寶馨科技（002514）5月5日發布投資者關系活動記錄表，公司于2023年5月4日接受17家機構調研，機構類型為QFII、其他、基金公司、證券公司、陽光私募機構。 投資者關系活動主要內容介紹： 一、介紹公司經營業務情況。 公司2021年啟動戰略轉型,依照“新能源+智能制造”的發展方針,重點布局光伏電池新技術和充/換電業務。公司轉型后,新能源業務貢獻初見成效,2023年一季度公司營業收入約2.09億元,同比增長21.98%,凈利潤1,022萬元,同比增長約83.25%,其中光伏和充/換電業務新增貢獻收入約為4,800萬元。公司在安徽懷遠投資的光伏異質結電池及組件一期2GW項目,將于今年投產;連云港500MW光伏組件產線已經投產;在內蒙古鄂托克旗投資的2GW切片、光伏異質結電池及組件項目以及安徽懷遠投資光伏異質結及組件二期中2GW項目正在推進中,同時也是本次定增的募投項目。2023年,公司將重點圍繞光伏電池新技術和充換電業務進行深度布局。光伏方面做好光伏異質結產品的同時,加速推進下一代產品鈣鈦礦/異質結疊層太陽能電池的開發,目前試驗線建設工作已完成設備選購和場地裝修,計劃在年內開始籌建100MW鈣鈦礦/異質結疊層產線,力爭在2025年內啟動鈣鈦礦/異質結疊層電池GW級量產升級。充/換電業務方面,主要以充電樁、換電站設備以及車載換電艙總成的設備制造、站點建設及系統運營為基礎,在已開拓的淮北、池州以及重慶三個城市基礎上橫向繼續推動與政府的合作,目前公司已在南京、上海投運液冷快充示范項目,在淮北市投運重卡換電站項目,在多個城市開展充換電網絡業務,深度完成區域性產業布局的同時,向更多其他省市縣同步拓展業務,以推動公司充/換電板塊的制造、建設及運營業務發展。公司將繼續開拓新能源市場,以產品、技術、服務打造企業品牌和形象,加速公司戰略布局落地,推動企業盈利能力持續向上。 二、提問互動的主要內容
【資料圖】
問：請介紹下公司在光伏領域的布局規劃，公司目前的光伏產業情況以及公司的核心競爭優勢。
答：目前公司光伏異質結業務重點目標為兩個方向，一是保障光伏異質結產線的落地和穩步擴產步伐，保障產線產量、產品質量以及降本增效，二是優化上游供應鏈和強化下游海外市場的開拓。公司將以成為行業領先的光伏異質結及鈣鈦礦/異質結疊層企業為發展方向，完善一體化產業布局，打造公司品牌形象，以成為行業龍頭企業為目標，堅定不移的貫徹公司“新能源+智能制造”的戰略方針。 目前公司安徽蚌埠懷遠一期2GW項目，預計將于近期設備進場，在7月底前完成出片；公司同步推進安徽懷遠二期一階段2GW和內蒙古鄂托克旗2GW項目進展；公司連云港500MW組件項目已經投產，目前產能和訂單狀況良好。 公司在光伏異質結領域的核心競爭力包括：1、公司已有初步成形的一體化商業模式，公司的業務不僅包括光伏電池產品的生產銷售，更重要的是公司可以為客戶提供完整的系統性解決方案及服務。2、公司作為行業少有的在光伏異質結和鈣鈦礦/異質結疊層太陽能電池均有布局的企業，具有先發優勢，且擁有較強的研發能力和技術儲備。3、公司光伏板塊的核心團隊擁有多年的光伏行業經驗，在公司光伏業務關鍵崗位起到重要帶頭作用，形成了公司在光伏領域的人才優勢。 公司目前規劃的生產基地主要為安徽懷遠、內蒙古鄂托克旗、江蘇連云港，下游產能消納目前也集中于國內市場，公司正在開發海外客戶并與海外投資者接觸，包括北美、歐洲、東南亞等地，將于今年9月份參加拉斯維加斯光伏展會，也同步推進海外的光伏產品認證，包括歐洲的TüV、CE等，以及澳洲、巴西、印度等地的產品認證。 在光伏異質結業務降本增效方面，1、公司將繼續推進降本增效技術優化，包括國產替代、工藝改善、技術研發等；2、產能快速落地達產，提高規模化效益；3、提升光伏異質結工藝良率；4、引進高端人才，優化管理體系。 結合異質結降本路徑加之本身效率提升空間的優勢，異質結將會有較好的市場競爭力。同時在鈣鈦礦/異質結疊層電池新技術的應用后，光電轉化效率以及量產成本方面的優勢將會更加突出。
問：請介紹一下公司鈣鈦礦業務的進展。
