歐福蛋業將在1月5日北交所發行。公司北交所IPO發行價定為2.5元。丹麥公司ChinaEggProductsApS持有歐福蛋業87.96%股份，實控人是丹麥籍自然人ChristianNicholasStadil.這意味著歐福蛋業若成功上市，將有望成為北交所首家外資控股的上市公司，“蛋品第一股”也將誕生。
一、蛋品第一股
公司主要從事蛋液、蛋粉以及各類蛋類預制品的研發、生產、銷售，是農業產業化國家重點龍頭企業、蘇州市專精特新示范中心企業，公司的液體蛋制品生產車間被評為江蘇省示范智能車間。公司的客戶包括聯合利華、億滋、亨氏、百勝 集團（肯德基）等國際食品巨頭，85 度 C、克莉絲汀、巴黎貝甜、元祖、味多美、好利來等烘焙 行業巨頭，以及桃李面包、安井食品等知名食品制造商。
公司多次保障了國內各項重大賽事的產品供應，曾作為2008 年北京奧運會、2015 年蘇州世界乒乓球錦標賽、第二屆亞洲青年運動會、第六屆 東亞運動會等多項重大活動的供應保障企業。
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二、今年前三季度利潤翻番
2019年至2022年1-6月，歐福蛋業分別實現主營業務收入6.79億元、6.17億元、8.47億元和4.19億元；扣非凈利潤分別為-1304.50萬元、5281.70萬元、2131.82萬元和2020.74萬元，業績波動較大。尤其是2021年，凈利潤同比下降超50%。對此，歐福蛋業的解釋為因雞蛋價格同比大幅上漲所致。
因 2021 年下半年以來雞蛋價格持續高位運行，且 2022 年受新冠疫情影響進一步體現、沖突爆發等各種因素影響，雞蛋價格無回歸正常范圍的跡象，公司及時調整了產品售價；故雖然 2022 年 1-6 月雞蛋價格高于 2021 年同期導致產品成本上漲，但公司通過及時調整產品銷售價格， 抵消了部分雞蛋價格上漲的影響，仍取得了較好的盈利。
2022 年下半年雞蛋價格仍處于高位，雖然通過 及時調整產品售價和優化產品結構，公司在 2022 年 1-9 月實現扣非后凈利潤約 2800 萬元，同比增 長約 130%，但 10-11 月雞蛋價格仍呈現繼續上漲態勢，達到歷史最高價格水平。
截至 2022 年 9 月 30 日，公司資產負債狀況良好，資產總額為 52,508.70 萬 元，較上年末增長-5.29%；歸屬于母公司所有者的權益為 38,131.51 萬元，較上年末增加 8.69%。 2022 年 1-9 月，公司實現營業收入 64,757.03 萬元，較上年同期上升 7.42%；歸屬于母公司股東的凈利潤 2,879.87 萬元，較上年同期上升 117.88%。
三、可比公司：營收規模較大
“農副食品 加工業”（C13）最近一個月平均靜態市盈率為 34.32 倍。同行業可比公司2021年靜態市盈率均值為85.46 倍。
禾豐食品股份有限公司：主營業務為飼料及飼料原料貿易、肉禽產業化、生豬養殖，同時涉獵動物藥品、養殖設備、寵物醫療等。公司主要產品為公司生產銷售豬、禽、反芻、水產和毛皮動物五大動物用復合預混合飼料、魚粉、豆粕、玉米副產品、氨基酸、抗氧化劑、防霉劑、維生素、肉禽產業化業務、生豬養殖業務等。公司是中國飼料工業協會和中國畜牧業協會副會長單位、國家級高新技術企業、國家農產品研發中心飼料加工專業分中心、國家生豬產業技術體系試驗站單位。
總市值108.8億，多年業績穩健，凈利潤達12億。2021年大幅下滑，今年前三季度恢復增長。開源證券研報：禾豐股份發布2022年三季度報告，前三季度公司實現營業收入235.22億元（+8.08%），歸母凈利潤3.50億元（+625.67%）。單Q3實現營業收入97.35億元（+19.89%），歸母凈利潤3.03億元（+249.16%）。前三季度公司毛利率為5.98%，同比增長0.16pct，單三季度毛利率達7.01%，同環比分別增長3.51pct/0.63pct，盈利能力逐步改善。報告期內豬雞價格走高，行業禽畜補欄情緒上揚。基于此，我們上調2022-2024年盈利預測，預計公司2022-2024年歸母凈利潤6.61/11.91/12.53億元（前預測值為5.66/11.71/12.46億元），對應EPS分別為0.72/1.30/1.37元，當前股價對應PE分別為16.0/8.9/8.5倍。
2021年營收294億。
山東仙壇股份有限公司：主要從事父母代肉種雞養殖、雛雞孵化、飼料生產、商品代肉雞養殖與屠宰、雞肉產品加工、銷售業務。公司主要產品為商品代肉雞與雞肉產品。公司獲得了農業產業化國家重點龍頭企業、中國馳名商標等榮譽。
總市值79.6億，利潤不穩定，市盈率100多倍。2021年營收33億。
農產品公司業績不穩定，主要看營收規模。兩家可比公司營收規模都較大。
四、估值：預計上市漲幅20%
歐福蛋業發行新股 4500萬股，發行后總股本為 1.98695536 億股，發行價格 2.5元，發行后總市值4.9673884億。公司原有非限售股本14.53萬股，發行后流通市值1.1286325億。
公司2021年扣非凈利潤2131.82萬，發行市盈率23.3倍。公司今年前三季度扣非凈利潤2804.14萬，假設2022年凈利潤3738.8萬，動態市盈率13.29倍。
歐福蛋業2021年營收8.49億，與上述兩家可比公司差距較大。
歐福蛋業總市值較小，4.96億，流通市值較小，1.1億。老股14.53萬股，可忽略，上市老股拋壓不存在。今年在產品漲價后，業績恢復，動態市盈率13倍。發行絕對價格2.5元，北交所第一低。綜合分析，可以申購，預計上市漲幅在20%左右。
