康龍化成（300759）9月7日發布投資者關系活動記錄表，公司于2022年9月6日接受48家機構單位調研，機構類型為QFII、保險公司、其他、基金公司、海外機構、證券公司、陽光私募機構。
投資者關系活動主要內容介紹：
(資料圖片僅供參考)
第一部分：公司高級副總裁王瑞彬博士就公司小分子CDMO布局及紹興工廠進展進行介紹。
為打造全流程、一體化服務平臺的戰略，公司通過內部建設和外延并購，在增加產能滿足現有業務增長需求的同時，進一步完善了公司的國際化服務平臺，擴展了CMC（小分子CDMO）服務產能的中英美多地域布局。
紹興工廠一期工程增加化學反應釜容量600立方米，其中200立方米已于2022年初投入生產，剩余400立方米也已陸續投入使用。
此外，公司先后收購位于英國Cramlington的Aesica Pharmaceuticals Limited、位于美國羅德島州Coventry的原料藥生產基地，兩個生產基地均可提供從中試至噸級商業化規模的cGMP原料藥生產服務，并通過包括美國食品及藥物管理局（FDA）在內的多家監管機構核查并獲認證。
紹興工廠的API商業化生產基地正式投產和Cramlington生產基地以及Coventry生產基地的加入，為公司在中美英提高化學與生產能力提供了有利條件，公司將在中美英為客戶提供全面的端到端的化學與生產服務，豐富了公司的全球服務網絡。隨著相關項目的推進和公司CMC（小分子CDMO）后期產能的提升，預期臨床III期至商業化階段的收入占CMC（小分子CDMO）服務收入的比例將會逐漸提升。
第二部分：問答環節
問：紹興訂單內外部來源的比例與紹興產能爬坡的趨勢？
答：目前在紹興工廠做的課題絕大部分都是在早期研發介入并做到后期開發與生產階段的課題。目前在紹興也有一個動物用API生產項目是一個合作多年的客戶的已上市產品，我們期待這個產品能慢慢放量。總的來說，客戶端需求是有足夠市場機會的，但產能爬坡需要逐步導入課題和基于團隊的成長掌握節奏。
問：國內小分子CDMO的供需關系？公司如何在競爭當中拿到優質訂單？
答：公司小分子CDMO員工數量3600余人，在工藝開發端能力擁有經驗豐富的團隊且始終保持技術優勢，M端持續的進行能力建設中。客戶需求依然強勁，M端能夠承接早期研發管線的導流，能夠利用紹興產能。CDMO不是單一的產能競爭問題，而是包含了工藝技術、安全、環保、質量、生產運營、法規注冊等綜合能力的競爭。公司相信我們目前建立的CDMO能力，在保持全球領先的高質量工藝開發能力的基礎上，加入紹興這個現代化的多功能生產能力以及我們在英美的產能布局，這樣的能力結構在全球范圍內是非常有競爭力和相對稀缺的。通過近期跟客戶的溝通，客戶對我們這個服務能力的布局也是非常感興趣的，我們沒有感受到產能過剩的問題。
問：公司未來CDMO的發展增速？
答：公司全球布局下，持續保持小分子領域服務能力領先。同時，客戶的數目也不斷上升。公司產能端完善之后，可以承接更大體量的課題訂單。同時公司也在保持D端的技術能力，擴大早期管線范圍，希望能夠盡量在早期課題向后延伸時繼續為該課題提供后期生產服務。通過這兩個方面的業務增長，我們預計2025年小分子CDMO收入在整個集團占比會提升。另外，隨著我們越來越多的項目進入上市后的商業化階段，我們的CDMO業務增長會在后期有進一步的提速。
問：公司2022年上半年項目數量的統計口徑及項目數量沒有明顯增長但收入高增長的原因？
答：首先，公司統計的口徑是上半年已經執行完成和正在執行的課題項目，因此有些項目因為在上半年還沒有到該項目的訂貨周期所以沒有被統計，但這不代表這些項目不需要我們后續的生產服務。其次，不同時期課題項目結構存在差異導致統計結果不同；例如單個項目收入提高，從統計口徑上，如果客戶分別給同一個API的兩個中間體的課題，那么公司會統計成2個項目數。但如果客戶直接給予公司一個API的課題，就算該API課題涉及多個復雜片段的中間體，那么公司也只會統計成一個課題。我們上半年的項目明顯API的比例在提高，這也是為什么大家看到項目數沒有明顯增長，但收入快速增長的原因。
