財(cái)聯(lián)社10月21日訊(記者 高艷云 閆軍)寧王三季報(bào)出爐。
10月21日,寧德時(shí)代披露三季報(bào),今年前三季度,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2103.4億元,同比增長(zhǎng)186.72%;凈利潤(rùn)為175.92億元,同比增長(zhǎng)126.95%。今年第三季度,公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)94.24億元,同比增長(zhǎng)188.42%。公司第二季度凈利66.75億元,據(jù)此計(jì)算,Q3凈利環(huán)比增長(zhǎng)41%。
部分公募基金三季度小幅減倉(cāng)寧德時(shí)代,但仍有基金經(jīng)理看好新能源行業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α0賰|基金經(jīng)理陸彬認(rèn)為,中國(guó)在新能源產(chǎn)業(yè)鏈上已經(jīng)涌現(xiàn)了越來(lái)越多、具備長(zhǎng)期優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)潛力的公司,這些公司的近年資本開支較大、技術(shù)儲(chǔ)備充足、競(jìng)爭(zhēng)力日益強(qiáng)、市占率還在持續(xù)提升,未來(lái)幾年有望實(shí)現(xiàn)較快的復(fù)合增速。
(相關(guān)資料圖)
毛利率提升顯著
此前被市場(chǎng)擔(dān)憂的毛利率下滑情況已經(jīng)有效緩解,并顯著提升。
寧德時(shí)代第三季度綜合毛利率為19.3%,較上半年提高0.6個(gè)百分點(diǎn);對(duì)比來(lái)看,上半年毛利率為18.68%,一季度綜合毛利率為14.48%。
前三季度公司仍保持了較高研發(fā)投入增長(zhǎng)速度,2022年1-9月,寧德時(shí)代研發(fā)投入106億元,同比增長(zhǎng)130%,推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新持續(xù)落地。
報(bào)告期內(nèi),寧德時(shí)代動(dòng)力電池和儲(chǔ)能業(yè)務(wù),均實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。全球動(dòng)力電池終端市場(chǎng)為高景氣度,寧德時(shí)代動(dòng)力電池業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額獲得進(jìn)一步提升。
SNE數(shù)據(jù)顯示,2022年1-8月,全球電動(dòng)汽車電池裝車總量達(dá)287.6 GWh,同比增長(zhǎng)78.7%。寧德時(shí)代累計(jì)裝機(jī)量達(dá)102.2 GWh,已超過(guò)2021年全年96.7GWh,1-8月全球市占率為35.5%,持續(xù)提升,其中8月份全球市占率為39.3%,比年初提升6.7個(gè)百分點(diǎn),創(chuàng)單月歷史新高。
公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)也有顯著發(fā)展。寧德時(shí)代日前宣布,公司與美國(guó)儲(chǔ)能技術(shù)平臺(tái)和解決方案供應(yīng)商FlexGen達(dá)成合作協(xié)議,將在三年時(shí)間內(nèi)為后者供應(yīng)10GWh的儲(chǔ)能產(chǎn)品。
寧德時(shí)代此前稱,公司與美國(guó)公用事業(yè)和分布式光伏+儲(chǔ)能開發(fā)運(yùn)營(yíng)商Primergy Solar LLC達(dá)成協(xié)議,為Gemini光伏+儲(chǔ)能項(xiàng)目獨(dú)家供應(yīng)電池,項(xiàng)目完成后,將成為美國(guó)最大的光伏儲(chǔ)能項(xiàng)目之一。
寧德時(shí)代前三季投資收益為27.45億元,同比增長(zhǎng)2145.69%,部分參股公司凈利潤(rùn)提升相應(yīng)增加投資收益。華福證券研報(bào)認(rèn)為,隨著寧德時(shí)代產(chǎn)能進(jìn)一步釋放、技改提效,毛利率及盈利能力有望進(jìn)一步修復(fù)。展望明年,寧德時(shí)代旗下邦普金屬回收、宜春鋰礦提煉投產(chǎn),以及在其他電池材料領(lǐng)域的一體化延伸,均將對(duì)盈利形成正向貢獻(xiàn)。
百億基金經(jīng)理陸彬三季度小幅減倉(cāng)寧德時(shí)代
隨著公募基金三季報(bào)進(jìn)入披露周期,基金經(jīng)理的調(diào)倉(cāng)動(dòng)向逐漸浮現(xiàn)水面。從已披露季報(bào)的基金產(chǎn)品來(lái)看,明星基金經(jīng)理陸彬在三季度小幅減持了寧德時(shí)代。
陸彬公布三季報(bào)的4只基金均持有寧德時(shí)代,其中,匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略混合持股數(shù)保持不變,寧德時(shí)代仍以以137.22萬(wàn)股保持在第三重倉(cāng)股,其余3只基金均進(jìn)行了不同程度的減倉(cāng)。
