本文來源：時(shí)代周報(bào) 作者：韓迅
工程機(jī)械行業(yè)2022年經(jīng)營慘淡，這從行業(yè)龍頭的業(yè)績中即可“一窺端倪”。
【資料圖】
1月30日晚，三一重工（600031.SH）發(fā)布2022年度業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2022年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤40億元到46億元，同比下降66.76%到61.77%；扣非歸母凈利潤28億元到34億元，同比下降72.79%到66.96%。
另一家工程機(jī)械龍頭企業(yè)中聯(lián)重科（000157.SZ）也發(fā)布了2022年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2022年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤22.5億元到24.5億元，同比下降60.92%到64.11%；扣非歸母凈利潤10億元到15億元，同比下降74.26%到82.84%。
“去年主要是受到了地產(chǎn)行業(yè)的低迷影響，導(dǎo)致工程機(jī)械行業(yè)出現(xiàn)了整體的業(yè)績下滑情況。”1月31日，某券商工程機(jī)械行業(yè)研究員告訴時(shí)代周報(bào)記者，無論從業(yè)績還是股價(jià)方面，市場去年都對工程機(jī)械行業(yè)充滿了悲觀情緒，“但是今年以來，由于地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)一些積極的信號，市場對地產(chǎn)鏈的關(guān)注度提升，我們認(rèn)為這些積極信號會(huì)對工程機(jī)械板塊形成一定修復(fù)，包括業(yè)績與股價(jià)方面。”
盡管兩大巨頭的業(yè)績下降幅度都很大，但是二級市場表現(xiàn)各不相同。1月31日，三一重工以上漲1.51%報(bào)收17.52元，中聯(lián)重科以下跌0.85%報(bào)收5.82元。
從資金面角度來看，主力資金在1月31日凈買入了三一重工，對中聯(lián)重科卻是凈流出。
出口增長對沖內(nèi)銷下滑
三一重工已成為國內(nèi)最大的工程機(jī)械制造商，其混凝土機(jī)械已成為全球第一品牌，挖掘機(jī)從2011年起連續(xù)12年蟬聯(lián)國內(nèi)銷量冠軍。
不過，2022年，挖掘機(jī)市場的經(jīng)營出現(xiàn)“內(nèi)銷弱，出口強(qiáng)”的局面。
據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)對26家挖掘機(jī)制造企業(yè)統(tǒng)計(jì)，2022年12月銷售各類挖掘機(jī)16869臺。其中，國內(nèi)6151臺，出口10718臺。
2022年1-12月，挖掘機(jī)銷量共計(jì)為261346臺，同比下降23.8%，其中國內(nèi)151889臺，同比下降44.6%；出口109457臺，同比增長59.8%。
“海外市場的增長確實(shí)要超過國內(nèi)市場，出口銷量的高速增長對沖了內(nèi)銷的大幅下滑，否則工程機(jī)械行業(yè)去年會(huì)更慘。”上述券商工程機(jī)械行業(yè)研究員告訴時(shí)代周報(bào)記者，海外市場的需求增長主要是兩個(gè)原因，一是國內(nèi)的工程機(jī)械企業(yè)過去多年在海外市場的布局策略開始顯現(xiàn)成效，二是國內(nèi)的工程機(jī)械產(chǎn)品性價(jià)比高，疊加海外市場的需求增加。
面對國內(nèi)外兩個(gè)銷售市場，三一重工在去年經(jīng)營的如何呢？在地產(chǎn)復(fù)蘇信號出現(xiàn)之際，工程機(jī)械行業(yè)今年能否“觸底反彈”呢？
1月31日，時(shí)代周報(bào)記者分別給三一重工董秘蔡盛林、證代周利凱發(fā)去了采訪郵件，但是截至發(fā)稿時(shí)尚未得到回復(fù)。
對于2022年業(yè)績下滑，三一重工認(rèn)為有三個(gè)原因，“1、報(bào)告期內(nèi)，國內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)處于下行調(diào)整期，疊加宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、新冠疫情反復(fù)、工程有效開工率不足等因素影響，國內(nèi)工程機(jī)械市場需求大幅減少，營業(yè)收入下降幅度較大。2、公司堅(jiān)持長期主義，持續(xù)加強(qiáng)新產(chǎn)品、新技術(shù)研發(fā)，加大數(shù)智化、電動(dòng)化、國際化產(chǎn)品與技術(shù)的研發(fā)投入。3、公司加大對經(jīng)銷商的幫扶力度，加大市場渠道及服務(wù)投入。”
