3月28日，恒進(jìn)感應(yīng)（838670）公布2022年財(cái)報(bào)，營收、凈利潤均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長，增速均超過12%。
2022年，受疫情多點(diǎn)散發(fā)和原材料價(jià)格高位運(yùn)行影響，經(jīng)濟(jì)下行壓力大。恒進(jìn)感應(yīng)在上一年高增速基礎(chǔ)上逆勢(shì)實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長，得益于公司核心產(chǎn)品高端數(shù)控感應(yīng)淬火機(jī)床去年收入、毛利率齊升。
投資就是投未來，恒進(jìn)感應(yīng)未來“錢景”如何？
【資料圖】
數(shù)據(jù)顯示，恒進(jìn)感應(yīng)所處行業(yè)未來發(fā)展?jié)摿薮螅袌?chǎng)成長空間主要來自兩個(gè)方面：一是國產(chǎn)化替代正在如火如荼進(jìn)行中。二是“碳達(dá)峰、碳中和”戰(zhàn)略加速落地，能耗高的舊設(shè)備汰換為高效節(jié)能熱處理設(shè)備的需求急劇增加。恒進(jìn)感應(yīng)作為領(lǐng)軍企業(yè)，有望獲得超額收益。
核心產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入、毛利率雙升
全年四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)環(huán)比快速增長
恒進(jìn)感應(yīng)主要從事中高檔數(shù)控感應(yīng)熱處理成套設(shè)備及其關(guān)鍵功能部件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和技術(shù)服務(wù)，核心產(chǎn)品為中高檔數(shù)控感應(yīng)淬火機(jī)床。去年7月5日成功登陸北交所。
近日，恒進(jìn)感應(yīng)上市后首份年報(bào)正式出爐，在疫情反復(fù)等不利因素的影響下，交出一份“亮眼”成績單，營收、凈利潤實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長。其中，營業(yè)收入為1.59億元，同比增長12.87%。凈利潤同比增長12.56%，達(dá)到6117萬元，扣非后凈利潤則增長13.11%，為6011萬元。
特別值得一提是，全年四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)環(huán)比快速增長。第一季度營收、凈利潤分別是2708萬元、1051萬元，到第四季度分別達(dá)到5205萬元、2115萬元。一年內(nèi)，單季度營收和凈利潤接近翻番增長。
業(yè)績穩(wěn)步增長得益于核心產(chǎn)品高端數(shù)控感應(yīng)淬火機(jī)床受到市場(chǎng)青睞。全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入達(dá)1.54億元，同比增長14.5%。與此同時(shí)，該款產(chǎn)品的毛利率增加0.87個(gè)百分點(diǎn)。
其實(shí)，恒進(jìn)感應(yīng)去年的增長來之不易。剔除疫情因素影響外，公司增長是在上一年?duì)I收、凈利潤增速分別達(dá)到43%和50%的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)的。從更遠(yuǎn)時(shí)間看，該公司近四年來的業(yè)績均實(shí)現(xiàn)較高速度增長，2018年至2022年，營收復(fù)合增長率為39%，凈利潤復(fù)合增長率達(dá)到54%。
“進(jìn)口替代+升級(jí)換代”
打開行業(yè)新空間
熱處理是裝備制造行業(yè)中的四大基礎(chǔ)工藝之一，在現(xiàn)代化工業(yè)中發(fā)揮重要作用。在產(chǎn)品進(jìn)口替代和升級(jí)換代的趨勢(shì)下，我國熱處理設(shè)備市場(chǎng)空間廣闊，作為國內(nèi)高端數(shù)控感應(yīng)淬火機(jī)床的領(lǐng)軍企業(yè)恒進(jìn)感應(yīng)未來還有巨大的成長空間。
進(jìn)口替代方面。據(jù)介紹，熱處理是風(fēng)電軸承生產(chǎn)加工的必備工序，軸承必須經(jīng)過淬火硬化的熱處理工序后才能滿足性能要求，先進(jìn)的熱處理工藝和設(shè)備對(duì)提升軸承壽命和可靠性極為重要。
在該領(lǐng)域，2020年我國主軸軸承、齒輪軸承和發(fā)電機(jī)軸承國產(chǎn)化率分別為32.97%、0.58%、0.22%。隨著風(fēng)電行業(yè)近年來開標(biāo)規(guī)模延續(xù)高增，同時(shí)軸承國產(chǎn)替代進(jìn)程加快，國產(chǎn)替代的空間廣闊。
升級(jí)換代方面。數(shù)據(jù)顯示，我國熱處理設(shè)備存量在20萬臺(tái)左右，其中50%左右為技術(shù)落后、能耗高、環(huán)境污染大的設(shè)備，而工業(yè)發(fā)達(dá)國家只有15%-25%之間。
由于“雙碳”戰(zhàn)略已經(jīng)形成全球共識(shí)，高耗能、污染大的設(shè)備已經(jīng)進(jìn)入升級(jí)換代的新周期。高效、節(jié)能、環(huán)保的熱處理設(shè)備需求將會(huì)急劇增加。
兩大領(lǐng)域的市場(chǎng)空間都比較大。恒進(jìn)感應(yīng)作為行業(yè)中高市場(chǎng)的領(lǐng)軍者，有望憑借著技術(shù)、品牌等優(yōu)勢(shì)獲得超額收益。