答：公司鈣鈦礦團隊2014年開始鈣鈦礦電池研究，2019年開始聚焦于鈣鈦礦疊層電池。經過近10年的研發，已取得了較好的進展。公司與張春福、朱衛東教授團隊以及大禹實業合資成立了西安寶馨光能科技有限公司，專業進行鈣鈦礦/異質結疊層電池產品和量產線的開發。目前教授團隊正在開展鈣鈦礦疊層電池技術的產業化研究以及商業解決方案推廣，在器件結構、核心關鍵材料方面，包括寬帶隙鈣鈦礦、透明電極、隧穿層復合層材料等經過了特殊設計和實驗驗證，目前實驗室自測效率約為30.91%。同時實驗線的設備采購以及場地裝修已經完成，預計于今年上半年完成新實驗線建設，并在年內啟動100MW鈣鈦礦疊層線的設計和建設，實現實驗室效率大于32%，加速老化等效外推達到25年的目標；力爭在2025年啟動鈣鈦礦/異質結疊層GW級產線升級，實現量產210半片鈣鈦礦/異質結疊層電池，電池效率在基底異質結的基礎上提升率大于15%，首年衰減不超過3%，以后每年衰減不超過0.5%，量產壽命大于25年的目標。
問：請問鈣鈦礦大面積制備難題如何解決，蒸鍍和涂布工藝如何選擇？
答：鈣鈦礦單節和鈣鈦礦疊層電池屬于不同類型，鈣鈦礦單節電池主要面對薄膜市場，而疊層電池主要面對晶硅市場。鈣鈦礦疊層電池只要與晶硅電池大小保持一致即可，無需過大面積，如鈣鈦礦/異質結疊層，僅需在異質結210半片基礎上進行鈣鈦礦涂布即可，這也是鈣鈦礦采取與晶硅疊層的優勢之一，目前西安寶馨光能的鈣鈦礦疊層面積已達到210半片覆蓋要求。蒸鍍和涂布工藝相比，蒸鍍的均勻性更好，但是相對速率較慢和成本較高，作為量產化技術，我們更傾向于涂布工藝。目前小批量實驗室采用刮刀涂布，大面積采用狹縫涂布。利用濕法工藝，通過在前驅體的溶液溶劑中增加添加劑，來解決涂布與晶硅絨面的工藝配合問題，同時基此開發量產化工藝。
問：請問公司的鈣鈦礦疊層工藝是兩端疊層還是四端疊層？
答：目前西安寶馨光能主要開發方向為鈣鈦礦/異質結兩端疊層，四端疊層電池也有布局。四端疊層屬于機械類疊層，更適用于舊電站光伏電池升級改造，兩端疊層屬于化學類疊層，鈣鈦礦通過透明導電層與晶硅電池結合為一個整體，底電池的效率越高疊層效率越高，因此更適合作為下一代的光伏產品。
問：請介紹下公司充換電業務的規劃、經營模式、投資回報周期，是否會存在重資產投入的問題？
答：充/換電業務，公司提供從設計、生產、安裝、調試、運維的全方位服務，公司主要通過與地方政府或當地交通控股平臺公司合作成立合資公司（參股）的形式進行整市縣推廣，一方面幫助地方解決交通能源結構優化問題，另一方面有效保障公司充換電產品的消納和運維服務的穩定性。公司充電樁產品覆蓋7kw-360kw的功率范圍，并于近期投建液冷超級快充項目。重卡換電端，公司主要提供換電站設備、重卡換電倉總成以及配套運維服務，單個換電站的投資金額要根據換電站的規模進行匹配，投資回報周期與場景運力、電價、電池成本相關; 江蘇寶馨科技股份有限公司的主營業務為精密數控鈑金制造、智能裝備制造、火電靈活性調峰業務及環保業務。公司主要產品為通過鋼鐵薄板、不銹鋼板、鋁板和銅板等原材料設計生產出的鈑金結構件產品，主要供應給電力、通訊、醫療、金融及新能源等領域的終端產品生產企業.公司是多家世界知名企業的供應商，并與其建立了良好的合作關系，產品遠銷歐洲、美洲、東南亞等地，銷售區域涉及十幾個國家和地區。
調研參與機構詳情如下：
| 參與單位名稱 | 參與單位類別 | 參與人員姓名 |
|---|---|---|
| 華泰柏瑞基金管理有限公司 | 基金公司 | 王林軍 |
| 嘉實基金管理有限公司 | 基金公司 | 卜寧 |
| 摩根基金管理有限公司 | 基金公司 | 郭晨 |
| 鵬揚基金管理有限公司 | 基金公司 | 徐超 |
| 中金公司 | 證券公司 | 胡子慧、苗雨菲 |
| 華創證券資管 | 證券公司 | 柘雨函 |
| 民生證券 | 證券公司 | 林譽韜、鄧永康、郭彥辰 |
| 北京鴻道投資管理有限責任公司 | 陽光私募機構 | 王凱 |
| 華夏財富創新投資管理有限公司 | 陽光私募機構 | 程海泳 |
| 中歐基金管理有限公司 | QFII | 伊群勇 |
| 中金資管 | QFII | 曾偉 |
| 上海翀云投資管理有限公司 | 其他 | 何東 |
| 上海青云投資管理有限公司 | 其他 | 楊文 |
| 東方財富 | 其他 | 唐碩 |
| 峰嵐資產 | 其他 | 呂相霖 |
| 浙江韶夏投資管理有限公司 | 其他 | 李林 |
| 青云資產 | 其他 | 陸如林 |