中聯(lián)重科相關(guān)人士告訴時(shí)代周報(bào)，由于目前處于年報(bào)披露的敏感期，“暫時(shí)不方便回復(fù)相關(guān)問題。”
對于業(yè)績下降的原因，中聯(lián)重科同樣也指出了三個(gè)原因，“1、2022年，國內(nèi)多地疫情反復(fù)，對基建和房地產(chǎn)等領(lǐng)域項(xiàng)目開工及工程機(jī)械行業(yè)銷量均有一定沖擊；疫情也對國內(nèi)產(chǎn)品運(yùn)輸和海外物流帶來不利影響。2、2022年房建竣工和新增開工走弱，施工量下滑，影響了工程機(jī)械的市場需求。3、2022年鋼材、原油等原材料價(jià)格高位震蕩，工程機(jī)械行業(yè)階段性競爭加劇，公司產(chǎn)品毛利率同比有所下滑。”
機(jī)構(gòu)看好行業(yè)盈利改善
2022年，海外工程機(jī)械銷量增長顯著，國內(nèi)企業(yè)受益于海外市場需求。
不過，東莞證券研究員黃秀瑜認(rèn)為，隨著海外部分地區(qū)衰退預(yù)期不斷發(fā)酵，需求逐漸放緩和高基數(shù)等因素，預(yù)計(jì)2023年海外銷量增速或?qū)⒅饾u放緩。
盡管如此，地產(chǎn)行業(yè)逐步復(fù)蘇，這將進(jìn)一步刺激下游需求。諸多機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)布研報(bào)，表示看好2023年地產(chǎn)對工程機(jī)械內(nèi)銷的帶動(dòng)作用，以及工程機(jī)械行業(yè)今年的盈利改善。
“我們認(rèn)為，今年工程機(jī)械行業(yè)的盈利有望實(shí)現(xiàn)小幅增長，但是國內(nèi)市場可能仍然處于低迷狀態(tài)，但是降幅會(huì)大大改善，海外市場的景氣依舊有望維持。”上述某券商工程機(jī)械行業(yè)研究員也坦言，考慮到近期房地產(chǎn)政策頻出，工程機(jī)械行業(yè)今年有望實(shí)現(xiàn)邊際改善。
浙商證券研報(bào)指出，工程機(jī)械為中國當(dāng)下優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，中國公司能依賴規(guī)模經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢、運(yùn)營效率優(yōu)勢取得全球龍頭地位。中國工程機(jī)械行業(yè)龍頭將在完成國內(nèi)的進(jìn)口替代后在全球取得相當(dāng)?shù)氖袌龇蓊~，從中國龍頭走向全球龍頭。
主力資金區(qū)別對待兩大巨頭
盡管三一重工、中聯(lián)重科這兩大工程機(jī)械巨頭的去年業(yè)績預(yù)告均不佳，但是資金面上看，機(jī)械板塊還是受到了資金的關(guān)注。
1月31日，滬深兩市主力資金全天凈流出259.74億元，但是有5個(gè)行業(yè)主力資金凈流入。其中，機(jī)械設(shè)備行業(yè)的主力資金凈流入規(guī)模居首，該行業(yè)指數(shù)單日上漲0.84%，全天凈流入資金3.97億元。
主力資金對兩大工程機(jī)械行業(yè)巨頭進(jìn)行了區(qū)別對待。
Wind數(shù)據(jù)顯示，1月31日，三一重工的主力資金凈流入2.71億元，凈流入額創(chuàng)2022年12月9日以來的新高。日內(nèi)凈流入額在滬深兩市中排名第3，占當(dāng)日成交金額的19.1%，占流通市值的比例為0.18%，近5日主力資金累計(jì)凈流入3.07億元，近30日累計(jì)凈流入5.11億元。
但是，中聯(lián)重科的主力資金在1月31日凈流出2227.7萬元，凈流出額創(chuàng)2022年12月20日以來新高，連續(xù)2日凈流出，累計(jì)凈流出4328.38萬元。日內(nèi)凈流出額在滬深兩市中排名第423，占當(dāng)日成交金額的14.74%，占流通市值的比例為0.05%，近5日主力資金累計(jì)凈流出7852.88萬元，近30日累計(jì)凈流出2.83億元。
不過，浙商證券對三一重工、中聯(lián)重科都給予了“買入”評級。
