
與此同時，紫金銀行還在不斷積極借助銀政合作，加大小額涉農貸款投放，推出“金陵惠農貸”產品，目前產品可覆蓋南京市3000余家經政府認定的新型農業主體，自2016年產品正式對外推出至今年6月末，已累計發放3345戶、金額44.23億元。
從這個角度來說，紫金銀行不僅以體驗引導金融業務創造價值，同樣也以實際行動，積極回應“國家所需”、“鄉鎮所急”和“民心所盼”。
而在此基礎上，身處銀行業的“分化時代”里，紫金銀行不僅通過自身的一系列變革和轉型，找到了存量時代的生存之道，也同樣為區域性銀行高質量發展提供了樣本。
伴隨著這一樣本的出現，在龍頭銀行占據資本市場的十余年后，區域性銀行，也正在迎來屬于他們的春天。
本文涉及到主要上市公司有$紫金銀行(601860)$。
