2023年3月17日泰福泵業（300992）（300992）發布公告稱公司于2023年3月7日接受機構調研，東吳證券陳伯銘 李勇、中信建投（601066）曹世凱、興銀理財鄔崇正、凱石基金董璐、繁星資本劉鈺、BlackrockAlex 唐、方正自營李琛、煜德投資程躍、西部利得楊新、澤茂投資童澤欣 任林杰、上海尚近投資趙俊、寶盈基金呂姝儀、和基投資基金徐彬、鴻運私募基金張麗青、中天匯富基金許高飛、中科沃土基金李欣、上海天猊投資曹國軍、上海合撰資產沈建鋒、工銀國際吳亞雯、銀華基金華強強、途靈資產趙梓峰、尚城資產杜新正、海瀾投資劉國權、進門財經林曼莎、天治基金董津佑參與。
具體內容如下：
【資料圖】
問：馬斯克公布了特斯拉“宏圖計劃”中到大范圍在家庭、企業、工業中推廣熱泵。公司熱泵相關產品增長情況、應用領域等方面您可以幫我們介紹一下嗎？
答：各位投資者好！熱泵可以理解為是一個供暖系統，它由熱泵機組、熱水循環泵、水箱等裝置組成。公司的熱水循環泵產品是搭配熱泵機組使用，計劃的提出對公司熱水循環泵產品來說是有利的，熱泵的增長會帶動熱水循環泵的增長。從公司熱水循環泵的應用領域來說，它可以應用在民用、商用等領域，例如民用方向，大家可以想象冬天洗澡，而熱水要幾分鐘甚至更久時間出來的感覺，而搭配了熱水循環泵后你可以在短短幾秒內的時間出熱水，他在生活熱水循環方面是非常常見的。在歐洲等國家，公司產品的終端消費者通常是搭配壁掛爐使用，與壁掛爐一起給家庭供暖、水循環方面提供助力。在商用領域，一般是應用在辦公樓宇的供暖系統中比較多，取決于水泵的相關參數以及需要供暖面積，通常會配備數臺熱水循環泵去使用。
問：請您再具體介紹一下公司的生產經營情況?包括俄羅斯子公司的銷售產品、銷售情況、變化邏輯。
答：截止2022年第三季度末，公司營業收入為4.03億元，較上年同期增幅5.28%。俄羅斯銷售的產品主要是熱水循環泵，從公開的數據來講，三季度之前我們熱水循環泵的銷售金額有明顯上升，增幅接近30 50%之間，從變化邏輯來看，主要原因為俄烏沖突爆發后，俄羅斯為應對歐美國家的制裁所做出的措施，由此導致了美歐等國家部分企業退出了俄羅斯市場，俄羅斯加強了和中國的經濟合作，公司的熱水循環泵產品也因此獲益。以及受俄烏戰爭導致的能源短缺影響，傳統黑色能源材料的價格上漲使得國內生產的可再生能源獲得了經濟優勢，在這當中，熱泵扮演了重要的角色。
問：俄羅斯子公司是有生產基地，還是只是銷售？生產基地是否還是在浙江溫嶺？公司布局為什么選擇俄羅斯、越南設立子公司？比如非洲，公司在肯尼亞有沒有做出這樣的考量？
答：俄羅斯是銷售公司，生產基地依舊在溫嶺。我們當時主要是考慮到兩點，第一越南和俄羅斯在地域上更靠近中國。而肯尼亞等國家相對來偏遠，且當地我們已經有合作的客戶了。二是經過調研，同類廠家水泵產品已經初步進入這片市場銷售，且水泵產品受到良好的反饋。當時這塊市場對于公司來說比較空白，為了能及時收集信息反饋，方便輻射俄羅斯、越南及周邊區域國家，我們最終選擇了在當地設立子公司，后續公司產品的市場情況也驗證了我們的觀點。
問：請您介紹一下公司內銷方面的情況？是在怎樣的情況下啟動內銷的？
答：泰福泵業上市之前公司的產能利用率是不足的，加上公司深耕國外市場多年，建立較好的國外銷售網絡和良好的品牌知名度，擁有一批戰略合作經銷商，綜合考慮公司當時的資金實力、國內銷售網絡建設和維護的投入、國內客戶的款等因素，采取外銷為主的經營模式。2021年公司上市了后，品牌效應逐漸顯現，隨著我們二期募投項目的建設，產能將得到提升。根據國家拉動內需政策引導，公司引進國內經驗豐富的專業銷售團隊，董事長親自帶隊走訪、調研，深入了解市場和客戶的實際需求，提出“一專、兩全、三高”的企業發展戰略，將專注泵業，全品類、全產業鏈打造高顏值、高品質、高性價比產品，努力將企業做大做強。
問：可轉債的轉股價格接下來會不會下修？
