《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》10月27日訊（記者 郭輝）科創(chuàng)板上市委日前公告，江蘇華海誠(chéng)科新材料股份有限公司（下稱“華海誠(chéng)科”）首發(fā)上會(huì)。
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值得關(guān)注的是，華海誠(chéng)科此前業(yè)績(jī)的高增長(zhǎng)節(jié)奏并未得到延續(xù)，今年上半年，公司營(yíng)收額同比下降12.81%。華海誠(chéng)科表示，業(yè)績(jī)下滑的原因是公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于消費(fèi)電子行業(yè)，終端市場(chǎng)需求下滑傳導(dǎo)至上游。
在招股書(shū)及科創(chuàng)板歷次問(wèn)詢回復(fù)中，華海誠(chéng)科坦言，公司技術(shù)水平確與外資主要廠商仍存在差距，尤其在高端產(chǎn)品領(lǐng)域的驗(yàn)證與應(yīng)用的機(jī)會(huì)相對(duì)較少；同時(shí)，主營(yíng)產(chǎn)品環(huán)氧塑封料的市場(chǎng)空間相對(duì)較小，測(cè)算后2021年中國(guó)大陸環(huán)氧塑封料的市場(chǎng)規(guī)模為66.24億元，若下游客戶缺乏足夠的動(dòng)力采購(gòu)內(nèi)資廠商的高端替代材料，未來(lái)成長(zhǎng)空間或?qū)⑹芟蕖?/p>
在最新對(duì)上市委審核意見(jiàn)的回復(fù)中，華海誠(chéng)科提到，關(guān)于未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)動(dòng)能，將主要來(lái)自產(chǎn)品在光伏、汽車電子等熱門(mén)場(chǎng)景的拓展及深入應(yīng)用。
高增長(zhǎng)后業(yè)績(jī)首現(xiàn)下滑
2020年以來(lái)，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)需求旺盛，下游封測(cè)廠商如長(zhǎng)電科技、華天科技、通富微電、楊杰科技、甬矽電子等拋出擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，且不少企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，對(duì)半導(dǎo)體封裝材料的采購(gòu)整體有所增加。
華海誠(chéng)科主要產(chǎn)品包括環(huán)氧塑封料以及電子膠黏劑。報(bào)告期內(nèi)，其營(yíng)收規(guī)模由2019年的1.72億元增長(zhǎng)至2021年的3.47億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為42.01%；歸母凈利潤(rùn)方面，2020年實(shí)現(xiàn)2710.50萬(wàn)元，較2019年增長(zhǎng)超過(guò)5倍，而2021年實(shí)現(xiàn)4760.08萬(wàn)元，同比仍有75.62%的增長(zhǎng)。
然而，隨著華海誠(chéng)科最新披露2022年上半年業(yè)績(jī)，以上業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的節(jié)奏并未得到延續(xù)。
華海誠(chéng)科2022年上半年?duì)I業(yè)收入14,903.06 萬(wàn)元，與上年同期相比下降12.81%。其中，基礎(chǔ)類產(chǎn)品的銷售收入由去年上半年的7,944.54 萬(wàn)元，下降至5,790.58萬(wàn)元，下降幅度達(dá)27.11%。
關(guān)于業(yè)績(jī)下滑原因，華海誠(chéng)科方面表示，主要是由于其產(chǎn)品最終用于消費(fèi)電子領(lǐng)域的銷售占比為80-85%左右，同時(shí)消費(fèi)電子等終端需求在今年顯著下滑。
《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者注意到，在需求轉(zhuǎn)換的客觀外部環(huán)境下，華海誠(chéng)科今年上半年還存在新客戶拓展不利的情況。
2019年至2022年上半年，各期新增客戶數(shù)量占總客戶數(shù)量的比例分別為28.63%、30.66%、34.35%和12.77%，并且大部分新增客戶為5萬(wàn)元以內(nèi)的小額交易客戶，新增客戶收入占各期營(yíng)業(yè)收入比例分別為4.00%、5.49%、4.88%和2.18%，收入占比較低。