問：未來CDMO產能海內外布局的趨勢？各個site的輻射范圍？
答：CDMO的業務一般來說是可以全球交付的，沒有輻射范圍的問題。
我們過去也一直是用國內的產能服務全球客戶的。我們加入英美的產能主要是配合公司在國內的產能，提高總體CDMO的交付靈活性和供應鏈的安全性，所以目前的產能是紹興>天津>英國>美國，未來的小分子CDMO課題會是通過各地產能互相配合交付的。目前我們的英國和美國園區均有足夠的預留土地，我們會跟據后續的需求情況增加海外的產能建設。
問：與客戶合作深度的預期？
答：隨著整個新藥研發分工的變化，藥企和CRO已經證明了相互的深度合作有效降低新藥研發成本、提高研發效率。公司已經與全球前20大藥企和廣大的biotech客戶群體建立了緊密的關系，在市場上也有很好的聲譽，我們相信只要我們緊貼客戶的需求并保持服務質量，我們和客戶的合作會進一步加深;
康龍化成(北京)新藥技術股份有限公司主營業務是藥物研究、開發及生產服務，為客戶提供藥物發現和藥物開發的全流程一體化服務。公司的主要服務為實驗室服務、CMC(小分子CDMO)服務、臨床研究服務、大分子和細胞與基因治療服務四大服務板塊。
調研參與機構詳情如下：
| 參與單位名稱 | 參與單位類別 | 參與人員姓名 |
|---|---|---|
| 上投摩根基金 | 基金公司 | -- |
| 華夏基金 | 基金公司 | -- |
| 華泰柏瑞基金 | 基金公司 | -- |
| 博時基金 | 基金公司 | -- |
| 嘉實基金 | 基金公司 | -- |
| 大成基金 | 基金公司 | -- |
| 太平基金 | 基金公司 | -- |
| 安信基金 | 基金公司 | -- |
| 富道基金 | 基金公司 | -- |
| 廣發基金 | 基金公司 | -- |
| 易方達基金 | 基金公司 | -- |
| 匯添富基金 | 基金公司 | -- |
| 睿遠基金 | 基金公司 | -- |
| 諾德基金 | 基金公司 | -- |
| 金鷹基金 | 基金公司 | -- |
| 銀華基金 | 基金公司 | -- |
| 中信證券 | 證券公司 | -- |
| 中信里昂 | 證券公司 | -- |
| 中金證券 | 證券公司 | -- |
| 中銀國際 | 證券公司 | -- |
| 華泰證券 | 證券公司 | -- |
| 國泰君安證券 | 證券公司 | -- |
| 國金證券 | 證券公司 | -- |
| 招商證券 | 證券公司 | -- |
| 浙商證券 | 證券公司 | -- |
| 花旗證券 | 證券公司 | -- |
| 高盛證券 | 證券公司 | -- |
| 淡水泉 | 陽光私募機構 | -- |
| 重陽投資 | 陽光私募機構 | -- |
| 高毅資產 | 陽光私募機構 | -- |
| 中荷人壽 | 保險公司 | -- |
| 太平資產 | 保險公司 | -- |
| 平安資產 | 保險公司 | -- |
| 泰康資產 | 保險公司 | -- |
| Fidelity Funds-Asia Pacific Dividend | 海外機構 | -- |
| OrbiMed | 海外機構 | -- |
| UBS | 海外機構 | -- |
| 貝萊德基金 | 海外機構 | -- |
| 瑞士信貸 | QFII | -- |
| 野村證券 | QFII | -- |
| 東方紅資管 | 其他 | -- |
| 中信資管 | 其他 | -- |
| 博裕資本 | 其他 | -- |
| 富瑞金融 | 其他 | -- |
| 招商國際 | 其他 | -- |
| 拾貝投資 | 其他 | -- |
| 英大國際信托 | 其他 | -- |
| 財通資管 | 其他 | -- |
