2月13日，極氪宣布完成7.5億美元A輪融資，投資方來自寧德時(shí)代、越秀產(chǎn)業(yè)基金、通商基金等5家機(jī)構(gòu)，投后估值高達(dá)130億美元。
(相關(guān)資料圖)
估值130億美元是個(gè)什么概念？目前，“蔚小理”在美股的市值分別為170億美元、82億美元和251億美元。
相較之下，2021年3月才成立的極氪，僅用不到2年的時(shí)間就獲得了足以比肩“前輩”的身價(jià)。
去年12月13日，吉利汽車在港交所提交的公告也證實(shí)，極氪已按保密基準(zhǔn)向美國(guó)證交會(huì)遞交可能進(jìn)行首次公開發(fā)售的注冊(cè)聲明草擬本。
種種跡象表明，極氪正處在IPO前夜。然而，一些麻煩卻在此刻不合時(shí)宜地竄了出來。
01 分裂的極氪：“狂飆”的銷量VS“網(wǎng)暴”的事實(shí)
年輕、猛進(jìn)，是主流市場(chǎng)對(duì)極氪的基本印象。
事實(shí)是，“背靠大樹好乘涼”，有吉利從平臺(tái)、技術(shù)到資金、資源的全方位支持，極氪自誕生便風(fēng)頭無兩。
數(shù)據(jù)顯示，2022年，極氪累計(jì)交付約7.2萬輛，平均訂單金額超33.6萬元，持續(xù)蟬聯(lián)30萬元以上中國(guó)品牌純電車型銷量冠軍。
截至發(fā)稿前，極氪累計(jì)交付突破8萬輛。值得一提的是，車型單月交付破萬，BBA用了10年，特斯拉用了9年，極氪001只耗時(shí)一年。
數(shù)據(jù)來源：極氪官微
“狂飆”的銷量，讓極氪成為2019年之后罕見跑出來的新能源汽車品牌，也讓外界對(duì)它的未來充滿信心。
但隨著交付規(guī)模擴(kuò)大，量變引發(fā)質(zhì)變的必然性，極氪的問題也逐漸顯露出來。
近期，因?yàn)槭盏酱罅坑脩艟S權(quán)，極氪深陷輿論漩渦。
某車主通過發(fā)在車質(zhì)網(wǎng)的視頻吐糟到，“剛買3個(gè)月的極氪001頂配版，車輛行駛途中無法切換模式，除了舒適模式和經(jīng)濟(jì)模式，其他模式統(tǒng)統(tǒng)失靈。哪怕重啟車機(jī)、重啟車輛，都是一樣的情況反復(fù)出現(xiàn)?！?/p>
“憂心忡忡”的還有浙江的李先生，他的極氪001已經(jīng)出現(xiàn)三次動(dòng)力系統(tǒng)故障了，他認(rèn)為，“頻繁的故障可能引發(fā)難以預(yù)料的后果?！倍鴺O氪給出的解決方法就是讓“重啟和鎖車休眠十分鐘”，并不能從根本上消除安全隱患。
綜合極氪APP、各大車友論壇、黑貓投訴等網(wǎng)站的信息，有相似遭遇的車主不在少數(shù)，涉及到極氪在冷車啟動(dòng)和行駛途中突然跳出“動(dòng)力受限”、“無法行車”、“ESC異常”等諸多問題。
圖源：車質(zhì)網(wǎng)
一邊是賣的好，一邊是“罵的多”，極氪為何如此分裂？
說到底，產(chǎn)品力不足仍是“掣肘”極氪的因素。
作為自主龍頭吉利孵化的一款全新高端純電品牌，極氪承載著集團(tuán)向上攀爬的夢(mèng)想。
可眾所周知的是，吉利的相對(duì)優(yōu)勢(shì)是傳統(tǒng)燃油車，且產(chǎn)品主要集中在中低端領(lǐng)域，而在新能源車時(shí)代，更加考驗(yàn)車企的是智能化、自動(dòng)化、電氣化、數(shù)字化等能力，以及由此形成的消費(fèi)者體驗(yàn)、用戶信任和品牌認(rèn)知。
這些恰恰是吉利有所欠缺的，也是極氪亟待修補(bǔ)的地方。
