3月12日晚間，南網(wǎng)科技（688248.SH）發(fā)布公告，公司擬以現(xiàn)金支付的方式收購(gòu)貴州創(chuàng)星電力科學(xué)研究院有限責(zé)任公司（下稱貴州創(chuàng)星）100%的股權(quán)，預(yù)計(jì)交易對(duì)價(jià)不超過(guò)2億元；同時(shí)，擬以現(xiàn)金支付的方式收購(gòu)廣西桂能科技發(fā)展有限公司（下稱廣西桂能）70%股權(quán)，預(yù)計(jì)交易對(duì)價(jià)不超過(guò)5000萬(wàn)元。
截至公告披露日，上述兩個(gè)收購(gòu)交易的前期盡調(diào)及審計(jì)工作已完成，各方尚未簽署正式的交易協(xié)議，具體交易方案仍在論證中。南網(wǎng)科技欲斥資不超過(guò)2.5億來(lái)收購(gòu)貴州創(chuàng)星和廣西桂能兩家公司的控制權(quán)，其目的就是為了開拓廣東省外的試驗(yàn)檢測(cè)及調(diào)試服務(wù)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)，那么試驗(yàn)檢測(cè)及調(diào)試服務(wù)業(yè)務(wù)真的這么好？
(資料圖)
斥資不超過(guò)2.5億元開拓省外業(yè)務(wù)
先分別來(lái)看看這兩家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。
據(jù)悉，貴州創(chuàng)星主營(yíng)業(yè)務(wù)為調(diào)試及技術(shù)服務(wù)、檢驗(yàn)檢測(cè)、電網(wǎng)安全督察、智能設(shè)備生產(chǎn)。從營(yíng)收來(lái)看，2021年，貴州創(chuàng)星營(yíng)業(yè)收入為1.36億元，凈利潤(rùn)2102.35萬(wàn)元；2022年1月-5月，貴州創(chuàng)星營(yíng)業(yè)收入為營(yíng)業(yè)收入3562.5萬(wàn)元，凈利潤(rùn)530.92萬(wàn)元。截至2022年5月31日，貴州創(chuàng)星經(jīng)審計(jì)及模擬調(diào)整后的總資產(chǎn)1.88億元，凈資產(chǎn)1.37億元。
廣西桂能主營(yíng)業(yè)務(wù)也包括調(diào)試與技術(shù)服務(wù)、檢驗(yàn)檢測(cè)。從營(yíng)收上來(lái)看，2021年，該公司營(yíng)業(yè)收入為7419.48萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為800.46萬(wàn)元，2022年1月-5月，廣西桂能營(yíng)業(yè)收入2449.97萬(wàn)元，凈利潤(rùn)196.38萬(wàn)元。截至2022年5月31日，廣西桂能經(jīng)審計(jì)及模擬調(diào)整后總資產(chǎn)9436.54萬(wàn)元，凈資產(chǎn)3694.06萬(wàn)元。
對(duì)于此次收購(gòu)，南網(wǎng)科技稱，試驗(yàn)檢測(cè)及調(diào)試服務(wù)業(yè)務(wù)是公司的五大核心業(yè)務(wù)之一，市場(chǎng)前景廣闊，而貴州創(chuàng)星、廣西桂能是電力技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域的區(qū)域頭部企業(yè)，與公司在電源側(cè)和電網(wǎng)側(cè)試驗(yàn)檢測(cè)業(yè)務(wù)上具有協(xié)同效應(yīng)，收購(gòu)后有利于公司將技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)和智能設(shè)備業(yè)務(wù)推廣至廣東區(qū)域外市場(chǎng)，提升公司經(jīng)營(yíng)效益。
