“不打開我是不賣的！”“炸板啊我要插入！”弘業(yè)期貨（001236）（001236.SZ）的股吧中，股民們?cè)僖矡o法淡定。
8月19日，弘業(yè)期貨依然連板，其于8月5日上市首日大漲44%后，迄今已經(jīng)連續(xù)10個(gè)交易日漲停，收盤價(jià)為6.97元。以中簽500股來計(jì)算，若一直沒有賣出，打新股民中一簽的浮盈為2555元。
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弘業(yè)期貨的發(fā)行價(jià)為1.86元，是今年以來最“便宜”的新股。而作為A股第四家上市的期貨公司，十連板的弘業(yè)期貨相比同行卻仍有“進(jìn)步空間”。
2019年上市的瑞達(dá)期貨（002961）（002961.SZ）和南華期貨（603093）（603093.SH），均在上市后連續(xù)16個(gè)交易日漲停；而在2021年底上市的永安期貨（600927）(600927.SH)表現(xiàn)則相對(duì)平淡，上市后僅連板6個(gè)交易日。
此外，弘業(yè)期貨目前是期貨行業(yè)唯一一家“A+H”上市公司，其港股表現(xiàn)也引發(fā)了市場(chǎng)關(guān)注。8月19日，深交所發(fā)布公告，弘業(yè)期貨（03678.HK）將調(diào)入深港通下港股通證券名單，即日生效。
該消息大幅刺激了其在港股市場(chǎng)的表現(xiàn)，8月19日港股開盤弘業(yè)期貨便迎來18.32%的漲幅，隨后漲幅拉大，股價(jià)一度攀至2.1港元，創(chuàng)下歷史新高。截至收盤，弘業(yè)期貨港股報(bào)1.94港元，漲幅為48%。
A股估值笑傲同行，港股也沾光
雖說單從發(fā)行價(jià)來看，弘業(yè)期貨以1.86元成為目前年內(nèi)最便宜的新股，但如果從估值來看，其相比同行卻并不遜色。
弘業(yè)期貨的發(fā)行市盈率為23.9倍，根據(jù)其發(fā)行公告，當(dāng)時(shí)行業(yè)近一個(gè)月的平均靜態(tài)市盈率為15.55倍；同時(shí)，三家可比上市公司瑞達(dá)期貨、南華期貨和永安期貨2021年平均靜態(tài)市盈率則為22.11倍。可見在上市之前，弘業(yè)期貨的估值就已經(jīng)高出行業(yè)平均水平。
雖然從營收上來看，永安期貨才是目前行業(yè)中的領(lǐng)頭羊。但A股市場(chǎng)往往不以業(yè)績“論成敗”，在弘業(yè)期貨上市半個(gè)月之后，四家期貨公司的二級(jí)市場(chǎng)估值已經(jīng)發(fā)生了翻天覆地的變化。
截至8月19日，弘業(yè)期貨的市值已達(dá)到70.24億元，市盈率（TTM，下同）高達(dá)90.61倍，與此同時(shí)，“一哥”永安期貨的市盈率僅有27.73倍，瑞達(dá)期貨的市盈率為15.03倍，南華期貨則為27.04倍。
從市值來看，永安期貨以280億元排名第一，南華期貨和瑞達(dá)期貨則分別是62.84億元和76.81億元。
弘業(yè)期貨目前的估值一定程度上來自市場(chǎng)對(duì)新股的炒作。
從資金面來看，弘業(yè)期貨上市以來6次登上龍虎榜，一線游資東方財(cái)富（300059）拉薩東環(huán)第二證券營業(yè)部四次登榜，均在前五大賣出席位中。而前五大買入營業(yè)部中，“新股專家”世紀(jì)證券杭州錢江路營業(yè)部三次登榜。
弘業(yè)期貨上市至今，連續(xù)十天封漲停板，相比之下，瑞達(dá)期貨和南華期貨在2019年上市時(shí)也各自都有封板16天的“成績”。值得注意的是，弘業(yè)期貨除了上市首日及8月18日，其余交易日的換手率均低于1%，可見大多數(shù)投資者仍在觀望之中。
華南某券商營業(yè)部人士對(duì)表示，深度破發(fā)的新股往往在上市之初就有幾十億的流通盤，這對(duì)市場(chǎng)的承接能力是一個(gè)重大的考驗(yàn)。反觀流通比例較小的股，不僅不會(huì)破發(fā)還有較大的上漲空間。“弘業(yè)期貨目前的流通市值僅有7億，作為低價(jià)、低流通市值的小盤股，其炒作空間也較大。”