柒財(cái)經(jīng)注意到，對(duì)于此番大面積的動(dòng)力系統(tǒng)故障，極氪在官方公開回應(yīng)中稱：對(duì)客戶造成的不好體驗(yàn)深表歉意，同時(shí)表示，研發(fā)正在全力優(yōu)化軟件控制邏輯，計(jì)劃在本月21日前推送的OTA4.1上進(jìn)行推送以優(yōu)化此故障。
02 難逃虧損“魔咒”，背靠吉利“輸血”
盡管成長(zhǎng)跑出加速度，但囿于新能源汽車重資產(chǎn)、重資金、長(zhǎng)周期的屬性，極氪也沒能擺脫“賺錢難”、“增量不增利”的窘境。
財(cái)報(bào)顯示，2021年、2022年上半年，極氪營(yíng)收分別為28.68億元、88.28億元，對(duì)應(yīng)凈虧損為10.1億元、7.86億元。一年半累虧近18億元，月虧近1.5億元。
極氪的嚴(yán)重“失血”讓“金主”吉利背負(fù)了很大壓力。
2022年上半年，吉利營(yíng)收為582億元，同比增長(zhǎng)29%；凈利潤(rùn)為15.5億元，同比下降35%。拉長(zhǎng)維度，這是吉利自2016年以來中報(bào)季凈利潤(rùn)最低水平。
?數(shù)據(jù)來源：吉利汽車財(cái)報(bào)
究其原因，極氪的功勞“不可小覷”。吉利明確寫道，極氪的虧損導(dǎo)致集團(tuán)利潤(rùn)減少4.06億元。
深入到成本端，由于要贊助極氪在研發(fā)、營(yíng)銷、門店運(yùn)營(yíng)方面的開支，吉利2022年上半年的三費(fèi)大幅上揚(yáng)。其中，銷售費(fèi)用同比增加29%，行政費(fèi)用同比增加43.6%，研發(fā)費(fèi)用中商品研發(fā)成本同比增幅173%。
從某種程度上說，極氪如今的風(fēng)華正茂，離不開吉利的“輸血”和“滋養(yǎng)”。
此外，定位對(duì)標(biāo)特斯拉，打出30萬+的高端價(jià)格做支撐，極氪盈利能力卻顯著低于同行。2022年上半年，“蔚小理”的毛利率分別為13.8%、11.5%、22%，比亞迪為13.51%，特斯拉高達(dá)27.16%，極氪只有5%左右。
極氪將毛利率提升的愿望寄托在極氪009車型上，公司CEO安慧聰曾在業(yè)績(jī)會(huì)上稱：“隨著009車型上市后，預(yù)計(jì)極氪毛利水平會(huì)進(jìn)一步提高，對(duì)吉利汽車整體業(yè)績(jī)起到提振作用?！?/p>
不過，從現(xiàn)狀來看，極氪想要達(dá)成目標(biāo)恐怕不容易。
雖然MPV市場(chǎng)新能源化漸成趨勢(shì)，但這個(gè)小眾市場(chǎng)天生就有偏低的“天花板”，再怎么搞增量空間都很有限，且有眾多大型車企云集在此，“硝煙味”早已拉滿。
根據(jù)中汽協(xié)的統(tǒng)計(jì)，中國(guó)2022年MPV總銷量?jī)H為94.3萬輛，同比下滑12.6%；在乘用車市場(chǎng)的占有率僅為4%。在極氪009入局之前，嵐圖夢(mèng)想家、比亞迪騰勢(shì)、理想L9三款競(jìng)品已經(jīng)上市。
相較之下，除了頂配60萬元的售價(jià)突破國(guó)產(chǎn)MPV價(jià)格上限，刷了一波熱度，極氪009在創(chuàng)新上并無突出亮點(diǎn)，還就外觀設(shè)計(jì)、第三排功能等引發(fā)諸多質(zhì)疑，再疊加后發(fā)參與者的劣勢(shì)和2023年新能源汽車補(bǔ)貼退潮的行情，現(xiàn)實(shí)能否如安慧聰料想的那般樂觀，尚是個(gè)大大的問號(hào)。
該背景下，極氪為估值“充電”，為IPO造勢(shì)，其實(shí)皆在情理之中，也是迫切的任務(wù)。
