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2月20日，江蘇恒尚節能科技股份有限公司遞交首次公開發行股票招股說明書(申報稿)。據此，該公司擬沖刺上交所主板IPO上市。本次公開發行不超過3266.6667萬股，占發行后總股本的比例不低于25%。公司本次擬投入募集資金額5.77億元，主要募投項目為廣東江門幕墻智能化生產基地建設投資項目、數字化智能設計研發中心項目、補充運營資金項目。
招股書顯示，公司主營業務為建筑幕墻與門窗工程的設計、制造與施工，業務覆蓋幕墻和門窗的產品研發、工程設計、加工制作、安裝施工、售后服務等環節，項目類型涵蓋高檔寫字樓、商業綜合體和住宅樓等各類建筑的幕墻與門窗工程。2019年、2020年、2021年、2022年1-6月，公司實現營業收入分別為13.03億元、16.74億元、20.67億元、6.19億元，同期實現歸屬于歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為5271.29萬元、7735.65萬元、8898.31萬元、4895.77萬元。
上海建工為報告期各期公司第一大客戶，2019年、2020年、2021年和2022年1-6月，公司對其銷售額占營業收入的比重分別為56.75%、57.94%、51.82%和43.75%。公司客戶相對集中的情形預計將在一定時間內持續。
存原材料采購價格波動的風險，公司產品的主要原材料包括鋁材、鋁板、玻璃、鋼材、石材等建材。材料成本是公司業務的主要成本構成之一，其中，2019年、2020年、2021年和2022年1-6月，公司直接材料占主營業務成本的比重分別為64.01%、67.70%、69.05%和68.56%。受國際大宗商品價格上漲、全球流動性寬松等因素疊加影響，2021年起，國內部分大宗商品價格上漲較為明顯，導致公司主要原材料的采購價格上漲較為明顯。
存資產負債率較高風險，2019年末、2020年末、2021年末和2022年6月末，公司資產負債率分別為78.81%、79.33%、79.89%和73.38%，資產負債率較高。這與公司所處工程施工行業的項目承攬、施工周期、項目竣工結算模式等有關。目前除自有資金外，公司生產經營資金主要依靠銀行貸款或上游企業的商業信用，導致公司資產負債率較高。較高的資產負債率水平使公司面臨一定的償債風險，若公司生產經營規模持續擴大，資金需求持續增加，公司面臨的資金壓力和償債風險可能加大。
（文章來源：界面新聞）