根據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來，新股連板超10日的個(gè)股分別是弘業(yè)期貨、立新能源（001258）（001258.SZ）、晉托股份（603211.SH）、寶立食品（603170）（603170.SH）、鋮昌科技（001270）（001270.SZ）、立航科技（603261）（603261.SH）以及合富中國（603122）（603122.SH）7只股票，均為主板上市，發(fā)行價(jià)平均為9.63元。
注意到，股吧中有不少股民表示，如果A股目前沒法入兩手，不如轉(zhuǎn)投港股市場(chǎng)。
8月19日，深交所發(fā)布公告，弘業(yè)期貨將調(diào)入深港通下港股通證券名單，即日生效。
該消息大幅刺激了其在港股市場(chǎng)的表現(xiàn)，8月19日開盤弘業(yè)期貨便迎來18.32%的漲幅，隨后漲幅拉大，股價(jià)一度攀至2.1港元，創(chuàng)下歷史新高。截至收盤，弘業(yè)期貨報(bào)1.94港元，漲幅為48%，換手率為26.68%，市盈率為20.5倍。
早在2015年12月30日，弘業(yè)期貨便在港股上市，發(fā)行價(jià)為2.43港元，但與其在A股的風(fēng)光大漲不同的是，當(dāng)時(shí)弘業(yè)期貨一上市就遭遇破發(fā)，股價(jià)一路下跌。上市不到1個(gè)月，便淪落為低于1港元的“仙股”。在隨后的幾年內(nèi)，弘業(yè)期貨股價(jià)一直萎靡不振，最低跌至0.589港元，最高卻從未超過2港元。
8月19日，對(duì)于目前弘業(yè)期貨在A股和港股的市場(chǎng)表現(xiàn)，其證券部工作人員對(duì)表示，A股和港股在投資環(huán)境和投資邏輯上是完全不同的，投資哪個(gè)市場(chǎng)都需注意風(fēng)險(xiǎn)，公司對(duì)此不發(fā)表任何意見。
截至8月19日收盤，弘業(yè)期貨的AH股溢價(jià)率已經(jīng)達(dá)到315.63%。
行業(yè)降溫，業(yè)績下滑
事實(shí)上，從基本面來看，A股四大期貨上市公司中，永安期貨當(dāng)“老大”，其2021年?duì)I收為378.42億元，歸母凈利潤為13.07億元；同期，南華期貨和瑞達(dá)期貨的營收則分別是105.15億元和21.28億元，歸母凈利潤分別是2.44億元和5.04億元。
而弘業(yè)期貨2021年的營收和歸母凈利潤分別是16.4億元和8021萬元。業(yè)績?cè)谕兄胁⒉怀錾?/p>
更重要的是，相比2021年期貨行業(yè)的火熱態(tài)勢(shì)，2022年上半年市場(chǎng)已降溫不少。
8月18日，中期協(xié)發(fā)布上半年期貨市場(chǎng)概述，2022年上半年，國內(nèi)期貨市場(chǎng)共成交（單邊）30.46億手和257.48萬億元，分別同比下降18.04%和10.08%。
弘業(yè)期貨此前在公告中預(yù)計(jì)，2022年上半年的凈利潤在3400萬元和4080萬元之間，下降幅度為10%-25%。與此同時(shí)，永安期貨預(yù)計(jì)中期凈利潤將同比下降55.38%-59.44%。
南華期貨則在半年報(bào)中表示，上半年?duì)I業(yè)收入為34.11億元，歸母凈利潤為7528.49萬元，分別下滑19.61%和12.95%。瑞達(dá)期貨目前未公布業(yè)績或作出預(yù)計(jì)。
弘業(yè)期貨證券部工作人員表示，公司此前已做出相關(guān)業(yè)績預(yù)測(cè)，具體業(yè)績情況請(qǐng)關(guān)注公司于月底發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)告。
