在賽道投資火熱的背景下，也有基金經(jīng)理選擇行業(yè)相對均衡布局，中銀基金的王偉就是其中一位，他認(rèn)為如果組合在某一刻因為站上風(fēng)口而大漲，那么這種高集中度帶來的上漲也會帶來更大的波動。
撕掉行業(yè)的標(biāo)簽后，王偉作為一位成長選手，其管理產(chǎn)品的業(yè)績也是可圈可點：定期報告顯示，截至2022年上半年，王偉管理的中銀優(yōu)選混合A過去五年凈值增長率達(dá)200.33%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為25.67%（業(yè)績來源：基金定期報告；數(shù)據(jù)截止日：2022.6.30），同時該基金也在近期斬獲了“五年持續(xù)回報靈活配置混合型明星基金獎”。
王偉曾跟蹤一只股票多年再選擇出手，也積極拓展能力圈將行業(yè)集中帶來的風(fēng)險降到更小。在風(fēng)云變幻的資本市場，他更像一只獵豹，靜心等待后再出手。
(資料圖)
代表作中銀優(yōu)選混合 各階段業(yè)績無短板
行業(yè)布局相對均衡 做穩(wěn)健的成長選手
在經(jīng)歷過今年市場震蕩的洗禮后，中生代基金經(jīng)理的光芒顯露無疑。不久前揭曉的第十七屆中國基金業(yè)明星基金獎中，中銀基金中生代基金經(jīng)理王偉管理的中銀優(yōu)選混合（即中銀行業(yè)優(yōu)選）就獲得了“五年持續(xù)回報靈活配置混合型明星基金獎”。
出色的業(yè)績表現(xiàn)也讓該只基金獲得了基金評價機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。海通證券數(shù)據(jù)顯示，中銀優(yōu)選混合A過去五年表現(xiàn)在同類中排名達(dá)到了4/103；不僅是五年期業(yè)績亮眼，該基金不論是十年期還是三年期也沒有短板，三年期、五年期、十年期均獲得了海通證券給予的五星評級。（排名及評級數(shù)據(jù)來源：海通證券；數(shù)據(jù)截止日：2022.6.30；評級發(fā)布日：2022.7.1；同類排名為海通證券三級分類，中銀行業(yè)優(yōu)選屬于“混合型-主動混合開放型-靈活混合型”基金）
作為這只星光熠熠產(chǎn)品的掌舵人，基金經(jīng)理王偉卻十分低調(diào)。2010年從上海交通大學(xué)工科碩士畢業(yè)后，王偉就加入了中銀基金。從研究員、基金經(jīng)理助理再到基金經(jīng)理一步一個腳印，如今王偉已經(jīng)擁有超過7年的基金管理經(jīng)驗，也成為了公司權(quán)益投資部副總經(jīng)理。
值得注意的是，近兩年賽道投資火熱，不過王偉有自己的見解。
在他看來，如果組合在某一刻因為站上風(fēng)口而大漲，那么這種高集中度帶來的上漲也會帶來更大的波動。這一經(jīng)驗在他管理基金的首個完整年度——2016年就已經(jīng)獲得，當(dāng)時市場的熔斷和下跌令他拋棄了“賽道法則”，堅定了分散投資的方法。這份穩(wěn)健不僅是基金業(yè)績平穩(wěn)向上的基石，也同時呵護(hù)了投資者，提升了持有體驗。
從稍早前披露完畢的二季報來看，王偉依然恪守行業(yè)布局相對均衡和分散的投資理念。以中銀優(yōu)選混合A為例，該基金前十大重倉股占基金資產(chǎn)凈值的比例為33.89%，集中度并不高；而且從重倉行業(yè)來看，鋰電池、光伏、快遞、養(yǎng)殖和地產(chǎn)等行業(yè)都進(jìn)入了該基金的重倉之列；從業(yè)績表現(xiàn)來看，二季度該基金的收益率為10.11%，跑贏了同期的業(yè)績比較基準(zhǔn)。王偉也在二季報中表示：“二季度權(quán)益市場先下后上，本基金業(yè)績表現(xiàn)好于業(yè)績比較基準(zhǔn)。策略上，我們保持了相對均衡的持倉配置，基金持有的部分成長板塊在二季度后半段出現(xiàn)了較大的反彈，對基金超額收益作出了較大的貢獻(xiàn)。”
投資成長不僅考慮業(yè)績增速
利潤實現(xiàn)的確定性是實現(xiàn)價值的前提
作為穩(wěn)健的實力派，王偉對于價值和成長的關(guān)系也有自己的理解。在他看來，價值和成長不是獨立的“二分法”：成長是遠(yuǎn)期的價值，價值是當(dāng)前已經(jīng)兌現(xiàn)價值的體現(xiàn)。因此，他雖然側(cè)重有成長性的公司，但是在調(diào)研分析過程中也會尋求排除掉“不確定性”，力爭找到可以兌現(xiàn)的成長價值。
具體在分析行業(yè)和個股時，王偉不會只考慮業(yè)績增速，同時也會考慮確定性和盈利質(zhì)量：行業(yè)層面，需要選擇格局比較穩(wěn)定或者不斷優(yōu)化的行業(yè)；公司層面，除了利潤增速外，還著重分析利潤實現(xiàn)的確定性，例如利潤實現(xiàn)的條件、舉債經(jīng)營情況、現(xiàn)金流情況、上下游的議價能力等因素都會考慮在內(nèi)。而在好公司、成長股處在偏周期底部時，就是王偉出手的時刻。
經(jīng)歷了上半年的震蕩，對于2022年下半場，王偉認(rèn)為接下來市場仍有積極可為的空間。在他看來，在市場震蕩上行的階段，要關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會，強(qiáng)化選股能力，爭取在全行業(yè)捕捉到基本面較強(qiáng)、能實現(xiàn)超額回報的股票。
業(yè)績的穩(wěn)健表現(xiàn)當(dāng)然還離不開王偉身為基金經(jīng)理的勤奮和努力。從工科出身，到不斷拓展能力圈至食品飲料、互聯(lián)網(wǎng)、財富管理等領(lǐng)域，王偉同時也堅持著樸實的信念：“持有人把錢交給我們，是對我們很大的信任和托付，我們需要勤勉盡責(zé)。”
業(yè)績回顧：中銀優(yōu)選混合A成立于2009.4.3，王偉于2015.5.28執(zhí)掌本基金；過去5年（2017-2021年）、2022年上半年凈值增長率/同期業(yè)績比較基準(zhǔn)分別為28.84%/13.06%、-21.24%/-15.03%、55.40%/24.79%、71.80%/18.74%、31.91%/-1.05%、-7.02%/-5.32%。中銀優(yōu)選混合C成立于2021.6.16，王偉于成立以來執(zhí)掌本基金；成立以來至2021年底、2022年上半年凈值增長率/同期業(yè)績比較基準(zhǔn)為：29.89%/-1.36%、-7.19%/-5.32%。數(shù)據(jù)來自基金定期報告，截至2022.6.30。根據(jù)銀河證券混合基金-偏股型基金（股票上限80%）分類，基金經(jīng)理無其它同類基金。（數(shù)據(jù)來源：基金定期報告）
風(fēng)險提示：我國基金運作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹(jǐn)慎勤勉的原則管理和運用基金財產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。投資者在購買基金產(chǎn)品前，請認(rèn)真閱讀基金的合同、招募說明書及相關(guān)公告。請關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定，并根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品。
