中鎢高新（000657）5月6日發布投資者關系活動記錄表，公司于2023年5月5日接受125家機構調研，機構類型為QFII、保險公司、其他、基金公司、海外機構、證券公司、陽光私募機構。 投資者關系活動主要內容介紹： 主要交流內容：
問：目前公司硬質合金相關產品的出口情況和增量區域分布情況。
答：公司主要產品微型鉆頭、整體刀具、數控刀片、粉末等出口銷量同比有所增長，其他硬質合金出口銷量同比略有下降；增量區域中，歐洲、美國市場是公司傳統優勢市場，目前仍保持較高增速，印度、東南亞地區等新興市場同比增速大幅提高。 總體來看，公司出口市場今年表現較好。
(相關資料圖)
問：2023年一季度數控刀片、微鉆產品價格變化情況。
答：總體來看，數控刀片、微鉆產品價格保持穩定，因產品結構、產品單重等變化，價格略有波動，不影響總體趨勢。
問：2022年中鎢高新在改革創新方面做出的努力。
答：一是中長期激勵改革持續推進，在金洲、南硬的基礎上，新增稀有新材公司作為職業經理人簽約企業，激勵政策包得到進一步落實。二是加快傳統制造向綠色化、智能化發展過渡。三是公司經營治理進一步完善，子企業董事會實現應建盡建，配齊建強；南硬公司當選第四批國家級專精特新小巨人企業，長城裝備、長城切削、長江工具、金洲昆山等企業入選省級專精特新企業。金洲公司、南硬公司獲得國家級綠色工廠榮譽稱號。四是市場化改革持續優化，進一步健全市場化用工和市場化選人用人機制；持續完善“三清單一流程”，規范優化管理程序，權責更加清晰，運行更加高效；深入推進任期制和契約化管理，全級次經營管理干部均簽訂任期契約合同書、經營業績任務書、履職責任書。五是持續強化運營調度，通過加強內部原料的運營管理，做好鎢原料儲備的動態管理，加大內部企業間的協作力度，實現了公司原料的高效周轉和精準調度，保障了公司產業鏈供應鏈的安全運營。
問：管理費用中，2021年修理費用7600萬元，2022年下降至2200萬元，原因是什么？
答：會計政策變更，部分修理費用計入制造費用中。
問：2023年鎢礦價格走勢及對公司的影響怎么看？
答：從上游原料端來看，鎢礦價格上揚意味著下游需求呈擴張態勢，對公司鎢粉及棒材業務具有一定正向影響，從下游切削工具來看，由于原料占比小，目前價格對成本影響不大。價格持續上漲預示著行業向好預期加強，一定程度上將帶動需求增長。 2023年一季度看，鎢礦價格環比仍有所上升。從價格走勢看，由于經濟復蘇勢頭日趨明顯，需求端向好的預期較強，因此年內鎢礦價格維持平穩上漲的可能性較大。
問：數控刀片毛利率呈下降趨勢，原因是什么？未來數控刀片發展的方向是什么？
答：近年行業產能擴張迅速，部分中低端產品產能出現了同質化、重復化現象。隨著需求端增速下滑，市場競爭日益激烈。加之原材料端價格的提升，在雙重擠壓下數控刀片的毛利率有所下降。 但切削刀具品種多，應用范圍廣，需求多樣，定制化產品、配套服務及解決方案市場空間大，溢價能力突出。目前在中高端領域仍然由國外品牌占據市場主體地位，國產替代空間廣闊，與此同時制造業提質升級對數控刀具尤其是高端數控刀具的需求穩步提升。 近年來隨著株鉆公司產品技術品質、科研創新開發能力、解決方案及配套服務能力實現跨越發展，公司緊抓歷史機遇，集中力量攻關高精密切削刀具研發及應用，立足市場客戶需求推動切削加工解決方案及配套服務能力實現長足發展，多產品填補國內行業空白，成功實現航空航天、汽車精密零部件切削加工解決方案實施及推廣，取得了卓越成效。產品品質、服務及技術的全面提升，為企業提高產品附加值奠定了堅實的基礎，隨著公司產品結構進一步優化，公司相關產品的利潤水平或將進一步提升。
問：礦山何時注入，以及礦山的注入對公司業績的利弊分析。
答：關于礦山的注入，公司實控人中國五礦已有相關承諾。礦山注入條件包括達成持續盈利和符合上市公司注入相關規定。目前礦山的運營情況正常，合規性問題也在逐步梳理解決。滿足注入條件后，公司實控人中國五礦將積極推動承諾履行，如有涉及需披露的信息，公司會及時履行信息披露義務。 礦山注入的風險：礦山相對硬質合金行業，周期性強，不同于硬質合金可以依靠研發投入和創新迭代，推出新品來增加利潤增長點。礦山的努力方向主要在成本控制上，人工、安全環保投入等剛性成本的上漲和市場價格波動的周期性可能導致礦山企業業績表現波動較大。 礦山注入的優勢：中鎢高新是鎢行業全產業鏈的運營平臺，一方面，鎢是稀有金屬品種，國家進行生產配額管控，礦山的注入能進一步提升公司的原材料資源保障能力；另一方面，近年來，公司受托管理礦山企業并持續培育，加強對托管礦山的規范管理，有效控制礦山成本，同步實施國企改革，目前礦山在行業內具有相對領先的平均成本，一定程度上能夠平抑價格周期性波動風險。注入后，可降低公司生產成本，增厚上市公司業績。
