今日在新能源等賽道的帶領下，市場出現反彈，雖然指數漲幅一般，但是賺錢效應明顯，上漲公司數量達到3500多家，創業板指數受到寧德時代拖累，表現一般。
具體方向上面，依舊是能源危機這條主線在持續演繹，昨日老能源更強，今日新能源更強。新能源內部，明年邏輯最順、3季度業績釋放確定性最好的方向表現最強，譬如說儲能、電池片等，部分核心標的離新高只有一步之遙，吹彈可破。
今天借新能源大調整后的首個全面反攻，我們來聊聊，接下來光儲和鋰電池后市的看點。
【資料圖】
一、儲能
在之前的點評中，我們其實一直反復強調，儲能作為滲透率更低、景氣度更高的方向，中報符合預期消化估值之后，后續表現大概率會強于光伏。今日盤面的表現實際上也驗證了我們的觀點。
估值切換后，23年戶儲電池核心標的PE在25x~30x之間，逆變器35x左右，大儲能會更便宜一些，大儲電池龍頭20x不到。以儲能未來三年超高的復合增長來看，并不算貴。在景氣度沒有影響，明年業績確定性強（訂單鎖定），同時預期沒有打滿情況下，后續儲能還會持續表現，直至有某個利空消息擊碎市場對于高景氣的判斷，或者預期完全打滿沒有繼續上漲空間。
二、光伏
復盤今天光伏漲幅頭部標的，電池片、Topcon、支架等，有沒有發現其實依舊是圍繞硅料降價的邏輯線展開的，從7月以來所有的行情都在此，只不過是其中的細分環節有先后輪動。邏輯最順直接收益的電池片，今日反彈也是領漲，日內率先打出漲停板。今日漲停之后，電池片核心標的23年依舊不到20x，在電池片利潤確定性周期上行疊加新技術周期的背景下，這個價格性價比可謂是非常高。
光伏接下來的行情依舊圍繞這條路線去挖掘，我們來溫習一下方向，電池組件、大儲能、集中式逆變器、支架等。
三、鋰電池
鋰電池板塊今日行情主要集中在鋰礦，某已經實現利潤反轉、23年不到20x的軟包電池龍頭表現也非常優異，在這種情緒下寧王依舊跌2個點。
板塊內部直接的催化事件是昨日永x材料和寧d時代終止合作，怎么看這件事。實際上是永x在高折價以及江西礦品低冶煉成本高背景下，明智的選擇退出此項目。這里面透露出最核心的信息是寧王的這個大型云母提鋰項目大概率進度不及預期，此項目原本就是影響明年鋰礦供需平衡表最關鍵的變數之一，此事件之后可以預期明年碳酸鋰價格繼續維持高位、價格拐點繼續延后的可能性大幅度提升，利好鋰礦利空中下游。
但是要注意的是，目前影響包括鋰礦在內的整個鋰電池板塊表現的最關鍵要要素，并不是鋰價格到底是多少，能維持多久，而是需求側景氣度的擔憂。海外衰退預期增速下滑，以及美國去中國供應鏈，這兩個長邏輯證偽之前，即使碳酸鋰價格持續漲價，鋰礦的行情也難維持太久。
以上內容僅為行業思考，不構成投資建議，任何邏輯都需要遵循市場來選擇進出的時機。Gu市有風險，入市需謹慎。
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今天就這樣，上面沒提到的我們留言區交流。
