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周一（10月24日），指數早間沖高后震蕩回落，三大股指午后均跌超2%。個股跌多漲少，兩市超3800股飄綠，今日成交8810億元。截止收盤滬指跌2.02%，創業板指跌2.43%。北向資金全天單邊凈賣出179.12億元，單日凈賣出額創歷史新高，近6個交易日連續減倉累計超470億元。港股再度集體走低，主要指數亦大幅下挫。
港股科技ETF（513020）收跌7.70%
下跌原因分析：美相關部門緊縮影響流動性+國內增長影響盈利預期
港股當前資金面情況反映的是市場面臨的“三重壓力”，即美相關部門緊縮影響流動性，國內增長影響盈利預期。8月以來加息預期再度升溫加劇了全球美元流動性收緊、也推動資金從整體新興市場回流發達市場，近期美元走強和主要新興匯率貶值也可以得到印證。
從上市公司經營地域的角度，港股科技股基本面受內地經濟影響很大。當前公共衛生防控反復的風險仍在，影響的廣度尚未減小，房地產政策刺激效果平淡，地產銷售仍然低迷。當前工業生產多數回落；地產銷售再降，指向今年“銀十”可能成色不足；出口運價指數加速下行。
后市展望：
今天披露的三季度當季人均收入總值同比增長3.9%，超出主流的市場預期。超預期的因素在于工業產需的啟動，這一點在7、8月份面臨的爭議較大，但9月份驗證了政策刺激下的工業尤其是制造業復蘇周期。兩個被低估的因素主要是服務業和建筑業，第一即使在公共衛生防控沖擊較大的時期，不少服務業行業也保持了相對穩定的增速，三季度服務業人均收入總值同比增長3.2%，顯著高于服務業生產指數的增速；第二是對建筑業的低估，有關部門數據顯示三季度建筑業人均收入總值同比增長7.8%，低基數效應和基建投資是主要的支撐。
整體上看，三季度經濟回升明顯，但距離常態增長水平還有一定差距。四季度宏觀政策將保持增長取向，以支持基建投資提速為代表的財政政策，在引領經濟回升過程中將發揮更加重要的作用。預計四季度人均收入總值增速將進一步向常態增長水平靠攏，重點關注房地產政策調整下樓市能否在年底前后實現趨勢性回暖，以及外需走弱可能對宏觀經濟運行帶來的影響。
不過港股市場已經具備幾項優勢，如當前港股市場已跌至數年低點，估值已經處于歷史低位。此外，國內寬松政策下南向資金持續流入，盡管近期港股市場持續承壓，但南下資金依然延續了自年初以來持續穩步流入的態勢，進入10月以來基本保持每日凈流入趨勢。不僅如此，南向資金流入規模近期甚至呈現逆勢加速的勢態。最近一周（10月17-21日）整體流入規模達257億港幣，創下自3月中旬（3月14-18日流入263億港幣）以來最大周度流入規模。具體流向上也成呈現逆勢加倉特征。
?政策角度國內平臺經濟治理趨向回歸常態化，伴隨重點整改案例逐步落地，不確定性明顯緩解。多數平臺企業二季度業績表現超市場預期，部分領域收入韌性較強，行業整體性降本增效明顯。在扎實可行的成本費用控制策略下，本輪中國互聯網行業階段性盈利預期下調有望基本結束，業績周期的拐點有望確立。感興趣的投資者可以考慮定投港股科技ETF（513020），布局目前暫時被低估同時具備高彈性的港股科技板塊。港股科技ETF使用港股通額度，不限額度，同時還是T+0交易，交易優勢突出。
