01PART 隨便聊聊
今晚繼續來轉債分析加更,輪到的主角是最接近到期的一枚轉債--濟川轉債。
【資料圖】
還是照舊先說說正股濟川藥業吧:
一眼看過去 ,就知道是徹頭徹尾的醫藥股了。而且是偏中成藥為主。平時大家去藥店或多或少應該都買到過它家的藥。比方我最近買的蒲地藍口服液就是他們家的。
看業績的話,其實濟川真的一點都不差:
除了20年口罩因素影響,作為非處方藥的企業,業績受到影響比較正常,其他年份大多數都是穩健增長的,而且近6年來沒有任何虧損的情況。
簡單說就是,正股沒啥毛病,也不貴。漲不漲,就看天意了。好處是,近期醫藥醫療板塊開始反彈,有一定的可能性能把它帶起來。
重點在于轉債,畢竟距離到期沒多久了。
濟川轉債目前價格111.4,溢價率10.2%,出現一個情況就是9月30號的時候轉債漲幅居然超正股,轉債漲了2.26%,正股漲幅還不足1%,這是挺罕見的,可見資金是price in一部分醫藥板塊的反彈預期在里面。
濟川的到期時間是11月12日,按之前推算的公式,如果要強贖,起碼下周得上去轉股價值130了,這么看的話概率不算太大。
所以目標看強贖的話,幾率不大。那問題來了,聊它干嘛?
其實這時候延展到轉債的另一個功能--替代股票。短期看,醫療醫藥板塊的反彈力度不錯,資金也陸續進場,想參與但是又怕是騙炮怎么辦?這時候濟川轉債這種時間短、底部近、溢價率低的醫藥債,未嘗不是一個替代選擇。
往上,最多只比正股少漲10%,往下,極限跌幅5%,在看好這個板塊機會的前提下,時間周期剛好1個月,相當于就是一個低風險短期看漲醫藥板塊的一個期權,權利金損失比例大概5%。
這么說的話,就能理解為什么忽然9月30日有資金扎堆買入這個轉債了,導致一定規模的拉升。
最后給個結論吧,濟川轉債110以下的價格,就是一個低風險短期看漲醫藥板塊的準期權工具。相當于每張的權利金4塊,如果正股不漲反跌,也會隨著時間流逝而損失它的價值,最后接近106的價格。所以如果你看好一個月內,醫藥板塊會有一個像樣的反彈,而且濟川能跟上一定步伐的,它是一個不錯的選擇。
都說人生暴富靠康波,但其實像A股這樣高波動市,能把握住一些足夠低估的機會,好好布局,其實也是人生又一次財富躍升的機會。
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