43家上市券商一季度業績情況分析
2023年第一季度，A股市場行情較去年同期有所回暖，券商業績受市場整體行情影響較去年同期普遍回升。當期，僅有中信證券的營業收入超過百億元，為153.48億元，同比微升0.87%。當期僅有華林證券和中銀證券2家券商的營收同比減少，分別同比減少25.95%和2.18%。
【資料圖】
2023年一季度，43家上市券商均有盈利。其中，中信證券當期的歸母凈利潤最高，為54.17億元，同比上升3.6%;華泰證券及國泰證券分別以32.45億元及30.41億元緊隨其后，分別同比上升46.55%和20.71%。另外，當期僅華林證券的歸母凈利潤同比減少。2023年一季度，華林證券的歸母凈利潤為0.63億元，同比下降57.59%。
與2021年末相比，2022年末，43家上市券商中，有23家上市券商的凈資本規模同比減少。其中，首創證券、華創陽安和長城證券凈資本規模上升幅度較大，分別上升36.59%、35.12%和33.11%;山西證券、華林證券和中原證券凈資本規模下降幅度較大，分別下降11.99%、11.41%和10.91%。
據中研普華產業研究院出版的《2023-2028年版證券產業園區定位規劃及招商策略咨詢報告》統計分析顯示：
目前，6家擬首發上市(IPO)券商均因財報更新而處于中止審核狀態。在市場波動之下，6家擬IPO券商財報業績變化如何，哪些券商業績表現更為穩健?據統計發現，這6家公司去年營業收入增長的僅有財信證券和華寶證券兩家，凈利潤則全都出現下滑。不過，凈利潤下滑幅度表現不一，財信證券和開源證券凈利潤下滑幅度在10%以內，渤海證券下滑幅度超七成。
從業績規模來看，營收規模超20億元的有3家，凈利潤超過5億元的有4家。其中，財信證券以33.57億元營收規模位列第一，凈利潤為7.7億元，略低于東莞證券;華寶證券營收和凈利潤規模最小。
未來券商業績和估值均有望提升
近期，上市券商2022年度分紅方案陸續發布實施。5月24日晚間，東北證券、國海證券兩家券商發布2022年年度權益分派實施公告。公告顯示，東北證券、國海證券兩家券商的2022年年度權益分派方案已分別于近日獲得股東大會審議通過，并均以2023年5月30日作為股權登記日。
從具體分配方案來看，東北證券將向全體股東每10股派發現金股利1.00元(含稅);國海證券擬向公司全體股東每10股派發現金股利0.35元(含稅)。此前，已有華林證券、國元證券兩家券商分別發布2022年年度權益分派實施公告，并已實施完畢。其中，華林證券向全體股東每10股派發現金紅利0.52元(含稅);國元證券向全體股東每10股派發現金紅利人民幣1.50元(含稅)。
據Wind數據顯示，2022年，43家上市券商實現盈利合計1272.48億元。其中，有40家券商公布了2022年度利潤分配方案，合計擬分紅規模超400億元。
從分紅方案實施進度來看，截至目前，除了分紅計劃已實施完畢和等待實施分紅計劃的東北證券、國海證券、國元證券、華林證券4家券商，另有9家券商分紅預案已獲得股東大會審議通過，而余下27家券商分紅方案也已通過董事會審議。
一般來說，當上市公司業績表現較好時，其往往更有動力分紅。對于今年券商業績前景和市場表現，受訪業內人士均持樂觀預期。在業內人士看來，隨著經濟不斷修復，以及全面注冊制落地、資本市場長期向好，疊加券商板塊估值處于相對低位，未來券商業績和估值均有望提升。
據券商中國，今日，頭部券商——中字頭券商傳出降薪消息。根據該降薪方案，該券商投行條線中低職級員工的每月固定薪酬或將普降，根據職級每月固薪的降幅在5000元至10000元之間。記者向該券商投行業務的多位中低職級員工進行求證，獲悉上述消息基本屬實。該券商一位投行員工告訴記者，他周圍中低職級員工本月收到的稅后工資已經普降5000元到7000元。另一位該券商的投行員工則表示，本月工資已發，到手的工資確實下降了不少，稅前降幅更大。也有員工稱，今年項目有所減少，相對而言下調工資有一定合理性。另有人士稱，此次普降范圍不包括試用期及剛剛社招進來的職工。
如今，券商正積極重塑其投行業務，以期充分發揮資本中介職能定位，進一步強化服務實體經濟功能。
Wind數據顯示，今年前5個月，券商共服務企業完成A股IPO(按發行日期統計)募資總額為1831.31億元，同比下降17%。其中，券商獲得IPO承銷及保薦收入106.58億元，同比下降15%。
全面注冊制下，監管部門反復督促券商歸位盡責，形成執業質量和專業聲譽的市場化約束機制。今年4月中旬，根據《證券公司投行業務質量評價辦法(試行)》，中證協組織開展2023年券商投行業務質量評價，而評價體系中IPO項目撤否較多等問題是扣分重點。
從IPO申報項目通過情況來看，今年前5個月，共有22家券商IPO項目審核通過率為100%，但也有3家券商審核通過率為0%。去年12月份，中證協發布了首次投行業務質量評價結果，12家券商投行入選A類。從今年前5個月的情況來看，Wind數據顯示，A類券商投行中，申萬宏源證券承銷保薦、長江證券承銷保薦、國元證券IPO項目、中泰證券IPO項目的審核通過率為100%。
在頭部恒強的行業生態下，在近期的調研記錄中，各家券商投行也透露了各自特色打法。例如長江證券瞄準產業趨勢，加大市場開發力度，深入挖掘具備上市潛力的種子企業，在公司戰略重點部署的新能源、新材料、新一代信息技術、高端裝備制造等行業加強項目儲備，優化項目結構。申萬宏源則從戰略高度放大投行作為優質資產入口的作用，強化核心區域和重點領域人才投入，強調合規和金融科技基礎保障作用，繼續提升項目質量把控能力。
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