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北京證券交易所11日正式發布《北京證券交易所融資融券交易細則》(下稱《融資融券細則》),并配套發布《北京證券交易所融資融券業務指南》(下稱《融資融券指南》),對會員業務開展流程、交易業務管理、保證金和維持擔保比例管理、投資者適當性管理等作出具體規定。
《融資融券細則》和《融資融券指南》自發布之日起施行。
《融資融券細則》共八章、六十八條,包括總則、業務流程、標的股票、保證金和擔保物、信息披露和報告、風險控制、其他事項和附則。考慮到投資者交易習慣,北交所融資融券業務總體上比照滬深市場成熟模式構建,券商資格管理、投資者準入、賬戶體系、交易方式、可充抵保證金證券范圍及折算率、權益處理、信息披露等均與滬深市場兩融業務保持一致。
同時,根據北交所市場特點,在轉板股票融資融券業務銜接方面作出了適應性安排。包括:明確標的股票轉板的,將被調整出標的股票范圍;明確轉板證券的融券合約應及時了結;可充抵保證金證券轉板的,北交所自停牌之日起將其調整出可充抵保證金證券范圍。
北交所新聞發言人表示,融資融券是證券市場重要的基礎性制度,也是國際證券市場中較為成熟的交易方式。投資者可以在預測證券價格將要上漲時融資做多放大收益,或在預測證券價格將要下跌時融券做空獲取收益,還可以通過融券交易對沖持倉風險。交易所引入融資融券交易,有利于吸引增量資金,改變“單邊市”狀況,促進市場雙向價格發現,進一步改善市場流動性和定價效率。
據介紹,前期,北交所在兩融規則征求意見期間,已組織各市場參與者同步開展技術系統準備工作。今年9月26日至11月4日期間,北交所聯合中國證券登記結算有限責任公司、深圳證券通信有限公司等機構,組織市場完成了三輪仿真測試。本次融資融券業務規則發布后,北交所還將積極組織各市場參與者盡快完成技術改造、組織證券公司根據規則要求完成內部制度準備、融資融券交易權限申請、為客戶信用證券賬戶開通北交所交易權限等工作。
據悉,待各項準備工作全面就緒后,北交所將另行公布標的股票名單和可充抵保證金證券名單,正式啟動融資融券交易。另外,北交所將持續評估融資融券制度實踐效果,根據業務實施情況和市場發展需要,適時推出轉融通制度。
多位接受采訪的業內人士表示,北交所開市以來,構建了連續競價的基礎交易制度,市場運行平穩,合格投資者群體迅速壯大,流動性水平明顯提升。此次推出融資融券制度,能夠為投資者采取多元交易策略和風險管理提供有效支撐,增強市場活力與韌性,對完善北交所交易機制、提升二級市場定價功能具有積極意義。
(文章來源:上海證券報)