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一季度多項重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)已公布！國家統(tǒng)計局4月18日表示，一季度，生產(chǎn)需求企穩(wěn)回升，就業(yè)物價總體平穩(wěn)，居民收入持續(xù)增加，市場預(yù)期明顯改善，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行開局良好。
中國2023年一季度GDP大幅超出市場預(yù)期，國內(nèi)外多家權(quán)威機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)聲進(jìn)行解讀。瑞銀、摩根大通等外資巨頭4月19日隨即上調(diào)中國2023年GDP增長預(yù)測，表示看好中國經(jīng)濟(jì)的后續(xù)發(fā)展。
一季度GDP大幅超市場預(yù)期
消費(fèi)反彈、工業(yè)生產(chǎn)逐步恢復(fù)
4月18日，國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國2023年一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）284997億元，同比增長4.5%，超出市場預(yù)期的4%；一季度GDP比上年四季度環(huán)比增長2.2%。
分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值11575億元，同比增長3.7%；第二產(chǎn)業(yè)增加值107947億元，增長3.3%；第三產(chǎn)業(yè)增加值165475億元，增長5.4%。
一季度，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長3.0%；3月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長3.9%（增加值增速均為扣除價格因素的實際增長率）；社會消費(fèi)品零售總額114922億元，同比增長5.8%。3月份，社會消費(fèi)品零售總額37855億元，同比增長10.6%。
國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人、國民經(jīng)濟(jì)綜合統(tǒng)計司司長付凌暉表示，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)總的來看沒有出現(xiàn)通縮，總的來看，下階段也不會出現(xiàn)通縮。
付凌暉還表示，我國經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生動力在逐步增強(qiáng)，宏觀政策顯效發(fā)力，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有望整體好轉(zhuǎn)。考慮到上年二季度受疫情影響基數(shù)比較低，今年二季度經(jīng)濟(jì)增速可能比一季度明顯加快。三、四季度隨著基數(shù)的升高，增速會比二季度有所回落。如果不考慮基數(shù)影響，總的來看全年經(jīng)濟(jì)增長有望呈現(xiàn)逐步回升態(tài)勢。
多家外資巨頭密集上調(diào)
中國經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測
記者從瑞銀處獲悉，瑞銀亞洲經(jīng)濟(jì)研究主管及首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤4月19日在最新的報告中表示，中國一季度經(jīng)濟(jì)反彈超預(yù)期，上調(diào)2023年GDP預(yù)測至5.7%。
汪濤表示，3月和一季度公布的數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)反彈力度強(qiáng)于預(yù)期。3月社零增長強(qiáng)于預(yù)期，房地產(chǎn)銷售同比增速自2021年年中以來首次轉(zhuǎn)正，出口增速也遠(yuǎn)超預(yù)期。因此，一季度GDP同比增速從四季度的2.9%上行至4.5%，環(huán)比折年增長率從四季度的2.4%反彈至9.1%。
汪濤認(rèn)為，消費(fèi)反彈和房地產(chǎn)活動跌幅收窄是主要驅(qū)動因素，同時出口跌幅也明顯收窄。基建投資增速小幅放緩，但仍保持穩(wěn)健。
“考慮到消費(fèi)和房地產(chǎn)活動推動一季度經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)于預(yù)期，我們將2023 年 GDP 增速預(yù)測上調(diào)至 5.7%（此前為5.4%）。”汪濤表示。
摩根大通直接將中國2023年GDP增長預(yù)測從6%上調(diào)至6.4%，稱中國第一季度經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)勁。
至于增長因素，摩根大通認(rèn)為包括以下幾項：與旅游相關(guān)的消費(fèi)和服務(wù)業(yè)顯著反彈；前期宏觀政策支持；強(qiáng)于預(yù)期的出口表現(xiàn)，以及住房活動觸底時間也早于預(yù)期；雖然工業(yè)增加值略低于預(yù)期，但增長步伐仍然穩(wěn)固。
德意志銀行此前也將其對中國經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)測從4.5%調(diào)高至6%，并表示看好中國經(jīng)濟(jì)增長前景，認(rèn)為中國許多領(lǐng)域都有進(jìn)一步發(fā)展的新機(jī)遇。
頭部券商紛紛發(fā)聲解讀
中金公司(行情601995,診股)分析稱，目前的復(fù)蘇源于兩大驅(qū)動力(行情838275,診股)：一是2022年政策的滯后作用；二是疫情影響大幅消退后內(nèi)生動力的釋放。目前經(jīng)濟(jì)增長動能仍較強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生恢復(fù)仍有一定空間。
具體來看，供需兩端同步回暖，一季度經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)穩(wěn)步回升。從供給端來看，一季度，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長3.0%，比上年四季度加快0.3個百分點(diǎn)。3月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長3.9%，比1-2月份加快1.5個百分點(diǎn)。
中信證券(行情600030,診股)明明FICC研究團(tuán)隊認(rèn)為，一季度GDP增長超預(yù)期后，更應(yīng)該關(guān)注經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的分化。一季度GDP增速達(dá)到4.5%，復(fù)蘇程度超出市場預(yù)期。預(yù)計市場先前對于GDP、社零等一些指標(biāo)偏低的預(yù)期將有所上修。
“在總量修復(fù)的背景下，一些結(jié)構(gòu)性特征值得關(guān)注，消費(fèi)內(nèi)部的分化、固定資產(chǎn)投資節(jié)奏的變化、出口的演繹方向。這些特征可能會導(dǎo)致今年服務(wù)業(yè)和工業(yè)呈現(xiàn)與過去幾年相反的分化。對于債市而言，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇超預(yù)期以及貨幣政策力度適度回擺，長端利率短期可能會維持弱勢震蕩調(diào)整的格局。”明明團(tuán)隊指出。
國泰君安(行情601211,診股)宏觀董琦團(tuán)隊預(yù)計，全年GDP增速大概率超過5.5%。當(dāng)前一季度數(shù)據(jù)有三層含義，一是再度確認(rèn)復(fù)蘇趨勢；二是后續(xù)經(jīng)濟(jì)修復(fù)的彈性和節(jié)奏會變得更加平穩(wěn)；三是短期刺激經(jīng)濟(jì)政策的必要性下降。但面對結(jié)構(gòu)性問題，政策窗口并沒有關(guān)閉，特別是就業(yè)壓力變化依然會帶動政策預(yù)期波動。
