2022年四季度，廣發(fā)景明中短債的收益率約-0.26%，基金份額遭凈贖回約85.96億份，在同類基金中贖回規(guī)模靠前。
或?yàn)閼?yīng)對(duì)債市波動(dòng)，基金經(jīng)理在四季度對(duì)債券券種大幅調(diào)倉(cāng)，最終效果欠佳。基金經(jīng)理表示，對(duì)12月負(fù)債端的沖擊存在一定誤判，未能進(jìn)一步規(guī)避信用利差的走闊沖擊。
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廣發(fā)景明中短債的基金經(jīng)理目前共管理9只基金， 多只產(chǎn)品四季度發(fā)生較大規(guī)模的凈贖回，合計(jì)凈贖回份額超200億份。期間，廣發(fā)基金運(yùn)用固有資金自購(gòu)救場(chǎng)，若扣除自購(gòu)部分，其在管產(chǎn)品的凈贖回規(guī)模將更多。
四季度遭凈贖回85.96億份，收益率排名下滑
廣發(fā)景明中短債成立于2018年11月，是一只純債型基金，募集期間凈認(rèn)購(gòu)金額約為36.4億元。
2022年11月，資金面、地產(chǎn)和疫情政策的變化，以及12月份的“理財(cái)凈值下跌-債基贖回-拋售債券-凈值持續(xù)下跌”的負(fù)反饋鏈條影響下，凈值化產(chǎn)品在四季度面臨了嚴(yán)峻的抗壓測(cè)試。
根據(jù)基金四季報(bào)，廣發(fā)景明中短債遭凈贖回份額約85.96億份，總贖回份額超139.18億份，在債基中贖回規(guī)模靠前。2022年12月，廣發(fā)基金運(yùn)用固有資金2億元購(gòu)買(mǎi)該基金約1.96億份，占報(bào)告期末基金總份額的1.65%。
2022年三季度，廣發(fā)景明中短債A的回報(bào)率為0.79%，同類排名246/574，同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)收益率約0.91%。該基金在2022年四季度的凈值回報(bào)率僅為-0.26%，同類排名下滑至462/622，同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)收益率為0.01%，基金的抗壓能力較弱。期間，基金浮虧逾6728萬(wàn)元。
隨著債市趨于穩(wěn)定，該產(chǎn)品的收益率有所恢復(fù)。截至2023年2月7日，廣發(fā)景明中短債A的單位凈值為1.0214元，今年以來(lái)收益率約0.47%，跑贏業(yè)績(jī)基準(zhǔn)約0.17個(gè)百分點(diǎn)。
券種配置大幅變化，基金經(jīng)理承認(rèn)存在一定誤判
從資產(chǎn)配置來(lái)看，廣發(fā)景明中短債的債券投資品種偏信用債，或受債市波動(dòng)影響較大。
2022年四季度末，該基金的債券資產(chǎn)占基金凈值的114.65%，較上季度末下滑約4.3個(gè)百分點(diǎn)。
從具體券種來(lái)看，金融債券、同業(yè)存單的公允價(jià)值的基金凈值占比較上一季度末分別減少20.49個(gè)百分點(diǎn)、11.17個(gè)百分點(diǎn)。從重倉(cāng)債券明細(xì)可以看到，2022年三季度末前三大重倉(cāng)債21浦發(fā)銀行01、20平安銀行小微債01、21光大銀行小微債在四季度末前五大債券名單消失，三只均為商業(yè)銀行發(fā)行的金融債券。
相比之下，企業(yè)短期融資券、中期票據(jù)的凈值占比大幅上升，兩者合計(jì)占比超過(guò)87%，資產(chǎn)向這兩類券種集中。
基金經(jīng)理在四季報(bào)中提到，“報(bào)告期內(nèi)，組合基于過(guò)往熟悉的資產(chǎn)端分析進(jìn)行了防范利差走闊的持倉(cāng)結(jié)構(gòu)安排，一定程度上規(guī)避了前期的資產(chǎn)端沖擊，但是對(duì)12月負(fù)債端的持續(xù)沖擊存在一定誤判，未能進(jìn)一步規(guī)避信用利差的走闊沖擊”。
同經(jīng)理產(chǎn)品大規(guī)模凈贖回，廣發(fā)基金自購(gòu)救場(chǎng)
廣發(fā)景明中短債的基金經(jīng)理為宋倩倩，自2020年7月接管該產(chǎn)品，現(xiàn)任廣發(fā)基金債券投資部總經(jīng)理助理。目前，宋倩倩在管產(chǎn)品共有9只，產(chǎn)品均為債券型基金，合計(jì)規(guī)模超400億元。
數(shù)據(jù)顯示，由其管理的產(chǎn)品在四季度發(fā)生較大規(guī)模的凈贖回，合計(jì)凈贖回份額超200億份，規(guī)模減少超220億元。除廣發(fā)景明中短債，廣發(fā)純債債券、廣發(fā)景興中短債等4只基金的凈贖回份額超過(guò)10億元，廣發(fā)基金運(yùn)用固有資金自購(gòu)多只產(chǎn)品救場(chǎng)。
廣發(fā)純債債券在2022年四季度被凈贖回逾47億份，總贖回份額超70億份，基金規(guī)模縮減四成。報(bào)告期內(nèi)，廣發(fā)基金以1億元購(gòu)買(mǎi)該基金約8361億份，占期末基金總份額的1.35%。
廣發(fā)景興中短債在2022年四季度遭凈贖回約29億份，規(guī)模減少超30億元。廣發(fā)基金自購(gòu)產(chǎn)品1億元，交易份額超過(guò)9452億份，占總份額的2.07%。
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