財(cái)聯(lián)社8月30日訊（編輯 童古）港股大盤(pán)8月29日延續(xù)反彈，但成交金額仍然相對(duì)低迷。恒生指數(shù)全日收漲353點(diǎn)或1.95%，收?qǐng)?bào)18,484點(diǎn)。恒生科指收漲2.59%，收?qǐng)?bào)4,234點(diǎn)。大市成交金額僅1,014多億港元。
中泰國(guó)際策略分析師顏招駿認(rèn)為，這顯示港股的升勢(shì)主要由存量資金參與帶動(dòng)，大部分投資者仍然觀望為主。
港股通再度凈流入29.06億港元，自7月24日政治局會(huì)議以來(lái)已累計(jì)凈流入772.4億港元。港股通持續(xù)不斷的凈流入可能預(yù)示后續(xù)中央政策面將對(duì)港股更為友好。
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上周末中國(guó)證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部等一系列活躍資本市場(chǎng)的政策是一攬子政策組合的一部分，說(shuō)明了中央穩(wěn)定市場(chǎng)信心及經(jīng)濟(jì)的堅(jiān)定態(tài)度。
中泰國(guó)際預(yù)計(jì)，短期內(nèi)存量按揭貸款利率將適度下調(diào)，以釋放消費(fèi)潛力。
除此以外，中國(guó)香港特區(qū)政府在8月29日也宣布成立促進(jìn)股票市場(chǎng)流動(dòng)性專(zhuān)責(zé)小組，以全面檢視影響股票市場(chǎng)流動(dòng)性的因素。
中泰國(guó)際認(rèn)為，政策密集出臺(tái)的背景下，港股可出現(xiàn)情緒上的提振，同時(shí)帶來(lái)逼空反彈的機(jī)會(huì)。恒生指數(shù)在8月14日有一個(gè)257點(diǎn)(18,792-19,049)的下跌缺口，這將是短線的一個(gè)阻力區(qū)。港股要出現(xiàn)可持續(xù)性的升勢(shì)，則需要盈利預(yù)期改善，而背后則要視乎政策對(duì)于居民、企業(yè)及投資者缺乏信心等核心問(wèn)題的成效如何。
盤(pán)面上，地產(chǎn)、醫(yī)療保健、工業(yè)、綜合企業(yè)及可選消費(fèi)等分類(lèi)指數(shù)領(lǐng)漲。受到包括下調(diào)存量按揭貸款利率等多項(xiàng)措施出臺(tái)的憧憬，內(nèi)房股走強(qiáng)，富力地產(chǎn)(2777 HK)、綠城中國(guó)(3900 HK)分別升18.1%及13.1%，領(lǐng)漲內(nèi)房板塊。深陷債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)的碧桂園(2007 HK)股價(jià)大漲12.4%，碧桂園服務(wù)(6098 HK)也大漲9.9%。
其他細(xì)分板塊方面，半導(dǎo)體集體大漲，如華虹半導(dǎo)體(1347 HK)、中芯國(guó)際(981 HK)、晶門(mén)半導(dǎo)體(2878 HK)分別升8.0%、7.2%及5.9%。比亞迪(1211 HK)中期凈利增長(zhǎng)205%至109.5億元人民幣，股價(jià)上升5.6%。理想汽車(chē)(2015 HK)、長(zhǎng)汽(2333 HK)、小鵬(9868 HK)等也升4.2%、3.2%及2.9%。
在當(dāng)前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率處于2007年以來(lái)最高水平的背景下，港股擺脫低位震蕩的行情需要盈利下修壓力得以化解，而中國(guó)經(jīng)濟(jì)修復(fù)動(dòng)能會(huì)否積極回升是關(guān)鍵。
在地產(chǎn)銷(xiāo)售疲弱的背景下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)短期的修復(fù)動(dòng)能仍具波折，而美國(guó)經(jīng)濟(jì)短期出現(xiàn)失速的概率較低，因此中美經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)差縱使不擴(kuò)大也難以明顯收窄。
7月政治局會(huì)議釋放積極的政策基調(diào)，中央決策層接連出臺(tái)一系列包括支持資本市場(chǎng)及房地產(chǎn)的政策，助力穩(wěn)定市場(chǎng)信心，預(yù)計(jì)包括存款利率下調(diào)、存量按揭貸款利率適度下降、地方政府隱性債務(wù)置換與展期等會(huì)接續(xù)出臺(tái)。不過(guò)，在“安全”及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的前題下，市場(chǎng)期望的政府層面大加杠桿刺激經(jīng)濟(jì)的政策可能較難出現(xiàn)，這也預(yù)示本輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程會(huì)較為漫長(zhǎng)。
從全球宏觀角度看，美國(guó)的基本面相對(duì)于中、美、歐三個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體而言最好，美國(guó)擁有較高的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率及投資回報(bào)率，因此當(dāng)下很難吸引大量資金回流中國(guó)市場(chǎng)。不過(guò)，港股通持續(xù)不斷的凈流入可能預(yù)示政策面對(duì)港股較為友好。
短期內(nèi)，港股的交易機(jī)會(huì)較多是低買(mǎi)高拋的做波段，從事件驅(qū)動(dòng)的角度看，活躍資本市場(chǎng)四支箭利好A股及港股反彈，券商及保險(xiǎn)股將直接受惠。
中泰國(guó)際表示，仍看好基本面確定性較高的行業(yè)，繼續(xù)看多：1)高息高現(xiàn)金流的電訊及石油、2) 業(yè)績(jī)有反轉(zhuǎn)的互聯(lián)網(wǎng)、旅游、餐飲、博彩；3)預(yù)期可受惠加快專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行的工程機(jī)械；4) 收入來(lái)自海外市場(chǎng)占比較多的出口或消費(fèi)企業(yè)。