問：公司光伏鎢絲項目進展如何？
答：公司前期公告的新增100億米光伏用高強度細鎢絲項目產線已經建成，目前正在針對下游具體需求的提升進行持續的技術突破，爭取盡快釋放產能，達產達效。如有相關進展，公司將及時披露公告。
問：2023年一季度下游行業需求不足，公司在穩步提高市占率方面有何優勢？
答：一是公司產品種類眾多。公司主要產品包括粉末制品、棒材、軋輥、異形合金制品、精密零件、鎢鉬鉭鈮制品和硬質合金切削刀具等，產品應用行業分布在下游各個領域，例如其他硬質合金產品中，軋輥可用于金屬冶煉，球齒應用于軌道交通基礎設施建設，精密零件應用于石油領域，微鉆用于醫療齒科等。 硬質合金門類多，應用行業遍布制造業，在部分行業處于需求低谷時，有一定平抑市場周期風險的優勢。 二是公司硬質合金產量高。2022年公司硬質合金產量超過1.4萬噸，位居世界第一，在整體行業下行的大趨勢下，生產規模保持穩定，鞏固了行業龍頭地位。 三是產品優勢。公司刀具產品定位中高端，近年公司產品技術品質、科研創新開發能力、解決方案及配套服務能力實現跨越發展，一系列重大刀具國產化項目順利推進實施，公司成功突破以航空航天零部件加工為代表的先進切削加工整體解決方案技術壁壘，實現高精密刀具技術突破，產品結構不斷向上遷移; 中鎢高新材料股份有限公司所從事的主要業務包括硬質合金和鎢、鉬、鉭、鈮等有色金屬及其深加工產品和裝備的研制、開發、生產、銷售及貿易業務等。公司“高端印刷電路板高效高可靠性微細加工技術與應用”獲2019年國家科技進步獎二等獎；“新型耐高溫WC–Co–Ni–Al硬質合金制備關鍵技術及應用”項目獲湖南省技術發明二等獎；“硬質合金粉末比表面積標準樣品的研制”項目獲中國有色金屬工業協會科學技術三等獎；“硬質合金螺旋孔棒材”獲全國有色標委會技術標準一等獎。
調研參與機構詳情如下：
| 參與單位名稱 | 參與單位類別 | 參與人員姓名 |
|---|---|---|
| 東方基金 | 基金公司 | -- |
| 中庚基金 | 基金公司 | -- |
| 中金基金 | 基金公司 | -- |
| 前海開源基金 | 基金公司 | -- |
| 華富基金 | 基金公司 | -- |
| 華泰柏瑞基金 | 基金公司 | -- |
| 博時基金 | 基金公司 | -- |
| 嘉合基金 | 基金公司 | -- |
| 四川發展證券投資基金 | 基金公司 | -- |
| 國壽安保基金 | 基金公司 | -- |
| 國投瑞銀基金 | 基金公司 | -- |
| 國融基金 | 基金公司 | -- |
| 招商基金 | 基金公司 | -- |
| 易方達基金 | 基金公司 | -- |
| 永贏基金 | 基金公司 | -- |
| 紅土創新基金 | 基金公司 | -- |
| 銀華基金 | 基金公司 | -- |
| 長盛基金 | 基金公司 | -- |
| 東北證券 | 證券公司 | -- |
| 中信建投 | 證券公司 | -- |
| 中信證券 | 證券公司 | -- |
| 中泰證券 | 證券公司 | -- |
| 中銀國際 | 證券公司 | -- |
| 五礦證券 | 證券公司 | -- |
| 光大證券 | 證券公司 | -- |
| 興業證券 | 證券公司 | -- |
| 華創證券 | 證券公司 | -- |
| 華安證券 | 證券公司 | -- |
| 華泰證券 | 證券公司 | -- |
| 華西證券 | 證券公司 | -- |
| 國信證券 | 證券公司 | -- |
| 國泰君安 | 證券公司 | -- |
| 國聯證券 | 證券公司 | -- |
| 國都證券 | 證券公司 | -- |
| 國金證券 | 證券公司 | -- |
| 天風證券 | 證券公司 | -- |
| 安信證券 | 證券公司 | -- |
| 廣發證券 | 證券公司 | -- |
