2022年9月20日上海萊士(002252)(002252)發布公告稱中信建投(601066)證券股份有限公司程培、博時基金管理有限公司張之瑞于2022年9月19日調研我司。
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具體內容如下:
問:公司毛利下滑的主要原因是什么?
答:公司經營情況良好,整體毛利率有所下降主要是由于公司近年進口白蛋白銷售比重逐步增加,其毛利率低于自產產品。
問:上半年公司產品銷售情況?
答:公司屬血液制品行業,該行業景氣度較高,相應產品臨床應用仍存在很大的空間,行業處于較好的發展階段。公司繼續優化營銷管理體系建設,深入推動學術推廣;深化與基立福在各專業領域的相關合作等,2022 年上半年,公司產品成功獲得關鍵目標醫院的列名,公司自有產品銷售總額穩步增長,其中白蛋白、靜丙、纖維蛋白原保持持續穩速增長;公司進口代理業務銷售增長顯著。
問:近兩年進口白蛋白在國內的銷售占比及趨勢?
答:相關數據顯示,進口人血白蛋白市占率已達到 60%以上,并呈現增長的趨勢。
問:2022 年上半年公司自產產品白蛋白和靜丙增速好于同行,主要原因是什么?
答:近年來,公司持續加強營銷團隊專業學術推廣能力建設,通過不斷優化營銷體系和客戶管理系統建設,搭建關鍵意見領袖(KOL)管理平臺,積極推動 KOL 制定血液制品合理使用專家共識,開展針對各類客戶的學術交流活動,確立每種產品最適合的業務模式,推動血液制品臨床合理應用水平。2022 年上半年,公司自有產品銷售總額穩步增長,其中白蛋白、靜丙、纖維蛋白原保持持續穩速增長。
問:公司產品在院內市場及院外市場占比如何?
答:公司根據不同血液制品產品的市場特點,結合公司多產地、多品牌、多產品、多規格的情況,采取不同的業務模式、多渠道開拓銷售市場,國內院內和院外業務共同發展,目前整體產品的院外市場低于院內市場,自產產品院外市場高于院內市場,公司深入推動學術推廣,自產產品院內市場發展勢頭良好。
問:集采政策對血液制品市場的影響?
答:2022 年,廣東省藥品交易中心發布《廣東聯盟雙氯芬酸等藥品集中帶量采購文件》的通知,將人血白蛋白等 5 種血液制品納入集中帶量采購,參與此次藥品集采報量的聯盟涉及 11 個省區,包括廣東、山西、江西、河南、 廣西、海南、貴州、青海、寧夏、新疆、新疆生產建設兵團。
目前來看,廣東聯盟將血液制品納入集中帶量采購,但價格未受較大影響。
問:公司目前漿站、采漿情況及漿站發展規劃?
答:截至目前,公司及其下屬公司鄭州萊士、同路生物和浙江海康共擁有單采血漿站(含分站)41 家,采漿范圍涵蓋廣西、湖南、海南、陜西、安徽、廣東、內蒙、浙江、湖北、江西、山東 11 個省(自治區),漿站數量及分布區域位居行業前列。2021 年,公司全年原料血漿采集約 1,280 噸,血漿采集量實現穩定增長。
單采血漿站的數量和質量是國內血液制品行業發展的核心瓶頸,也是公司的重點工作。鑒于血液制品的特殊性,行業受到嚴格監管,審批周期較長,新漿站的開設及供漿員的培育是個長期的過程。公司將積極開發現有漿站的潛能,提高固定供漿員復采率,發展潛在供漿員;并將積極爭取開發新漿站,拓展新漿源。
問:GDS 業績承諾完成情況?
答:《標的資產業績承諾補償協議》中約定,公司應在 2023 年年報披露承諾累積 EBITD 與在測評期內實現的 GDS 累積 EBITD 之間的差異情況。如在測評期內實現的 GDS 累積 EBITD 低于承諾累積 EBITD,則基立福應向公司進行補償。如在測評期內實現的GDS 累積 EBITD 等于或高于承諾累積 EBITD,則基立福無義務向公司進行補償。
根據 GDS 管理層提供的相關數據,目前 GDS 的業績承諾正在正常履行中;承諾累積 EBITD 與在測評期內實現的 GDS 累積EBITD 之間的差異情況將在公司 2023 年年報中進行披露,業績承諾的最終實現情況屆時將能夠明確判斷。
問:基立福成為公司主要股東后,主要做了哪些工作?
答:按照公司與基立福等簽署的戰略合作協議約定,雙方在生產質量規范、知識產權、技術研發、管理經驗、銷售渠道、工程和協作服務等多個領域展開深入合作。公司陸續與基立福簽訂了《質量協議》、《獨家代理協議》、《銷售、采購、供應和服務協議》等合作協議,公司也將按照戰略合作協議約定繼續推進與基立福的合作,并按規定進行信息披露。
問:科瑞天誠和萊士中國股權質押解決情況如何?
答:公司于 2022 年 6 月披露科瑞天誠被動減持相關公告,截至 2022年 6 月底,科瑞天誠及其一致行動人持股比例下降至公司總股本的 5%以下。
公司于 2022 年 7 月披露了《關于持股 5%以上股東清盤及其一致行動人破產清算的提示性公告》,獲知萊士中國正在清盤中,其一致行動人深圳萊士凱吉投資咨詢有限公司破產清算一案被法院裁定受理。
目前,公司為無控股股東、無實際控制人狀態。
上海萊士主營業務:血液制品的研發、生產和銷售。
上海萊士2022中報顯示,公司主營收入32.94億元,同比上升87.59%;歸母凈利潤10.61億元,同比上升16.55%;扣非凈利潤10.59億元,同比上升14.6%;其中2022年第二季度,公司單季度主營收入16.08億元,同比上升78.37%;單季度歸母凈利潤5.13億元,同比上升5.92%;單季度扣非凈利潤4.72億元,同比上升2.16%;負債率5.31%,投資收益2.07億元,財務費用-1336.28萬元,毛利率44.63%。
該股最近90天內無機構評級。融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流出3610.77萬,融資余額減少;融券凈流出92.52萬,融券余額減少。根據近五年財報數據,估值分析工具顯示,上海萊士(002252)行業內競爭力的護城河優秀,盈利能力較差,營收成長性較差。財務健康。該股好公司指標3星,好價格指標2.5星,綜合指標2.5星。(指標僅供參考,指標范圍:0 ~ 5星,最高5星)