可見，南網(wǎng)科技收購(gòu)兩家公司的主要目的是為了開拓試驗(yàn)檢測(cè)及調(diào)試服務(wù)業(yè)務(wù)，那么該業(yè)務(wù)市場(chǎng)前景如何呢？試驗(yàn)檢測(cè)及調(diào)試服務(wù)業(yè)務(wù)主要基于基于火電、海上風(fēng)電、核電等發(fā)電模式的服務(wù)。根據(jù)國(guó)家能源局最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年我國(guó)海上風(fēng)電新增裝機(jī)1690萬(wàn)千瓦，按照該規(guī)模計(jì)，2022年-2025年預(yù)計(jì)還將新增海上風(fēng)電場(chǎng)不少于16個(gè)。電力行業(yè)作為能源消耗的主要行業(yè)，面臨著加快能源結(jié)構(gòu)從以煤炭發(fā)電為主向清潔低碳能源為主轉(zhuǎn)型的要求，隨著我國(guó)發(fā)電機(jī)組容量的持續(xù)增長(zhǎng)以及能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化，未來(lái)基于清潔火電、海上風(fēng)電、核電等發(fā)電模式的試驗(yàn)檢測(cè)及調(diào)試技術(shù)服務(wù)將擁有廣闊的發(fā)展空間。
客戶和市場(chǎng)較為單一
接下來(lái)看看南網(wǎng)科技自身在開拓試驗(yàn)檢測(cè)及調(diào)試服務(wù)業(yè)務(wù)上的表現(xiàn)。2021年南網(wǎng)科技?xì)w母凈利潤(rùn)1.43億元，同比增加64.25%；公司主營(yíng)收入為13.18億元，同比增加23.90%，其中試驗(yàn)檢測(cè)及調(diào)試服務(wù)貢獻(xiàn)最大，營(yíng)收3.13億元，占比24%，同比增長(zhǎng) 28.23%，該業(yè)務(wù)毛利率為40.96%，較上年增長(zhǎng)1.21個(gè)百分點(diǎn)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)利雙增。
但對(duì)比同行2022年上半年?duì)I收來(lái)看，南網(wǎng)科技營(yíng)收表現(xiàn)略顯遜色，一共15家同行業(yè)公司，南網(wǎng)科技的營(yíng)收排在14位。
具體來(lái)看，南網(wǎng)科技2022年上半年?duì)I業(yè)收入為7.01億元，其中新能源、智能成套、機(jī)器人事業(yè)部營(yíng)收分別為1.94億元、1.48億元、1.12億元，營(yíng)收占比分別為28%、21%、16%，占比相對(duì)較高，而智能終端、試驗(yàn)檢測(cè)、電源事業(yè)部營(yíng)收分別為0.94億元、0.8億元、0.71億元，占比分別為13%、11%、10%，占比相對(duì)較低。值得注意的是，公司的產(chǎn)品和服務(wù)主要面向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，且主要集中在廣東省內(nèi)，廣東省內(nèi)的收入占比高達(dá)72.04%，占比相對(duì)較高。從客戶上來(lái)看，客戶中南方電網(wǎng)、東方電子等公司的銷售比重較高，其中南方電網(wǎng)為公司第一大客戶，收入占比為55.60%，且南方電網(wǎng)持有持有公司16.49%股份，是公司的第二大控股股東，關(guān)聯(lián)銷售占比較高，南網(wǎng)科技的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)對(duì)南方電網(wǎng)存在較大的依賴。
可見，南網(wǎng)科技在產(chǎn)品銷售和市場(chǎng)拓展方面存在一定的不足。如果省內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)加劇以及廣東區(qū)域的發(fā)電企業(yè)以及電網(wǎng)需求減少；又或者南方電網(wǎng)未來(lái)電網(wǎng)智能化改造進(jìn)度放緩，產(chǎn)品和服務(wù)需求發(fā)生重大變化，上述兩個(gè)因素都會(huì)影響到公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。或許是南網(wǎng)科技意識(shí)到公司在業(yè)務(wù)拓展方面過(guò)于單一，借助于此次收購(gòu)進(jìn)一步開拓廣東省外的市場(chǎng)，來(lái)提高市場(chǎng)占有率。對(duì)于上述說(shuō)法，鈦媒體APP多次致電南網(wǎng)科技，截止發(fā)稿并未回復(fù)。(本文首發(fā)于鈦媒體APP,作者|李若菡)
