海南礦業(yè)（601969）1月3日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司于2022年12月27日接受22家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為保險(xiǎn)公司、其他、基金公司、海外機(jī)構(gòu)、證券公司、陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu)。
投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹：
交流的主要問題與回復(fù)：
(資料圖片僅供參考)
問：請(qǐng)介紹下洛克石油最近1-2年產(chǎn)銷情況。
答：2021年全年洛克石油實(shí)現(xiàn)油氣業(yè)務(wù)產(chǎn)量437.04萬(wàn)桶當(dāng)量，其中八角場(chǎng)氣田貢獻(xiàn)151.25萬(wàn)桶當(dāng)量，實(shí)現(xiàn)油氣銷量331.54萬(wàn)桶當(dāng)量。今年公司力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)油氣產(chǎn)量542萬(wàn)桶當(dāng)量，銷量397萬(wàn)桶當(dāng)量。
問：根據(jù)審計(jì)報(bào)告，今年前三季度洛克營(yíng)收和凈利潤(rùn)與去年全年基本持平，今年及未來洛克盈利水平較去年是否有望提升？
答：今年洛克石油盈利能力較去年有望增長(zhǎng)，主要有兩方面原因，一方面俄羅斯油氣出口受到限制，導(dǎo)致油氣價(jià)格較去年有所提升。另一方面得益于成本控制，在油價(jià)上漲帶來營(yíng)收增加的情況下，洛克石油整個(gè)營(yíng)業(yè)成本和去年比沒有太多增長(zhǎng)。
四川八角場(chǎng)氣田脫烴處理廠及壓縮站預(yù)計(jì)明年一季度可以投產(chǎn)，預(yù)計(jì)能夠提升八角場(chǎng)氣田約25%的天然氣產(chǎn)量。洛克也會(huì)繼續(xù)落實(shí)成本控制，從人員及外包合作等方面不斷優(yōu)化，實(shí)施降本增效措施，使洛克保持較高的盈利能力。
問：八角場(chǎng)氣田脫烴處理廠及壓縮站建設(shè)進(jìn)展以及項(xiàng)目投產(chǎn)后對(duì)天然氣產(chǎn)量和售價(jià)的影響。
答：洛克石油四川八角場(chǎng)氣田脫烴處理廠及壓縮站建設(shè)已完成征地及通電、通水、通路和地面平整工作，壓縮機(jī)組裝也已完成，正在推進(jìn)管線施工及其他設(shè)備采購(gòu)安裝工作，預(yù)計(jì)明年一季度可以投產(chǎn)。屆時(shí)如果能與中石油就銷售方案達(dá)成一致，預(yù)計(jì)能夠提升八角場(chǎng)氣田約25%的天然氣產(chǎn)量。此外，由于國(guó)內(nèi)天然氣作為民生保障，價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，八角場(chǎng)氣田整體氣價(jià)還在跟中石油進(jìn)行洽談中，主要爭(zhēng)取通過補(bǔ)貼的形式實(shí)現(xiàn)。
另外，八角場(chǎng)的LNG項(xiàng)目產(chǎn)品會(huì)參考市場(chǎng)化的價(jià)格，預(yù)計(jì)每天會(huì)有10到20萬(wàn)立方米的天然氣市場(chǎng)化銷售。
問：請(qǐng)介紹下購(gòu)買洛克49%股權(quán)的資金來源？是否會(huì)影響氫氧化鋰項(xiàng)目的建設(shè)資金？
答：本次交易的資金來源為Xinhai自有及自籌資金，不足部分公司將以股東或關(guān)聯(lián)方借款或增資方式提供。從現(xiàn)金流的角度來看，公司現(xiàn)有的資金狀況能夠覆蓋支付洛克49%股權(quán)交易對(duì)價(jià)和氫氧化鋰項(xiàng)目建設(shè)的資金投入。另外，公司資產(chǎn)負(fù)債率長(zhǎng)期穩(wěn)定在健康水平，為后續(xù)公司進(jìn)行融資提供了一定的空間。
問：洛克石油未來兩年產(chǎn)量規(guī)劃。
答：天然氣方面，八角場(chǎng)氣田脫烴處理廠及壓縮站預(yù)計(jì)明年一季度可以投產(chǎn)，投產(chǎn)后能夠提升八角場(chǎng)氣田約25%的天然氣產(chǎn)量。因?yàn)檎麄€(gè)八角場(chǎng)項(xiàng)目天然氣儲(chǔ)量豐富，未來兩年甚至更長(zhǎng)時(shí)間天然氣能夠不低于目前的產(chǎn)量水平，甚至有所增長(zhǎng)。
中長(zhǎng)期看，在不考慮外延并購(gòu)其他油氣項(xiàng)目的情況下，天然氣增量主要來自八角場(chǎng)氣田；原油產(chǎn)量近兩年預(yù)計(jì)相對(duì)穩(wěn)定，后續(xù)有望穩(wěn)步增長(zhǎng)，未來的增量主要是來自中國(guó)南海珠江口03/33區(qū)塊，另外，馬來西亞新的項(xiàng)目在規(guī)劃研究階段。
問：此次洛克整體估值較2019年購(gòu)買洛克石油51%股權(quán)時(shí)更便宜的原因是什么？