| 德邦證券 | 證券公司 | -- |
| 招商證券 | 證券公司 | -- |
| 民生證券 | 證券公司 | -- |
| 浙商證券 | 證券公司 | -- |
| 海通證券 | 證券公司 | -- |
| 愛建證券 | 證券公司 | -- |
| 申萬宏源 | 證券公司 | -- |
| 申銀萬國證券 | 證券公司 | -- |
| 西南證券 | 證券公司 | -- |
| 財通證券 | 證券公司 | -- |
| 野村東方國際證券 | 證券公司 | -- |
| 銀河證券 | 證券公司 | -- |
| 長江證券 | 證券公司 | -- |
| 中和資本 | 陽光私募機構 | -- |
| 丹羿投資 | 陽光私募機構 | -- |
| 尚雅投資 | 陽光私募機構 | -- |
| 灃楊資管 | 陽光私募機構 | -- |
| 紅籌投資 | 陽光私募機構 | -- |
| 遠策投資 | 陽光私募機構 | -- |
| 重陽投資 | 陽光私募機構 | -- |
| 金百镕投資 | 陽光私募機構 | -- |
| 鴻道投資 | 陽光私募機構 | -- |
| 中國人壽資管 | 保險公司 | -- |
| 中郵人壽 | 保險公司 | -- |
| 人壽資管 | 保險公司 | -- |
| 建信保險資管 | 保險公司 | -- |
| 泰康資管 | 保險公司 | -- |
| 3W Fund | 海外機構 | -- |
| E Fund Management | 海外機構 | -- |
| 富達基金(香港) | QFII | -- |
| 上海禾其投資 | 其他 | -- |
| 中創明澤資本 | 其他 | -- |
| 中旗新材料 | 其他 | -- |
| 中鋁創新開發投資 | 其他 | -- |
| 云禧私募 | 其他 | -- |
| 信達澳亞基金 | 其他 | -- |
| 信銀理財 | 其他 | -- |
| 興業銀行 | 其他 | -- |
| 冰河資管 | 其他 | -- |
| 創富兆業金融管理 | 其他 | -- |
| 勁邦股權投資 | 其他 | -- |
| 華舟資管 | 其他 | -- |
| 南土資管 | 其他 | -- |
| 博澤資管 | 其他 | -- |
| 原始森林私募 | 其他 | -- |
| 同德樂資管 | 其他 | -- |
| 君弘資管 | 其他 | -- |
| 君茂投資 | 其他 | -- |
| 固禾私募 | 其他 | -- |
| 國新投資 | 其他 | -- |
| 尚誠資管 | 其他 | -- |
| 崇正私募 | 其他 | -- |
| 工銀國際 | 其他 | -- |
| 彝川資本 | 其他 | -- |
| 征金資本 | 其他 | -- |
| 招銀理財 | 其他 | -- |
| 文淵資本 | 其他 | -- |
| 樸易資管 | 其他 | -- |
| 杉械資管 | 其他 | -- |
| 民生理財 | 其他 | -- |
| 深圳前海大千華嚴投資 | 其他 | -- |
| 湖北省中小企業金融服務中心有限公司 | 其他 | -- |
| 源來資本 | 其他 | -- |
| 灝浚投資 | 其他 | -- |
| 火神投資 | 其他 | -- |
| 牛乎資管 | 其他 | -- |
| 玖穩資產 | 其他 | -- |
| 玖穩資管 | 其他 | -- |
| 珠海阿巴馬資管 | 其他 | -- |
| 理臻投資 | 其他 | -- |
| 琮碧秋實私募 | 其他 | -- |
| 盈拓私募 | 其他 | -- |
| 益理資產 | 其他 | -- |
| 睿融私募 | 其他 | -- |
| 禹田資管 | 其他 | -- |
| 胤勝資管 | 其他 | -- |
| 英大國際信托 | 其他 | -- |
| 車研咨詢 | 其他 | -- |
| 迅勝投資 | 其他 | -- |
| 遂玖資產 | 其他 | -- |
| 鑫宇投資 | 其他 | -- |
| 銓景私募 | 其他 | -- |
| 銳天投資 | 其他 | -- |
| 長謀投資 | 其他 | -- |
| 青驪資管 | 其他 | -- |
| 高竹私募 | 其他 | -- |
| 鴻運私募 | 其他 | -- |
