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樂居財經嚴明會3月3日，中信證券在近期發布的一份研報中指出，房企2月銷售表現亮眼，預計3月銷售進一步向好。地產市場已經越過低點，復蘇中行業競爭格局的劇變更加明顯。
中信證券認為，房地產一向是政策敏感性行業，但未來一段時間預計政策相對平靜。巨大的區域政策差異使得核心城市房價即便上浮也幅度有限，投資滯后于銷售恢復使得低線城市需進一步刺激需求。未來房地產市場最關鍵的事件，除了銷售的復蘇，更是競爭格局的變化。一部分企業憑借便利的融資條件，有望維持更好的銷售表現和盈利能力。
房企融資、拿地、貨值和銷售全面分化，少數企業獲得高質量發展機遇。腰部公司的市占率整體有所下降，尾部公司的市場份額略有提升。國企已經占據了開發行業競爭中的的絕對優勢。
據中信證券統計，2021年四季度以來積極拿地的企業在2023年前2月銷售金額同比增長34.0%，而不積極拿地的企業銷售金額同比降低29.9%。融資渠道分化帶來拿地分化，進而造成貨值和銷售分化，這種態勢仍將持續。土地市場仍未明顯好轉，一線之外的區域土地成交清淡。決定拿地熱情的并非只有銷售，更有企業融資通暢與否。信用復蘇需要時間，且即便復蘇，預期也難回歸2021年之前態勢。預計很多企業未來仍不得不克制拿地，積極縮表。
（本文摘自中信證券于2023年3月1日發布的《房地產和物業服務行業2023年2月企業銷售數據點評一銷售底部已過，復蘇勢頭強勁》報告，分析師/陳聰、張全國）
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