答：公司于2022年12月8日發布了《關于不向下修正泰福轉債轉股價格的公告》（公告編號為2022-065），下一觸發轉股價格修正條件的期間從2023年4月1日重新起算，若再次觸發“泰福轉債”轉股價格向下修正條款，屆時公司董事會將再次召開會議決定是否行使“泰福轉債”轉股價格的向下修正權利。
問：國內銷售，我們選了哪些產品去切入？截至目前已經有多少家門店了，采用哪種銷售模式？
答：投資者您好！公司經過走訪調研，不斷探索研究，選擇了深井泵、智能增壓泵、潛水泵、管道泵等作為國內主打產品，將帶著高顏值、高品質、高性價比的產品屬性去融入國內市場，我們通過改進產品工藝、產品造型、改進噴漆、零部件的材料來提升產品的品質，在外觀、耐用度等方面均有了不錯的提升，相信隨著募投產能的釋放，國內市場可以給我們一個良好的反饋。在門店方面，主要有形象店，即門面上的廣告牌懸掛為泰福泵業的品牌，銷售的也主要是泰福泵業的產品，我們已經在四川、重慶、山東等地區設立了近百家形象店，如果是經銷門店（非單獨售賣泰福產品）我們數量還要多，目前國內方面仍就采用經銷模式進行銷售，這也是目前水泵廠商主流的銷售方式。
問：和競爭對手相比，您覺得公司的優勢體現在哪里？和同行相比，泵的差異主要在哪里？
答：公司擁有多年的水泵研發和生產經驗，自成立以來堅持以市場需求為導向，不斷進行產品研發和技術革新，掌握了異步電機設計、小型水泵系統恒壓控制、充水電機結構設計、電機無位置傳感驅動、高精度軸芯加工、真空浸漆、人機交互變頻控制、永磁同步電機設計、功率因數校正、直流無刷電機矢量控制、電力載波通訊、智能控制器開發、太陽能水泵系統等多項核心技術，2022年泰公司新增了3項發明專利，公司產品的核心部件均為自主設計和生產。定子加工方面，公司掌握了自動繞線嵌線工藝，提高了定子繞線嵌線效率，降低了漆包線的損壞率；零部件加工方面，公司掌握了數控精密自動加工工藝，零部件加工精度高；鑄造方面，擁有自動鑄造工藝，鑄造速度快，鑄件一致性高。相對于外購主要零部件進行組裝的簡單生產方式，自制核心部件精度高、一致性好，有利于保障產品質量并降低產品生產成本，并且通過太陽能水泵的優勢領域反哺其他水泵產品，讓水泵產品更“智能、節能、高效、環保”。關于同行泵的差異，泵的種類繁多，各個企業在細分領域都有自己的優勢，同類型號會存在不同功率，同樣功率也會有不同參數，不同工藝的水泵，客戶將根據實際應用場景，選擇合適的水泵產品。
泰福泵業（300992）主營業務：民用水泵的研發、生產和銷售。
泰福泵業2022三季報顯示，公司主營收入4.03億元，同比上升5.28%；歸母凈利潤5822.23萬元，同比上升13.78%；扣非凈利潤4987.54萬元，同比上升14.64%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入1.24億元，同比下降5.6%；單季度歸母凈利潤720.41萬元，同比下降66.65%；單季度扣非凈利潤1055.47萬元，同比下降24.64%；負債率23.42%，投資收益607.55萬元，財務費用-2464.43萬元，毛利率19.74%。
該股最近90天內無機構評級。融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流出25.49萬，融資余額減少；融券凈流入0.0，融券余額增加。根據近五年財報數據，估值分析工具顯示，泰福泵業（300992）行業內競爭力的護城河較差，盈利能力一般，營收成長性較差。財務相對健康，須關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率。該股好公司指標2星，好價格指標2星，綜合指標2星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）
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