由此在最新提交的招股書(shū)上會(huì)稿中，華海誠(chéng)科補(bǔ)充披露了多項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)提示，包括客戶拓展、產(chǎn)品考核驗(yàn)證周期長(zhǎng)以及主營(yíng)產(chǎn)品市場(chǎng)容量小且市場(chǎng)集中度高等。據(jù)介紹，在傳統(tǒng)封裝領(lǐng)域，封裝廠商的工藝參數(shù)需在外資封裝材料廠商相關(guān)產(chǎn)品的導(dǎo)入過(guò)程中，不斷調(diào)整與優(yōu)化所確定，驗(yàn)證周期較長(zhǎng)，也決定供應(yīng)商在進(jìn)入客戶供應(yīng)鏈過(guò)程中存在一定困難。
核心產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模小 擬深入光伏、汽車電子應(yīng)用場(chǎng)景
據(jù)了解，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中高端半導(dǎo)體封裝材料幾乎由外資廠商主導(dǎo)，基礎(chǔ)類環(huán)氧塑封料則有華海誠(chéng)科、衡所華威、長(zhǎng)春塑封料、北京科化、長(zhǎng)興電子等內(nèi)資廠商占據(jù)。
其中，環(huán)氧塑封料的國(guó)內(nèi)大陸市場(chǎng)規(guī)模盡管保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但細(xì)分市場(chǎng)規(guī)模仍然相對(duì)較小。根據(jù)《中國(guó)半導(dǎo)體支撐業(yè)發(fā)展?fàn)顩r報(bào)告》，2021年中國(guó)大陸包封材料市場(chǎng)規(guī)模為73.60億元，同比增速達(dá)到16.83%，經(jīng)測(cè)算，2021年中國(guó)大陸環(huán)氧塑封料的市場(chǎng)規(guī)模為66.24億元。
華海誠(chéng)科方面表示，如果下游客戶缺乏足夠的動(dòng)力采購(gòu)內(nèi)資廠商的高端替代材料，公司將可能面臨成長(zhǎng)空間受限的風(fēng)險(xiǎn)。
在市場(chǎng)空間相對(duì)較小，且與外資廠等同行業(yè)公司存在技術(shù)差距的情況下，華海誠(chéng)科在對(duì)上市委審核意見(jiàn)的回復(fù)中提到，公司未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)動(dòng)能，將主要來(lái)自產(chǎn)品在光伏、汽車電子等熱門(mén)場(chǎng)景的拓展及深入應(yīng)用。
今年上半年，華海誠(chéng)科在光伏及汽車電子領(lǐng)域的營(yíng)收額或占比有所增長(zhǎng)。
據(jù)介紹，光伏、汽車電子等屬于對(duì)封裝設(shè)計(jì)與可靠性考核具有特殊需求的終端應(yīng)用領(lǐng)域。截至目前該公司有11款應(yīng)用于汽車電子、6款應(yīng)用于通信基站、15款應(yīng)用于工業(yè)應(yīng)用以及8款應(yīng)用于光伏領(lǐng)域的高性能類及先進(jìn)封裝類產(chǎn)品，在星科金鵬、長(zhǎng)電科技、華天科技、通富微電等廠商進(jìn)行考核驗(yàn)證。
科創(chuàng)板公司德邦科技（688035）在動(dòng)力電池封裝材料、光伏疊瓦封裝材料等領(lǐng)域的市場(chǎng)份額處于前列。今年上半年，公司營(yíng)收實(shí)現(xiàn)3.76 億元，同比增長(zhǎng)59.69%。海通國(guó)際研報(bào)觀點(diǎn)認(rèn)為，該公司營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)的重要原因是，下游新能源汽車行業(yè)的持續(xù)快速發(fā)展，公司動(dòng)力電池封裝材料產(chǎn)品銷售收入實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。
不過(guò)德邦科技深耕高端電子封裝材料行業(yè)，而當(dāng)前華海誠(chéng)科先進(jìn)封裝類應(yīng)用的收入貢獻(xiàn)較小，2021年度營(yíng)收規(guī)模僅為4.5萬(wàn)元。同時(shí)華海誠(chéng)科稱，其整體的技術(shù)水平與業(yè)內(nèi)領(lǐng)先廠商仍存在差距，尤其在高端產(chǎn)品領(lǐng)域的驗(yàn)證與應(yīng)用的機(jī)會(huì)相對(duì)較少，處于追趕的地位。也就是說(shuō)，未來(lái)仍要面臨客戶產(chǎn)品驗(yàn)證以及與行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)爭(zhēng)奪市場(chǎng)的挑戰(zhàn)。
