三年前洽洽食品董事長陳先保對洽洽食品提出了“百億營收，百萬終端”的雙百戰(zhàn)略目標(biāo)，即到2023年，實現(xiàn)含稅銷售額100億元。其中，葵花子約60億元，堅果約30億元，其他休閑食品約10億元，并要在五年內(nèi)做到國內(nèi)堅果領(lǐng)域的龍頭位置。
(相關(guān)資料圖)
如今第一季度財報出爐，恰恰營收下滑6.73%至13.36億元，更慘的是，不只是恰恰，良品鋪子、三只松鼠、來伊份等三家頭部企業(yè)的銷量都集體出現(xiàn)下滑。良品鋪子的營收同比下滑18.94%至23.85億元，三只松鼠同比下滑38.48%至19億元，來伊份賣了12.12億元，同比下降7.8%。
相較于上年的一季度，四家零食巨頭公司合計少賣了19.45億，這屆年輕人，連零食都不吃了？
在此背景下，恰恰的“雙百”目標(biāo)2023年能完成嗎？難！
營收凈利雙減，慘敗開局
4月26日，洽洽食品（002557.SZ）發(fā)布2023年一季報，其中營業(yè)收入13.4億元，同比下滑6.7%；歸母凈利潤1.8億元，同比下滑14.4%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.4億元，同比下滑21.7%。
可以說開門就是一個慘字，這也是自2019年以來，首次出現(xiàn)第一季度業(yè)績下滑的情況。
對比相對平穩(wěn)大的2022年年報，以穩(wěn)健的姿態(tài)熬過疫情寒冬后，怎么洽洽食品反而有些“撐不住”了？
洽洽食品于2011年登陸資本市場，成為“中國炒貨第一股”，其創(chuàng)始人陳先保是前安徽首富，在他的掌舵下，恰恰2012年賣瓜子就賣出27億銷售額，業(yè)績一路長虹，2019年至今營收與凈利都是雙增的，但仔細(xì)觀其財報就可知，凈利潤增幅早已開始收縮，2019年為39.46%，2022年僅剩5.24%。
不過前三年，休閑零食行業(yè)內(nèi)普遍出現(xiàn)了業(yè)績表現(xiàn)不佳的情況，比如受疫情影響和食品原材料漲價影響，三只松鼠、鹽津鋪子都出現(xiàn)了營收利潤雙降。但從2023年的第一季度開始，格局已經(jīng)悄然改變了。鹽津鋪子總營收增長55.37%，三只松鼠利潤增長18.73%，洽洽食品在第一季度反而栽了跟頭，令人深思。
成本壓力盡顯瓜子賣不動賣堅果？
2021年洽洽食品營業(yè)成本40.73億元，同比上漲13.05%，2022年營業(yè)成本46.83億元，同比上漲15%，年年居高不下的營業(yè)成本確實拖累了利潤增長。
洽洽食品營收結(jié)構(gòu)單一，葵花子自始至終是洽洽的主營業(yè)務(wù)，在總營收中仍占據(jù)超65%的份額，但是近年來，這個王牌業(yè)務(wù)開始出現(xiàn)疲軟之勢。
一方面目前線上渠道中，有知名度更大的三只松鼠、良品鋪子等品牌競爭激烈，線下有用戶體驗、口感更好的粒上皇等品牌攔截，身處其中的洽洽自然承壓加劇。另一方面，雖然葵花子業(yè)務(wù)是一個好的賽道，但目前很多國民有固有的消費習(xí)慣，特別是在節(jié)假日期間購買頻率較多。
更重要的是成本壓力加劇，2022年葵花子業(yè)務(wù)生產(chǎn)成本同比增長了16.12%，為了應(yīng)對成本上漲，洽洽食品進行了兩輪提價。
2021年和2022年，洽洽瓜子先后宣布：基于公司葵花籽系列產(chǎn)品升級帶來產(chǎn)品力提升，以及伴隨的原料及包輔材、能源等成本上升，針對葵花籽系列產(chǎn)品進行兩次提價，第一次提價幅度為8%-18%不等，第二次出廠價提升幅度約3.8%。
可惜，兩輪提價之后，依舊沒能止住成本對利潤的侵蝕，今年一季度瓜子品類毛利率下滑擴大到2%-3%。
漲價之后還面臨的一個問題是，產(chǎn)品的售價已經(jīng)高于同行業(yè)水平，在弱消費背景下公司對產(chǎn)品提價，難免會對后續(xù)銷售造成沖擊。
瓜子賣不動了，恰恰又寄希望于第二增長曲線：堅果，洽洽堅果也不負(fù)眾望，從2018年的5億元收入到2019年收入增長至接近8.5億元，同比增長70%，迅速成為占總營收比例25%的第二大品類。
只是如今，堅果業(yè)務(wù)也開始增長乏力了。2020年-2022年洽洽堅果的營收數(shù)據(jù)分別為：9.5億元、13.66億元和16.23億元，分別同比增長約12%、43.7%、18.8%。
投資者頻繁質(zhì)疑
漲價之后，恰恰的渠道下沉不太順利，引得投資者頻頻質(zhì)疑。
深交所互動易平臺上，一位投資者表示：“洽洽瓜子在一個三線城市的小超市里，公司產(chǎn)品鋪面不大，只有很少的幾種，而且原味瓜子150克要8塊9，而老街口的500克的才8塊9，差距太大，我不知道咱們的營銷是怎么搞的？難怪銷售收入持續(xù)下降”。
而洽洽食品僅僅表示：“公司近年來通過弱勢市場提升、三四線及縣鄉(xiāng)市場的拓展，持續(xù)探索新場景新渠道，促進銷售收入持續(xù)增長”。
另一方面，投資者對公司的瓜子質(zhì)量也表達了不滿。
這位投資者在深交所互動易反映，洽洽瓜子口感不如以前，出現(xiàn)空殼壞籽等情況，向客服寄送樣品反饋也無濟于事。
公司并無直接回答，表示“我們會向相關(guān)業(yè)務(wù)部門反映”；另外表示，公司與海底撈有持續(xù)產(chǎn)品合作。
不僅如此，恰恰食品還不務(wù)正業(yè)地跨界做起了白酒，拿出2億元試了試水。
不過“沾酒就漲”為財富密碼在恰恰這里似乎也失效了。2022年7月恰恰食品股價一路震蕩下滑，并在月底跌破50元。10月25日跌破40元，以39.7元收盤，成就近一年最低點。今年一季度維持在40元左右徘徊。
結(jié)語
2022年恰恰實現(xiàn)營業(yè)收入68.8億元，要達到百億營收的目標(biāo)，洽洽食品今年需要增加營收31.2億元，也就是要取得45.3%的增長率，這對恰恰來說是個艱難的任務(wù)。
難難難！
參考資料：
紅星資本局《年報觀察丨洽洽食品營收凈利雙增，接連提價多款產(chǎn)品均比同行貴》
投資者網(wǎng)《洽洽食品一季度營收凈利雙下滑 “沖百”戰(zhàn)略開局不利》
壹覽商業(yè)《中國瓜子第一股，玩不轉(zhuǎn)零食》
讀數(shù)一幟《瓜子提價，洽洽食品距離百億元銷售目標(biāo)還有多遠(yuǎn)？》
