財聯社2月3日訊（記者 李子健）電池產業鏈減產在3個月前尚是爭議，但正極材料廠的業績表現已側面印證。財聯社記者不完全統計國內A股正極材料廠2022年業績預告獲悉，去年四季度，正極材料廠凈利潤環比多呈下降，碳酸鋰庫存跌價、產品銷量下降是部分公司解釋原因的共同點。
對于正極材料廠而言，挑戰或才剛剛開始，業內反映1-2月鋰電產業鏈恢復節奏不及預期。另一方面，在正極材料行業激進的產能擴張之下，“產能過剩”已兵臨城下，競爭格局惡化或促使產業開始新一輪洗牌。
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去年四季度凈利潤環比多呈下降
財聯社記者統計A股7家正極材料廠業績預告獲悉，盡管2022年凈利潤高預增，但四季度凈利潤實現確定性環比增長的企業僅2家，分別為當升科技（300073.SZ）及容百科技（688005.SH），其他公司均環比出現不同程度的下降。
容百科技分析業績增長得益于2022年四季度高鎳正極銷量環比增速約30%。當升科技則分析，公司國際、國內市場進一步擴大，客戶需求快速增長，銷售規模大幅增加，新一代產品快速實現規模化銷售，產品盈利能力持續提升。
但并非所有公司都表現得如此強勁，去年四季度行業整體顯得暗淡。廈鎢新能（688778.SH）2022年計提減值準備合計對公司2022年度合并利潤總額影響2.52億元。公司相關人士表示，其中資產減值損失的1.5億元，主要是碳酸鋰部分存貨跌價。
同樣受資產減值準備影響的還有龍蟠科技（603906.SH），公司2022年計提(含轉回)未經審計的各項減值準備9337萬元，影響致2022年度凈利潤減少8081萬元。但這并非全部原因，即使拋開資產減值準備，公司凈利潤環比仍下降。
有業內人士表示，主要原因還是銷量下降，去年四季度末各方處于去庫存的階段，下游整車廠預期降低，“整個行業都是這樣子”。另外，財聯社了解到，由于正極材料采購碳酸鋰的計價方式是 M-1模式，采購策略對公司凈利潤亦有所影響。
其實當時就有電池廠表示，電池企業排產放緩，一方面既有產能的更新迭代，另一方面是消費端受經濟大環境及疫情影響，新能源汽車銷售壓力較大。
富臨精工（300432.SZ）相關人士則就2022年四季度凈利潤分析稱，主要是公司加快了高端產能投建，對江西基地老舊產線及房屋進行了拆除重建，及股權激勵股份支付費用一次性計入。
一季度悲觀與樂觀情緒交織
今年1月份，受2023年新能源汽車補貼結束后的需求減弱擔憂，碳酸鋰上下游訂單簽訂遇阻。
財聯社記者從兩家正極材料廠相關人士處獲悉，1月行業整體產能利用率低，主要是終端需求沒有起來。且期間恰逢春節，正常也會停產檢修，可能會有些壓力，但2月需求已有所好轉。后續鋰價企穩后，也會進一步促使正極材料企業增加補庫。
公司的情況可能各不相同，上海鋼聯新能源事業部分析師潘家強從行業的角度認為，由于去年底企業為補貼進行“搶裝”對消費有透支現象，疊加居民新能源汽車消費能力下降，導致產業Q1或將處于去庫狀態，隨著國內頒布相關政策刺激居民消費，預計Q2產業將開始好轉。
鑫欏資訊研究員張金惠表示，過年期間多數企業磷酸鐵鋰老產線均有大幅減產動作，極個別減產幅度較小，而新產線為了盡快調順則按部就班調試，上下游僅有零星新增成交；2月份采購需求量較1月份增量不多，預計3月份能恢復至去年高點的80%左右。
三元材料需求同樣偏弱，“不少企業停減產放假，市場交投氛圍平淡，詢單較少，節后歸來對原料鈷鋰行情多持觀望態度，1、2月份電池廠采購積極性整體依然偏低，短期內預計好轉有限。”張金惠表示。
產業或將開始新一輪洗牌
根據鑫欏數據庫統計，三元材料2023年需求量和有效產能的比值為55.7%；磷酸鐵鋰需求量和有效產能的比值為42.1%。連上述正極材料廠高管都表示，今年是行業分化和產能出清值得特別觀察的一年。
在此背景下，潘家強表示，鋰電材料產業現階段馬太效應開始逐漸顯現，在擁有礦端、一體化等布局的企業，已經開始進入價格戰，今年產業或將開始新一輪洗牌。
而頭部動力電池用招標的形式采購，各家為了開工率讓渡毛利率，競爭環境在供大于求的狀況下持續惡化，張金惠稱，供過于求的情況，行業利潤持續下降，有些沒有開工的規劃，勢必會延遲，或是取消。
財聯社記者則注意到，即使產能過剩已成業內共識，但2023年以來同樣有如當升科技般的企業繼續加碼，該公司擬在攀枝花計劃建成年產12萬噸磷酸（錳）鐵鋰生產線及配套設施，首期項目總投資26億元。2022年正極材料主流企業的擬建產能更是高達150萬噸以上。
對此，有正極材料廠高管表示，高端正極材料供應還是比較緊張，因為今年中高端的車放量是重點，高壓實密度的磷酸鐵鋰正極材料有效產能不足。
德方納米持同樣態度，其在互動平臺上表示，隨著大量企業跨界入局磷酸鐵鋰行業，“我們認為行業未來會形成結構性的產能過剩，高端產能不足，中低端產能過剩。”
事實上，國內鋰電產業鏈已至少出現兩次“產能過剩”的節點，但動力市場和儲能市場尚處于發展階段，短期的波動或未影響企業家對新能源行業的長期看好。
潘家強亦表示，現階段的波動僅為暫時現象，龍頭企業仍在積極擴產以應對未來需求的快速增長，在全球疫情影響消退，光儲的快速發展下，新能源產業需求或將快速增長，后續優質產能將成為企業的核心競爭力。
（編輯：曹婧晨）
