財聯(lián)社9月7日訊（編輯 旭日）總市值近200億元的鋰電正極材料廠商龍蟠科技盤后公告，擬與唐山鑫豐鋰業(yè)、宜春時代等簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，以1元的價格受讓宜春時代持有的合資公司61%的股權(quán)。公司、唐山鑫豐鋰業(yè)和宜春時代擬就年產(chǎn)3萬噸碳酸鋰項目開展合作，總投資額不超過15億元。宜春時代為寧德時代全資子公司。
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此公告一出，便引起投資者在財聯(lián)社APP上熱議。有人表示，“人家都不缺小伙伴！黃了一個又來一個”，也有人表示，“消息提前泄露了。”
永興材料周一盤后公告，此前公司與寧德時代簽署《合資經(jīng)營協(xié)議》，雙方將成立合資公司投資建設(shè)年產(chǎn)5萬噸碳酸鋰項目及在公司碳酸鋰產(chǎn)品方面開展合作?，F(xiàn)因項目籌建過程中實際出現(xiàn)和面臨的新情況，雙方協(xié)商終止《合資經(jīng)營協(xié)議》，雙方將根據(jù)實際情況尋求其他合作方式。
對于合作終止的原因，財聯(lián)社記者從業(yè)內(nèi)人士獲悉，主要是雙方對合資公司的發(fā)展方向未能達成一致。有分析人士指出，因?qū)幍绿峁┑脑V品位太低且價格不低，但寧德時代對銷售碳酸鋰現(xiàn)貨價要求高折扣，永興在該項目的獲利十分有限。
寧德時代則在今日互動易平臺回復(fù)稱，取消和永興材料合作不會影響公司鋰礦的開發(fā)進度。公司含鋰瓷土礦開發(fā)進度核心取決于采礦等前道流程，而非后端碳酸鋰冶煉產(chǎn)能，公司先后取得探礦權(quán)、采礦權(quán)，業(yè)務(wù)進展順利，且公司有多家碳酸鋰冶煉產(chǎn)能合作方，不會因該事項的變動影響鋰礦的開發(fā)進度。
從龍蟠科技今日發(fā)布的公告具體來看，唐山鑫豐為龍蟠科技現(xiàn)有供應(yīng)商，目前為公司控股子公司常州鋰源及其下屬公司供應(yīng)碳酸鋰，宜春時代為寧德時代全資子公司，寧德時代是公司目前磷酸鐵鋰正極材料第一大客戶。
龍蟠科技還表示，三方在鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈存在上下游關(guān)系。碳酸鋰是鋰電池的重要原材料之一，本次三方就生產(chǎn)碳酸鋰達成業(yè)務(wù)合作，有利于充分發(fā)揮各自優(yōu)勢和資源，提高公司供應(yīng)鏈穩(wěn)定性，降低原材料價格波動對公司的不利影響。
值得注意的是，龍蟠科技曾在5月份發(fā)布公告，公司為整合上下游產(chǎn)業(yè)鏈資源，保障原材料的充分供應(yīng)，擬與唐山鑫豐鋰業(yè)有限公司共同投資9億元在湖北省或河北省唐山市投資開發(fā)建設(shè)年產(chǎn)3萬噸氫氧化鋰/碳酸鋰項目，并擬由雙方組建的合資公司實施該項目。
國金證券陳屹、楊翼滎在5月10日研報中表示，鑫豐鋰業(yè)現(xiàn)擁有1萬噸的碳酸鋰產(chǎn)能，1萬噸的氫氧化鋰產(chǎn)能，未來將加速推進3萬噸的鋰項目落地，預(yù)計有望在2023年6月實現(xiàn)投產(chǎn)。假設(shè)3萬噸鋰項目優(yōu)先保證85%龍蟠科技鋰鹽的采購，則將保證公司10萬噸以上的磷酸鐵鋰的鋰源消耗。
不過，據(jù)媒體報道，記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)鑫豐鋰業(yè)并非國內(nèi)主流鋰鹽生產(chǎn)商，原料需要從澳洲進口，上述計劃合建的3萬噸鋰鹽產(chǎn)能，面臨著產(chǎn)能過剩、原料供給，以及龍蟠科技自身資金壓力等問題，能否順利落地、投產(chǎn)仍面臨諸多不確定性。
同時，加上計劃與龍蟠科技合建的3萬噸項目，鑫豐鋰業(yè)合計產(chǎn)能將達到5萬噸。按照鋰精礦與碳酸鋰8-9:1的原料消耗比例計算，合計需要40-45萬噸的鋰精礦。數(shù)據(jù)顯示，贛鋒鋰業(yè)持股的Mt Marion鋰精礦產(chǎn)能位列澳洲在產(chǎn)礦山第二名，2022年未進行擴產(chǎn)前總產(chǎn)能也不過45萬噸。
此外，分析人士表示，鑫豐鋰業(yè)擁有的納米比亞當(dāng)?shù)劁嚨V開發(fā)顯著滯后，項目短期放量無望。依靠納米比亞礦區(qū)的鋰精礦作為原料供給，時間上也很難滿足龍蟠科技3萬噸鋰鹽產(chǎn)能的需求。
反觀寧德時代加緊完善新能源礦產(chǎn)資源和上游材料領(lǐng)域布局。早在2019年9月，寧德時代便通過全資子公司香港時代新能源與澳洲鋰礦企業(yè)Pilbara Minerals Limited簽署了認購協(xié)議。2020年，寧德時代參股公司天宜鋰業(yè)還與Pilbara簽署了一份為期五年的供應(yīng)協(xié)議，后者將每年將向天宜鋰業(yè)供應(yīng)7.5萬噸的鋰輝石精礦。今年4月寧德時代控股子公司宜春時代以8.65億元的報價成功競得江西省宜豐縣圳口里-奉新縣枧下窩礦區(qū)陶瓷土（含鋰）探礦權(quán)。
隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，電池級碳酸鋰在49.5-49.98萬元/噸，工業(yè)級碳酸鋰在48.5-48.8萬元/噸，下游剛需采購拿貨價位較高，成交價格不斷上調(diào)。有業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前長協(xié)訂單難以滿足寧德時代全部的鋰資源需求，剩余部分需要到市場采購，這將大幅增加成本支出。
此外，根據(jù)龍蟠科技半年報顯示，正極材料已成公司重要的業(yè)務(wù)增長極，磷酸鐵鋰業(yè)務(wù)為公司貢獻了85%的營業(yè)收入及91%的凈利潤。年報顯示，寧德時代為公司第一大客戶，銷售額占比近30%。
并且，寧德時代與山東鋰源（常州鋰源子公司）簽訂了《預(yù)付款協(xié)議》，協(xié)議約定寧德時代將包銷山東鋰源新建項目自投產(chǎn)之日（預(yù)計2022年7月）起至2023年12月31日前的全部產(chǎn)能（合計約7.5萬噸）。
根據(jù)盈利預(yù)測與估值測算，東興證券洪一在8月27日研報中預(yù)測，龍蟠科技2022年凈利潤達9.14億元，同比增長160%；2023年凈利潤預(yù)計9.72億元，同比增長6%。