具體來(lái)看,匯豐晉信低碳先鋒股票持倉(cāng)從173.38萬(wàn)股下降至164.13萬(wàn)股、匯豐晉信智造先鋒持股從26.03萬(wàn)股降至23.萬(wàn)股、匯豐晉信核心成長(zhǎng)44.66萬(wàn)股減少至42.06萬(wàn)股。整體而言,陸彬在3只基金將寧德時(shí)代持倉(cāng)共計(jì)減少6%。
盡管小幅減倉(cāng)寧德時(shí)代,陸彬仍看到新能源行業(yè)的發(fā)展?jié)摿Γ谌緢?bào)中表示,過(guò)去三年,全球能源結(jié)構(gòu)快速向新能源轉(zhuǎn)型,新能源汽車和新能源發(fā)電的滲透率大幅提升,行業(yè)也經(jīng)歷了高速的發(fā)展期,中國(guó)在新能源產(chǎn)業(yè)鏈上已經(jīng)涌現(xiàn)了越來(lái)越多具備長(zhǎng)期優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)潛力的公司,這些公司的近年資本開支較大、技術(shù)儲(chǔ)備充足、競(jìng)爭(zhēng)力日益強(qiáng)、市占率還在持續(xù)提升,未來(lái)幾年有望實(shí)現(xiàn)較快的復(fù)合增速。
陸彬認(rèn)為,過(guò)去幾個(gè)月,新能源行業(yè)對(duì)應(yīng)2023年的估值水平,市場(chǎng)做了向下的修正,當(dāng)前的新能源行業(yè)的投資在成長(zhǎng)股里依然具備較高的吸引力。
從陸彬在匯豐晉信智造先鋒基金三季報(bào)的表述中可知,其投資將更聚焦在中游制造業(yè),投在新能源產(chǎn)業(yè)鏈的重點(diǎn)是以電動(dòng)車為代表。
今年二季度,寧德時(shí)代保持在公募基金第二大重倉(cāng)股,全市場(chǎng)共有1804只基金重倉(cāng)了寧德時(shí)代,持倉(cāng)總量達(dá)到2.78億股,較今年一季度減少了828萬(wàn)股,持股占流通股比例為13.64%。
其中,持股數(shù)量最大的是易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF,持股數(shù)量達(dá)到594.72萬(wàn)股,謝治宇等管理的興全趨勢(shì)投資、趙楓管理的睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年和券商資管產(chǎn)品中信證券卓越成長(zhǎng)兩年持有在二季度增持超過(guò)百萬(wàn)股;此外,胡昕瑋管理的匯添富消費(fèi)行業(yè)同期減倉(cāng)超過(guò)230萬(wàn)股,寧德時(shí)代退出其重倉(cāng)股行列。
值得注意的是,今年6月,寧德時(shí)代450億豪華定增落地,共有22家機(jī)構(gòu)成為此次定增的戰(zhàn)略配售對(duì)象。其中包括摩根士丹利、摩根大通、財(cái)通基金、廣發(fā)證券、國(guó)泰君安證券、泰康資產(chǎn)、睿遠(yuǎn)基金、高瓴、博時(shí)基金等多家知名投資機(jī)構(gòu)。
根據(jù)公告,此次定增發(fā)行價(jià)格為410元。定增時(shí)間過(guò)去三個(gè)月,寧德股價(jià)表現(xiàn)并不算優(yōu)秀,自8月26日觸及年內(nèi)第二高位575元后持續(xù)下行,截至10月21日,寧德時(shí)代股價(jià)收盤為413元,已經(jīng)接近410元的定增價(jià)。
市值依然超過(guò)萬(wàn)億
公司的投資價(jià)值仍然獲得市場(chǎng)的認(rèn)可,在此前公司三季報(bào)預(yù)報(bào)之后的兩個(gè)交易日,公司股價(jià)大幅拉升,當(dāng)前股價(jià)維持K線圖橫盤狀態(tài),再未觸及前期低點(diǎn)。
公司業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)于10月10日收盤后發(fā)布,10月11日至12日,公司股價(jià)連續(xù)反彈,累計(jì)漲幅11.45%。此前,自8月24日以來(lái),公司股價(jià)持續(xù)調(diào)整,截至10月10日,公司股價(jià)在一個(gè)半月的時(shí)間累計(jì)下挫29.45%。
10月21日的收盤價(jià)為413元,較10月10日盤中最低點(diǎn)391.23元,有5.57%上升空間。公司市值仍維持在萬(wàn)億上方,最新市值為10079億元。
東吳證券電新首席分析師曾朵紅在研報(bào)中表示,公司三季報(bào)預(yù)報(bào)業(yè)績(jī)超市場(chǎng)此前普遍80億+的預(yù)期,上修公司2022年至2024年業(yè)績(jī)預(yù)期至302億元、483億元、655億元,原預(yù)期280億元、480億元、652億元,同增90%、60%、36%,對(duì)應(yīng)32x、20x、15xPE,考慮公司為全球電池龍頭企業(yè),市占率持續(xù)提升,給予23年36xPE,對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)711元,維持“買入”評(píng)級(jí)。