答：一方面，整體評(píng)估比較保守，本次交易所依據(jù)的評(píng)估范圍僅限于洛克石油現(xiàn)有確定儲(chǔ)量的在產(chǎn)項(xiàng)目，未考慮如中國(guó)南海珠江口03/33區(qū)塊勘探發(fā)現(xiàn)等未來新增儲(chǔ)量、產(chǎn)量和收益的潛在價(jià)值。另一方面，這也體現(xiàn)了控股股東對(duì)海南礦業(yè)做大做強(qiáng)的支持，在夯實(shí)公司油氣業(yè)務(wù)的同時(shí)，進(jìn)一步增強(qiáng)了海南礦業(yè)作為復(fù)星智能制造板塊核心企業(yè)的定位。
問：洛克石油未來勘探、開發(fā)的規(guī)劃。
答：作為一家中小型油氣勘探開發(fā)公司，洛克在勘探規(guī)劃方面非常謹(jǐn)慎，遵守“謹(jǐn)慎再謹(jǐn)慎，優(yōu)中選優(yōu)”的原則，主要在自身熟悉且內(nèi)部評(píng)估有較大潛力的地方進(jìn)行勘探安排。
明年四川八角場(chǎng)已有項(xiàng)目開發(fā)計(jì)劃，預(yù)計(jì)明年洛克的整體資本開支較今年會(huì)有所增長(zhǎng)，但會(huì)通過自由現(xiàn)金流來完成自我閉環(huán)。
問：洛克石油未來現(xiàn)金分紅規(guī)劃。
答：洛克石油經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流狀況良好，近三年內(nèi)以現(xiàn)金方式累計(jì)向股東分紅8000萬(wàn)美元。洛克石油分紅安排原則上在不影響公司整體的運(yùn)營(yíng)和發(fā)展的情況下，希望能夠保持過往的分紅水平;
海南礦業(yè)股份有限公司主要從事鐵礦石和油氣這兩大資源類產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)，主要包括鐵礦石采選、加工及銷售業(yè)務(wù)，大宗商品貿(mào)易及加工業(yè)務(wù)，并通過控股子公司洛克石油從事油氣勘探、評(píng)價(jià)和開發(fā)、生產(chǎn)的上游全周期業(yè)務(wù)。主要產(chǎn)品有高爐塊礦(甲塊、乙塊)、鐵精礦、粉礦和氯化鈷、電積銅等。根據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行月報(bào)的統(tǒng)計(jì)結(jié)果，本公司2011、2012和2013年，經(jīng)濟(jì)效益綜合指數(shù)排名均為第一名。公司近年來獲得了一系列榮譽(yù)，具體包括：2010年2月，本公司獲海南省人民政府“2009年度海南省安全生產(chǎn)工作先進(jìn)集體”稱號(hào)；2010年5月，本公司獲海南省工業(yè)經(jīng)濟(jì)聯(lián)合會(huì)、中國(guó)新型工業(yè)化促進(jìn)會(huì)、中國(guó)工業(yè)報(bào)社、企業(yè)改革與管理雜志社“海南省工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展十大功勛企業(yè)”稱號(hào)；2012年3月公司所屬石碌鐵礦獲評(píng)國(guó)土資源部“國(guó)家級(jí)綠色礦山試點(diǎn)單位”；2012年4月，本公司獲國(guó)土資源部“礦產(chǎn)資源節(jié)約與綜合利用專項(xiàng)優(yōu)秀礦山企業(yè)”稱號(hào)；2012年5月，本公司被評(píng)為第六屆“海南省優(yōu)秀企業(yè)”；2013年4月，本公司獲國(guó)土資源部“礦產(chǎn)資源節(jié)約與綜合利用先進(jìn)適用技術(shù)推廣應(yīng)用示范礦山”稱號(hào)；2013年8月，本公司獲“首屆全國(guó)踐行生態(tài)文明優(yōu)秀企業(yè)”稱號(hào)。
調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：
| 參與單位名稱 | 參與單位類別 | 參與人員姓名 |
|---|---|---|
| 中科沃土基金 | 基金公司 | -- |
| 興銀基金 | 基金公司 | -- |
| 中信建投證券 | 證券公司 | -- |
| 中信證券 | 證券公司 | -- |
| 華安證券 | 證券公司 | -- |
| 國(guó)信證券 | 證券公司 | -- |
| 國(guó)泰君安 | 證券公司 | -- |
| 國(guó)金證券 | 證券公司 | -- |
| 太平洋證券 | 證券公司 | -- |
| 安信證券 | 證券公司 | -- |
| 廣發(fā)證券 | 證券公司 | -- |
| 開源證券 | 證券公司 | -- |
| 德邦證券 | 證券公司 | -- |
| 民生證券 | 證券公司 | -- |
| 長(zhǎng)江證券自營(yíng) | 證券公司 | -- |
| 歌斐資產(chǎn) | 陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu) | -- |
| 泰康資產(chǎn) | 保險(xiǎn)公司 | -- |
| 3WFundManagement | 海外機(jī)構(gòu) | -- |
| 上海尚近投資 | 其他 | -- |
| 上海松泉私募基金 | -- | -- |
| 北京陶朱資本 | 其他 | -- |
| 財(cái)信證券資管 | 其他 | -- |
